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TITLE:2015：价值投资者的大成之年——论价值投资的买入逻辑20151226 论价值投资的买入逻辑 第一部分是理念逻辑的说明（内圣之道）。 1，选股。符合时代需要的就是好股。新兴产业的绩优成长股，如传媒、医疗、环保、新能源。 反过来，那些已经重工业时代过去了的股票就不值得投资了，因为你投入了1块钱不能再创造出更多的现金流。 2，持股。不能亏卖任何一笔股票。 长期集中持有绩优股，用时间换取企业经营的发展盈利空间。持有股票越长，亏损的可能性越低，投资的收益就越高。 因为任何一笔买卖的长期性，所以选出来的股票必然有足够的安全边际，同时自己有绝对的价格波动承受力。 如果你不能做到眼睁睁看看重仓股股价跌到买入价的一半还能面不改色坚如磐石，那么你一开始就不该进入股市。 3，择时。投资就三个要点，次第修习，择时放最后。 没有满足自己能承受的价格的股票就不能买入，同时股价超出了你的预期范围之外，就要坚决退出。 任何时候，要做价格合理的生意。 第二部分是知行合一的实践（外王之功） 2015年以来主要进行了三笔交易。4月8日清仓拿了6个月的 林洋电子 。然后于6月23日全仓买入了 禾欣股份 。持有到11月13日清仓，换了 中利科技 。 4月初清仓是因为没有低市盈率的新兴产业股给我找到，同时配资风险让我对系统风险深感畏惧。 但是到了6月23日，我顶着大盘崩溃的风险冒死抢入了禾欣股份(SZ002343)，逻辑也是简单而有效的。 1，热点。《花千骨》6月9日开播，一瞬间到处都是热议，大剧的开始就显示优质的传媒大剧之象。这个剧比我年初看的《何以笙箫默》更热。自当研究其股票。 2，业绩及产业资本对赌协议。6月12日证监会核准借壳（未核准的重组股绝不可买，那是赌），6月15日复牌。当时无一研报（此时股票冷门，当买入），看公告稍一研究就被吸引了。禾欣股份原有置出资产作价10亿卖给元团队，对价是4千万股票，折合每股25元。顺网科技拿了1亿现金突击入股买了400万股，每股也25。6月19日收盘价25.34。此时不买更待何时？ 再仔细看业绩承诺的对赌协议，若业绩不达预期，就注销股票（而不是通常的现金补足），比如承诺2015年利润1.9亿，实际若只有1.5亿，那么直接注销掉慈文传媒大股东的4千万股。这样的协议安有不放心的。所以6月23日集合竞价报了涨停价抢。实际成交价26.31，11月13日66.66卖出。 3，市盈率。按照对赌协议3亿的股本，2015，2016年业绩1.9亿，2.5亿，PE只是30倍左右。业绩增长>30%，PEG<1，而且禾欣股份的2.5亿现金到手，按照现在慈文传媒每年500集的电视剧产量，单集成本100万来计算，2.5亿现金可以让它多拍250集的电视剧，量的增加就有50%，同时随着《花千骨》的热播，后续的剧集单价会暴涨。新兴产业里面量价齐升的股，定会迎来业绩和估值的戴维斯双击。 4，慈文传媒优秀的人才和机制。绑定了白一骢，培养了众多年轻的优秀的演员。IP的变现能力是传媒公司最大的竞争力。 今年是价值投资者的大年，股灾给了我两次出击的机会。禾欣股份(SZ002343)$ 我参考华策影视(SZ300133) 预期到200亿估值，所以复牌开板即出。 换入了中利科技(SZ002309) 。 1，热点。11月30日~12月11日巴黎气候大会，80国首脑出席，中国带着成效、诚意和责任参会，非常有望达成共识。 2，业绩。9月份出了一个电站转让协议，3季报预计年利润4.2-5.8亿之间，增长率48%~98%，这就是说截止目前预计有0.8~1.0的每股收益，实际上由于年底到明年一季度之后并网的电站补贴下降5%，抢装潮之下，业绩只会高于这个预计。一个新兴产业绩优股，手上有100亿的存货（不愁卖），还有200亿的订单（定远和铁岭各1GW电站），市值却不到100亿，这样的公司哪里去找，找到了还不死死抱住？ 3，市盈率和概念。20倍的市盈率，增长率却超过50%，PEG0.4。只要气候大会、抢装潮、高送转任意一个题材炒作，市盈率到30倍是很轻易地。泰国光伏组件投产，中利腾晖的转化技术保证了中利科技电站建设龙头的地位。 光伏产业竞争格局经历了初期的暴利无序进入了一个相对有序的阶段，上游组件已经成了红海，下游电站运营就像是买了房子收租金，都不是最好的投资标的。 中利科技一体化电站建设转让模式，就跟过去地产十年一样，高周转建商品房卖，这才是其核心竞争优势。其他的什么军工概念，互联网金融概念都是白送，不看。 4，当大股东从25元一路买，结果跌到23，高管和员工一路买，然后跌到12，都不要我要。人弃我取，人抢我弃，这才是实现高抛低吸的最简单逻辑，最知行合一的做法。股市如战场，我们作为一个散户，没有资金、技术、信息的优势，如何涨时跟对手争热点，抢筹码，如何跌时跟对手夺逃生之路？唯有把对手当聪明人，等到他们玩完了我们再来从容捡起金子，直至握到它发光吸引各方来抢时卖出。 第三部分是零碎寄语。 1，不用杠杆，任何一系列有利的数据，不管这些数据多么令人心动，只要乘以零，都会灰飞烟灭。历史告诉我们，即使是非常聪明的人，运用财务杠杆产生的结果经常是零。 2，不搏弈，坚持己心。把自己放在聪明人的对立面，远远的离开就好，离开喧闹的市场，只是专注于企业内在的价值研究，无人问津处独守寂寞也独享价值发现之金矿。 当价格越下跌企业越没人要的时候，你会按捺不住内心的狂喜；当价格越高涨企业越多人抢时，你会恐惧而无奈的卖出股票。 3，对人生而言，股票是锦上添花，绝不是雪中送炭。 绝对不要把赚钱和股票放第一位。 先于人生成功，而后股市投资方才可能成功。家庭，生活，事业成功者，才是股市真正的赢家。如果你的家庭或者事业不成，投资也不可能有长远的成就的。 也就是说，你先认识自己，提升自己，找寻到生活和人生的真谛。自我修行的那个道立于本心，然后才能建功立业，否则都是无本之木，发不了芽，开不了花，散不了枝，散不了叶的。 人生成功，事业成功，有源源不断的现金流放进股市，长期持有绩优股的结果就是你的财富虽慢实快，虽少实多。正所谓日进斗金不富，月入一文而肥。瓜于田中，日久自大。 结语，投资是简单易行的事，正如巴菲特所说，我所做的一切从未超过任何人的能力之外。只是，如何把平凡的事做成不平凡，这就是修炼。 十年经略2015实盘(ZH410618) 九幢楼主 且行且珍惜。 同道中人共勉。 TITLE:投资三要三不要——给投资者的几点经验和建议 把自己的经验分享给需要的投资者。 从急功近利、追涨杀跌、越炒越亏的浮躁心态中跳脱出来，走上安心理性、长期持股、慢即是快的稳定升值之路。 先说实战中不该做的事情。明白了哪些是不能做的，才有时间专注于自己该做的。 一，听消息，跟风追涨。 这里面的消息有两个，一是朋友之间炒股互相打听跟风，二是市场分析师和股票分析师的建议。 对于第一点，我们经常听说某某有朋友有熟人有关系，然后知道什么公司有什么重组收购等动向，自己一般都是将信将疑，然后看K线就是连连上涨，终于忍不住诱惑最后一涨冲进去了。 资本市场无免费，免费的都是毒药。巴菲特说过，你有100万炒内幕不出一年你就会亏光。 对于第二点，就更有迷惑性了。分析师一般把行业前景和企业受益划等号，认为市场前景好，你看美国股市都炒基因概念几年了，翻了几十倍了，这个基因股就要突破，买入或者强烈建议买入。分析师逻辑一流，时机一般都在股价大幅上涨之时开始推荐，而且举证忽略沉没性证据，给人一看就是高瞻远瞩、逻辑严谨、推荐的有道理，不买就又错过大机会。 还有一些分析师，一会用供给学派，一会用凯恩斯理论，一会跟你说宏观，一会跟你说市场情绪，一会讲资金面，一会又讲经济面，怎么都是他有理，其实他就是骑墙派，目的就是要你买股票，你买了什么都你亏，但套上他理论怎么都他正确。 追究本源，陷入这种投机炒作中的投资者，一方面缺少正确的投资认知，另一方面有自认为聪明、不劳而获、发横财的贪念的心思。 二，沉迷短线。 这里面的问题就很多样化了，也是一般投资者最难以跳脱出来的。 比如说一个股被套，然后就越亏越补，直至资金全部被吞噬。 比如说跌了就恐慌卖出结果一卖就涨，再高位追回来又一买就跌。 比如账户里面买了乱七八糟好多个股，涨一点就卖出，结果留下的都是大亏的越套越深的股。 比如账户买了一个股重仓其他几个股轻仓，结果重仓的怎么都不涨，轻仓的个个都飙上天。 这些短线或者看K线的波动是人性的弱点不可避免的被带动的，真正优秀的投资者是很少利用每天的波动来做投资决策的，价格波动本身就如天气对海水波浪的影响，不可测并且杀伤力巨大，而站在岸上，你会毫发无伤。 追究本源，想赚快钱，或者心存侥幸，把偶尔的成功归于自己的实力或者直觉，把失败选择遗忘。不会反省则日亏一日，这就是大多数投资者亏损的本源，以为短线没错，错的只是天不助我。其实老天哪里帮助谁了，都是靠自己。能从短线思维中跳脱出来，你就成功了大半。 三，攀比好胜。 自己的股没有天天涨就越看越失望，天天眼红那些涨停了的股，眼红别人买的股或者别人说的某个股，永远都在比较和后悔中自责。 赌徒心理，失败之后不相信自己一直会运气差，就错上加错，在形势不利的时候尤其是不理性的时候更是加大赌注，增加下注的次数，这种方式是毁灭性极强的做法。 有时候明知道哪些股不能拿，哪些股能拿，自己就逆反心理，偏偏反其道而行，偏要股票来证明他是对的，把投资变成证明自己的工具，这种行为是极其不理性的。 不止上面这三点，可能还有些其他的，我也或多或少都犯过的一些错误，但大的错误就这几点。克服了这些，才能进入理性投资的阶段。 再说实战中我是怎么做的。 一，精心选股。 什么是好股？第一是好公司，第二是好价格。 好公司的选法有很多种，我选择那些顺风顺水的公司，而不选择那些逆势而出的公司。也许逆势而出的公司比如周期性行业的公司收益更大，但是风险也更大。 逆水行舟难度是顺水行舟的几倍几十倍，风险太大。不如选择乱而后治、有序稳定的高速增长行业，这里面出来绩优股的先天条件就具备了，只要龙头公司不犯错，假以时日就会脱颖而出，受益于行业发展，这就是极好的投资标的。 至于发展初期不明朗的行业、稳定期或者衰退期的行业、竞争过度的行业，能维持现在的收益就要公司很努力了，指望创造更多的价值是很难的，投资这样的公司会时刻担心会不会出事。 两相比较，新兴产业成长股时不时给你带来惊喜，旧经济产业股时不时给你带来恐慌，投资哪类股就不言而喻了。 再说价格。任何生意都必须要价格合理才能做，不然就不是投资创造价值，而是毁灭价值了。我给传媒、环保、新能源行业的市盈率是30倍以下，增长率是30%以上，医疗因为是长景气周期给市盈率是40倍以下，增长率也要求30%以上。 眼下大火的新能源汽车、基因测序、VR/AR这些行业我都不敢投资，原因就是市盈率太高。 低市盈率选股也许会错失大牛股，但是却让我的投资一直很安全，这是最重要的。 二，集中长期持有。 巴菲特说你买入一个股，不打算持有十年，就不要持有一天。不一定真是拿满十年，而是你要有这个耐心和定力，比如打仗，如果你想速战速决，就不要轻启战端，因为一旦做出决策，你就无法轻易掌控局面了。 所以拿住一个股，这个股内在价值是同行业中增长受益的，资本回报率也是最高的一个股，就不必要拿一些次一点的股，如果担心黑天鹅，那么一个篮子出现问题比多个篮子出现问题的概率小几十倍。 而且关键是，只有长期股市才是称重机，绩优股的收益才能大幅跑赢那些次一点的股票和大盘指数。不能长期持有，企业市值增长的收益是吃不到的，偶尔吃几次大餐（涨停）是不能吃成胖子的，只有天天吃营养充足的食物（绩优股）才能富足。 三，扛住价格波动的压力和度过股票平淡的无聊。 对股票内在的价值认识的越清楚，就越有信心扛住价格波动，从而赢得绝对收益。投资，绝对收益是底线。对我来说，亏卖任何一笔投资都是不可原谅的错误。 研究企业的内在价值，不是盯着短期经营波动，而是看行业趋势、企业的战略、经营层的业绩、企业的财务状况。这些东西没有偏离预期，就有信心一直持有。 股票之外，要有生活的乐趣。投资是枯燥无聊的，是古井无波的，生活的乐趣在其它的地方，比如阅读，站在历史长河上，你才能用年、十年为单位来看一个人，来判断一个人，才能领悟时代的大势。 举简单例子来说，滥竽充数这个成语大多数人都认为齐宣王昏聩，齐愍王明智，实际上前者是战国霸主，开创了稷下学宫，后者刚愎自用，身死国破。谁高谁下，一目了然，原因其实就在这个成语里。 再比如画蛇添足，添足的人没有喝到比赛的那壶酒，我们笑话他，却不知他成为了宫廷画师，天天都有酒喝，孰得孰失，不也很明显么。互联网时代精细化的产品或服务，一时之小利不要去争，长远之大利不要放弃。 相由心生。有心无相，相逐心生，有相无心，相随心灭。投资跟任何事业都是一样的，内在的素质不具备，是不可能取得外在优秀的成绩的。 最后是策略的实证。 2013年初到2015年4月收益两倍。 2015年6月至今满仓硬扛股灾1.0，2.0，3.0，收益192%，平均每个月收益19%。 https://xueqiu.com/P/ZH377346 TITLE:时代在变化，2016年我如何践行价值投资 首先要阐述价值投资的理解。 价值是公司为社会、客户、股东创造符合时代需要的产品或者服务的一种内在提升。价值投资就是买个好公司。符合时代需要的优秀的公司。这种公司自然值得长期集中持有。 其次是价值投资的实践方式。 江湖高手多。不管几路来，我只一路去。 市场很多人很多方法都能赚钱甚至取得高收益，但我只走一条路：买入乱而后治的新兴产业里面绩优股。 牛市遵从巴菲特指标退出股市，熊市持好股赚企业成长的红利。 不符合我自己原则的投资即使赚钱也是错误的，符合自己原则的即使收益不高也是正确的。 我不买入迷雾期的公司赌它成长为参天大树，只选出那些行业乱而后治，经历了初期混乱无序之后进入有序健康发展的行业，在需求大周期景气回升之时买入产业链收益较大的细分龙头股长期耐心坚守。 再次是选股策略。 市值在100亿以下的经营稳健有竞争优势的好公司，这样在需求或者产品革新下有一个确定性跨越式发展的时期，此时买入正好。 从财务来看，利润从1，2亿增长到5，10亿，市值从几十亿增长到2，300亿是一个企业成长最速的好时光。 去年我买入的禾欣股份就是从80亿到200亿，现在持有的中利科技也预期到2，300亿市值的。 不过这个不是固定的，只要利润空间提升相称，从100多亿突破到3，500亿也是非常好的，超过了300亿市值的公司就不好投资了。 从三方面以动态、发展的标准选择公司：过去的安全边际稳健、现在的盈利模式可靠、未来行业和公司业绩弹性具足。 最后是心态。 投资赚钱的永远不是股，是人。人的心态、意志。 不追求高收益，只做好自己。博弈、炒作非我所长，选股耐心持有我能知行合一、说到做到。 这就是我的心态安心、理性、坚韧的根本所在。远离战场，冷眼观大势则心地宁静，不慕高希大方能老僧入定、坚如磐石的扛住市场价格波动。 过去由于制度缺陷，有些炒壳炒小的策略赢得很多，但这种货悖而入的方式不可持续，沉迷其中，收益亦会悖而出。 牛市刚刚过去，依赖、跟随市场的策略去年取得了极大的成功，但是这种寄生性策略不具备持续性，环境变了，时代在变化，若不改变跳脱出来，则落入其兴也勃焉，其亡败也忽焉的宿命当中。 内生性成长是为长盈之正道、大道。急功近利的暴富之心为偏门，非久长广大之道。 当守本心。做好自己。盈利自来。 TITLE:股灾频发的一年，我如何满仓硬扛股灾 把我个人的一年来的投资记录写个回顾，看看自己的投资历程，点滴碎语，主要是投资上的核心逻辑，挑选新兴产业低估值高增长的绩优股、耐心持股、扛住价格波动，希望给大家也是个启发和借鉴。 1，主线一：禾欣股份 2015年4月8日我清仓了账户。自以为是的认为股市会跌一年或者三年，计划熊市之后再进入，就打算一直等下去。除了产业资本借壳价的股票之外不敢做任何投资。 然后到了6月23日发现禾欣股份，市价和产业资本借壳价格几乎一致，就将自己和哥们几个账户全仓买入了这个股票。集合竞价买入价格26.31。 股灾1.0开始，7月8日，禾欣股份浮亏40%。在前一天夜里那最煎熬的时刻，我写了个小记来鼓励自己，其中写道： 即使明日再来一字跌停，我亦会坚守如一。结果第二天真的跌停但我却已经不再害怕，因为行到水穷处，坐看云起时。 熬过那最难熬的黑暗期，后面的事情就没什么说的了，持有到11月13日66.66开板卖出盈利160%。后来进中利科技。 选股逻辑参照雪球文章。 https://xueqiu.com/1413897352/625045632015：价值投资者的大成之年——论价值投资的买入逻辑 2，支线一：光线传媒 7月29日，在禾欣股份停牌期间，一个哥们从股灾中出来之后把他账户交给我打理，我开盘价格29.70买入了光线传媒。 股灾2.0开始，8月25日，光线传媒浮亏40.1%。有了之前的股灾1.0的硬扛经历之后，这次我坚定看好影视产业的增长前景和光线传媒的企业价值，并等待大制作电影的上映，终于在《港囧》上映后全身而退，30元的价格上方卖出。然后进了中利科技。 3，支线二：日科化学 8月17日，又有一个哥们把他账户交给我打理，禾欣股份仍在停牌中，所以我以9.6的价格买入了日科化学。 股灾2.0开始，9月2日，日科化学浮亏37%。反正股灾来了只有硬扛，终于在12月18日全身而退于10.1清仓。然后进了津膜科技。 4，支线三：津膜科技 中利科技停牌期间，账户出了日科化学买入了津膜科技。买入价格25.4。 股灾3.0开始，2016年3月1日，津膜科技浮亏44%。一直被套至今，现在仍旧浮亏36%。不盈利不会卖出。 5，主线二：中利科技 禾欣股份的仓位出掉之后陆续买入了中利科技。手上账户都或早或晚的进了中利科技。成本最高的一笔是去年11月13日当日进的价格19.71 股灾3.0开始，2016年2月29日，中利科技浮亏38%。一直被套至今，现在仍旧浮亏17%。 结语，去年6月上证4500点，今天2953点，我没有择时，也没有短炒，就是这么长期持股，满仓硬扛股灾1.0，2.0，3.0，如果再有4.0我还是一直硬扛。 打理的几个账户经历了禾欣股份的收益现在都在1倍到2倍之间，没有经历禾欣股份的，后来给我的有的已经在中利科技上面盈利10%，亏损的最大浮亏21%。 如果短炒，如果择时，请对照自己的操作，你如此费心费力，收益率真的存在比长期集中持有新兴产业绩优股高的可能吗 ？ 精心选股、长期持有、忽略波动，你会取得辉煌的收益。 2016年4月27日 TITLE:知行合一——我怎么运用巴菲特价值投资 对于价值投资，是一扇无比真实的可以取得优异投资成绩的大门。进入了这扇门，意味着你会比大多人都能更好的做好投资。而不是相反。前提是，你真正领悟了价值投资的核心奥义。 这里把我理解的心得和实际投资中的做法分享给各位，浅薄之言，望抛砖引玉。 一，集中投资和分散投资 集中投资对于投资者来说，就像一艘航空母舰。在波涛汹涌的大海（如大熊市）里，它可以不受影响的前行。与之相比，分散投资就像小船，一旦遇到大风浪（政策、消息等），就有翻沉的危险，坐在船上的人总是惶恐不安。 选择长期业绩超群且管理层稳定的公司，将投资集中在产生高于平均业绩最高的几家公司上。 下大注于高概率事件上。当形势对自己有利时，可以下大赌注。 精心选股，集中投资，很少有分散投资能带来辉煌收益。 只要你能顶住价格波动，3个股票就够了。 二，价格波动的应对 没有标准，是否兑现利润或者接受损失的问题就被紧张情绪支配了。 只有明确自己的投资哲学和投资标准，才能摆脱紧张。 除非你能够眼睁睁看着手中股票跌到只剩下买入价格的一半，还能面不改色、坚如磐石，不然你就不该进入股票市场。 三，如何降低风险 1，要具有强烈的投资风险意识。先想到赔才会赚。在投资之前不要总想着赚多少，而是要先看看你有可能赔多少钱，这是一个安全边际的预测问题。 永远要做价格合理的生意。 首先计算可能的损失，然后计算要得到的收益，并始终以合理的价格作为投资选择。 2，投资自己熟悉的股票，不了解的坚决不碰。 3，注重公司的内在价值。 对投资者来说，你所寻得的不光是一只能让你赚钱的取票，同时也是一家真正能让你放心和具有潜力的企业。 4，避免急功近利的短线操作。 我们无从知道这种暴涨的行情还要持续多久，我们也不知道有什么东西能改变政府、股票卖出者与买入者的态度，正是他们在共同推动股价升温。但我们知道，当别人处理他们的事务越不审慎之时，我们更应当小心谨慎的处理好我们的事务。 四，一个成功投资者具备的心理素质 1，有耐心者才有韧性。 2，必须独立思考。 3，克服贪欲。 4，战胜恐惧。 5，自律。 东方有圣人出，此心同，此理同。西方有圣人出，此心同，此理同。易简工夫终久大，支离事业竞浮沉。 不知道别人怎么样，至少我自己在股市经历了14年的学习实践，也走过弯路，反思自省，终于走上价值投资这条路。近三年也取得了持股时间最短三个月、从未亏卖过一笔股票、大盘牛市退出过股市、三年五倍的收益，这点成绩不是我要表达的目的，而是知行合一，实践是检验真理的唯一标准。我认为价值投资是正知正念，并深信正行，个中三味，如人饮水，冷暖自知。 TITLE:论投资的背后逻辑——忧患意识下的自我管理 穷人学省钱，富人学管理。各地皆是如此。 观人所行即知其命。圆悟勤禅师说你有没有悟道站在那里我就知道了哪还用的着你说。 穷人一缺教育，二缺益友，三缺机遇。 这三点一以贯之，注定了穷人变富人必须首要教育，尤其是通识教育的提升，然后他自己的意识才会觉醒，才懂得自我教育、才能知道谁是益友、哪个是机遇。不然个人和家族的命运是很难改变的。历史上因乱世而达者，不具备良师益友也很快覆灭了。都是那些靠自己内生性提升积累的成就难灭。 即使教育相抵，一般人还是被社会压力给物化了。《稀缺》这本书就解释了为什么每个人都觉得自己缺少财富缺少时间。其实是自己的大脑带宽不够，无法把有限的时间管理得高效有用。 比如说浪费这个概念，绝对不是多点菜吃不完或者多亮几盏灯这叫浪费，真正的浪费是战略选择的错误、时间的安排上，比如跟错了一个人、选错了一个职业，这种浪费才是致命而可怕的，甚至会让一个人翻不了身。宁失小而得大，莫因小而忘大。只有忽略小事，才能集中眼光看到大战略机遇。 比如说日本的道路总是单行所以几乎看不到堵车，电梯也是只乘左边，右边留出来给疾行的人。一个医院，如果没有一间手术室留空给突发急诊，必定是效率低下，计划一再被打乱的，从而导致全部整体的运营效率极低。无用方为大用，那个没用的留白保证了其他的计划不被干扰，这就是大用。一般可以理解为隔离出安全带缓冲区。 有了良师益友，自然能识得机遇，并制定战略抓住机遇。一般人总想着赚钱为目标，不一般人想着的是机制，如何把时间和资金布局在合理的时空上，顺势而为。结局就是大多数人在以身谋财，越来越穷；少数人以财养身、财散而人聚，但散出去的财带来更多的人脉和回报，越来越富有。 就我自己的人生规划来说，稳定的工作就是那个无用方为大用的留白，除此之外辅助家人办个幼儿园，这笔投资花多少我都一直把钱投入硬扛，从12年到14年一直投入好歹在15年熬出头了，终于从一无所有到了一个盈亏平衡的局面。 另外一个就是投资，从13年带两个兄弟开始走价值投资之道，到今年证明这条道是能越走越宽的，所以我才敢接别人的资金账户。搞投资是回报，搞幼儿园是传承。投资必定能够让家庭衣食无忧。 传承能让孩子有个安全的未来。我经常说留多少钱财给孩子能保证她不变坏呢，留多少都不够，只有留给她一个传承、一个持续的事业、一批心地纯善的人一起，才可保无忧。蓬生麻中，不扶自直。 TITLE:投资如同寻找爱情，时间的积淀才能让你成熟 完善的爱情像一场拼图游戏 本文摘自 李筱懿《先谋生，再谋爱》 麦克阿瑟在晚年时自我总结，一生中犯了两个最大的错误：一是出兵朝鲜晚节不保，二是娶错了老婆。 1921年，麦克阿瑟在西点军校任校长认识了布鲁克斯。这个姑娘是英国护国公克伦威尔的后代，典型的白富美，个人资产超过1.5亿美元。演讲过“老兵永不死，只是渐凋零”的麦克阿瑟是多么骄傲，可是形容第一眼见到她时却说：“彷佛顷刻间世界在脚下裂开，我像一只中弹的小鸟，从树上跌进了深渊。” 第二年情人节，两人闪婚，美国媒体报道的标题是：“战神“与“财娘“的绝配。 可是好景不长，出身贵族的布鲁克斯过惯了红灯酒绿的生活，渐渐厌倦了枯燥的军旅生活。她希望丈夫退出军界去经商，却遭到麦克阿瑟的断然拒绝，要他脱下军装，还不如干脆杀了他。两人的分歧越来越大，终于无法挽回，于7年后正式离婚。 曾经的绝配于是成了麦克阿瑟回顾一生时懊丧地巨大错误。 有的时候，两块拼图从各方面初看都很合适，仔细观察、反复磨合却偏偏不是你需要的那一块，不是转角缺了点，就是斜坡太长，总之，不合适也不能硬来，勉强放到一块，不仅站错了眼前的位置，还影响全局的服帖与平顺。 就像爱情里那个完全不能将就的人，凑合了眼下这一会儿，往往付出未来若干年，甚至一辈子的代价收拾错局，与其将来劳心费力，不如现在就不落那招谬棋。 就像爱情中，会失去的都是不对的人，对的人你不会失去他。 正确的事情往往比较简单，只有错误，才会折腾出百转千回的纠结。什么是好的感情？至少，好的感情是让人愉快的感情，那种死去活来彼此折腾的所谓爱情，或者是没有找对对象，或者是没有找对相处模式。 对的爱情，通常都不会太辛苦；让人欲罢不能的痛苦，大多是漂亮的错误。 就像天空、氧气和水，生活的必需品哪里需要跋山涉水去寻觅，只要走出房间，站在自然中就能拥有和得到。犹如拼图时得来全不费功夫的那一块，没有上下求索的吃力，图案、锯齿、边角都那么适合，轻轻一放，严丝合缝，立即完整。 1935年，五十五岁的麦克阿瑟前往菲律宾赴任的轮船上邂逅了琼·费尔客洛斯。这个35岁的老姑娘第一次见到麦克阿瑟时，也变成了“中弹的小鸟”。 和第一次婚礼相比，麦克阿瑟的第二次婚礼完全称不上“盛大”，可恩爱却是细节。他叫琼“我的老板”，琼称他为“我的将军”。她尊重丈夫的事业，从不横加干涉，而且绝对信任丈夫，常鼓励他去跳舞。麦克阿瑟年轻时风流倜傥，原是“舞林高手”、情场“鬼见愁”，在西点军校上学期间，曾创下了同时和8个情人约会的记录！但自从和费尔克洛斯结婚后，他居然主动戒舞了。 1938年，五十八岁的“战神”第一次做了父亲。有一张一家三口走出机舱的照片，他让妻子和儿子站在身前，自己后盾一样护卫着家人，不太需要表白和备注，但是，看过的人都会明白，那就是“家庭”的感觉。 1941年，菲律宾即将被日军攻陷，麦克阿瑟原本安排妻儿撤离，但琼坚决反对：“我的将军，无论到什么时候，我们三人永不分离！”这位久经沙场的硬汉不禁热泪盈眶，两人再未分离过，白头到老。 我不太敢设想，如果二十五岁的麦克阿瑟遇到琼这样平凡的女人会有怎样的结果，或者他的眼光根本停留不到这个普通女人身上；如果是琼呢，她二十五岁就具备后来的豁达、信任和坚定吗？ 很多特质，都是时间的积淀。 太急没有故事，太快成了事故，宁愿慢一点，缓一点，克制一点，耐心一点，才能在生活的长局里面找到最适合自己的那块拼图。 就像孩子的手在拼图间灵活触碰，不嗔不怒不贪不倦，或者，这才是爱情和生活本来的面貌。 TITLE:炒股是少数人赢的赌博，投资是多数人赢的理财 2016年以来A股持仓还未卖出过一笔股票，也算是对各路关注的球友一个答复。 炒股很难，而投资其实很简单，持有一个股几年，拿着拿着就赚钱了，因为这个企业在赚钱。 但是这里面有两个问题，一是知：如何选出好股，二是行：如何持股到预期兑现。 首先讲知。这里我说的道理人人都看起来懂，其实真懂的不多。因为你表面上认可，其实内心并不会把这个道理当一回事，更不会加诸己身，这就不是真知，是伪知。 真知能行，伪知终迷。 知一：炒股是少数人的赌博 这里面有几个概念，炒股、赌博、投资、理财。很多人一说投资、理财就认为是炒股、赌博，其实不是这样的。价格炒起来，然后获利出逃，让对手的钱变成自己的钱，甚至让万千小散户的钱变成自己一个人的钱，这就是炒股的目标。 奔着这个目标，打板、吸引跟风、大涨之后炒作各种概念，都是工具，吸引那些无知者、看K线者、欲发大财者、自以为精明者蜂拥而来，击鼓传花，姑欲取之，必先与之。然后到了烈火烹油之际，抛下一片筹码，带走无数散户的家庭积蓄，悄然而去。黄粱美梦太真，沉醉其中一时难醒，等到醒来时，却为时已晚，悔恨不已。 炒股有很强大的赌性，不是赌神级别的很难反人性的做出盈利的决断，如果我也来炒股，那么我没有技术、信息、资金优势，如何干得过出老千、武装到牙齿、身经百战的庄家大鳄？ 股市如战场。凡战，先为不可胜，而后胜人。不可胜在己，可胜在人。你自己什么都不会就去战场找人拼杀，不死你死谁？ 赌博，需要极度的投入和专业，以及对人性的掌控甚至超越大多数人，你才能从赌博中赚到钱，当然，等到你赌博的工夫厉害极了的时候，要么被禁入，要么被拘捕。 追涨杀跌，一将功成万骨枯，有伤天和，杀人者人恒杀之，宿命也。 若是说屠万为雄那大可一试。 知二：投资是多数人的理财 没钱的时候我们工作挣钱，有了些钱就拿来做生意、存银行，然后靠资本利得实现财务自由。没有资本利得，劳动性收入再多都不是财务自由的状态。 其实把社会经济解剖开来，100个人给一个老板打工，这个老板发工资，然后这100个人存银行，老板又从银行把这100个人的存款贷出来维持企业发展。 这就是一个微型经济过程。 这其中，不说产品产出，就说资本的流动成本，100个人的存银行利息是4%，老板贷款的利率是5%，经营公司的利润率是10%。 整个资金的流动过程中经营利润里面，个人靠劳动赚来的辛苦钱存银行赚4%，银行赚1%，老板赚5%。 换做是你，有下面三个选择 1，把自己的辛苦钱存银行赚那4%的固定利息 2，开银行赚13倍杠杆的1%=13%的收益 3，当老板赚5%然后100个人给你赚钱的50倍收益。 把这三个问题弄明白了，那么投资什么就很明显了。 而且，利率终会逐渐降低到0，那么1和2都将让位于3。 我们每个人都会利用资本市场，让自己的钱再去打另一份工。这就是理财、这就是投资。 知三：长期集中投资于时代需要的优秀企业 过去二十年中国是重工业化进程，投资以地产为代表的新兴产业是时代的需求，直至地产由新兴产业成长为支柱产业，伴随着这一过程，银行、保险、汽车、钢铁、有色、煤炭、化工都无一例外全部过剩。由蓝筹股逐渐沦落为僵尸股。 从2015年起，又一批新兴产业浮出水面。不是国家要把它们突然拿出来，而是社会需求到了这个阶段，时代在变，经济自然就会变，社会财富的流动方向也会变。 从传统产业流向文化、医疗、环保、新能源、互联网。 这些产业里面主业明确，发展良好的龙头企业拿住了，收益绝不会低。 如我之前在帖子里面提过的医疗行业血液制品股华兰生物、互联网行业IDC股宝信软件、环保行业水治理股碧水源、新能源行业特高压股平高电气、医药股华东医药、新能源的天然气管道运营股陕天然气。 清洁的水、清洁的能源、精细化的医疗、多元化的文化是这个时代的需求。 这是一个最好的时代，前提是我们投资对了， 这是一个最坏的时代，原因是我们投资错了。 己心不动，随机应变。那个机，就是时代大势，顺势而为，无往而不利。 然后讲行。 行一：不管几路来，我只一路去 新兴产业高增长行业低估值企业，价格合理就全仓买入。拿几年等到它业绩增长兑现，然后这几年的增长市场都会回报给你一个合理的价格，你不利用波动，波动绝不会伤害到你。 任你市场上风起云涌，这个概念，那个热点，这个股涨几倍，那个策略无风险套利，我都安然不动，持股不动。公司在赚钱，市场炒什么这两者之间有什么联系呢？ 投资如同治病，不是不停的换着药吃，而是吃一片药，然后等到药效发挥作用。 行二：不亏卖任何一笔股票 巴菲特的铁律，不要亏损。如何做到？靠止损？每次止损个10%，三五次之后你试试看？ 我的做法是，精心选股，然后浮亏不卖。如何做得到硬扛价格波动，这就是投资的工夫，工夫在诗外。与圣人极难时期相伴，可生定力。 行三：知行合一 一个负责任的人，做任何事开始之前就想好自己的责任和担当。这样我说到就能做到，无论市场怎么变化，我都能不昧因果，自然就不会掩耳盗铃、自欺欺人了。 持有的账户买了几次浮亏都40%，但我依然能坚如磐石，依赖绩优股自身的内在价值一步步走出来直至盈利，而不是我的技术、炒作、博弈。 因为我知道，我投资的公司是好公司，这就够了。 市场比我聪明，比大多数人都聪明，但是我能做到不管不顾，这就是定力。 那么多此起彼伏的行业，那么多婀罗多姿的股票，但是我能千里取一，这就是眼力。 投资很简单，赚钱很简单，就看你简单不简单了。如何深入浅出，把复杂的东西简单化，就是修炼。 修炼的正道是投资，不是炒股，前者是道，后者是术。前者明悟，后者沉迷。 沧浪之水清兮，可以濯我缨；沧浪之水浊兮，可以濯我足。清斯濯缨，浊斯濯足矣，自取之也。 还是添加个人持仓吧。去年6、7月至今A股港股各满仓一个股，收益200%。 $ 2015新兴产业(ZH377346)$ $ 枫叶教育--心水股(ZH593338)$ |
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来自： makeyoucool > 《投资学习之理念篇》
