“中国火锅第一股”小肥羊，经历上市到退市，创始团队套现出走，还有救么?

“中国火锅第一股”小肥羊，经历上市到退市，创始团队套现出走，还有救么?

2016-09-07 摩根资本

在这次重大分拆进展的信息披露中，百胜餐饮却绝口未提此前重金收购的小肥羊，对，就是那个红极一时的“中国火锅第一股”小肥羊，难不成它已成了百胜的烫手山芋，随时要出售?

马云粑粑最近被玩坏了，先是被媒体和网友疯传“复仇”买下肯德基，“以后肯德基的老爷爷要变成马云头像咯”，同时跟国民公公王健林的一亿“小目标”抢头条。这也罢了，还在刺激我们这些穷屌丝，说自己20年都没领工资，不知钱咋花，这简直了...

不过话说回来，“马云买下KFC”这事说起来还真是有些夸张。事实上，春华资本此次投资额为4.1亿美元，而蚂蚁金服投资额仅5000万美元。两者获得百胜中国的股权在4.3%～5.9%之间。同时，这也意味着百胜中国正式分拆。大家知道，百胜中国旗下不仅有肯德基、必胜客、塔可钟，还有小肥羊和东方既白。

但在这次重大分拆进展的信息披露中，百胜餐饮却绝口未提此前重金收购的小肥羊，对，就是那个红极一时的“中国火锅第一股”小肥羊，难不成它已成了百胜的烫手山芋，随时要出售?

带着这样的问题，我们来回顾下小肥羊的发展过程，为何由鼎盛转向“没落”。

1999年，包钢工人张钢成立小肥羊饭店。

2001年7月，完成连锁店整合以及股份改革制，诞生了内蒙古小肥羊餐饮有限公司。

2002年，小肥羊的营业额达到25亿元，一跃成为中国本土餐饮业的老大。

2004年，小肥羊以43.3亿元的营业额名列全国餐饮企业百强第二。

2006年6月12日，小肥羊登录港交所主板，成为第一家在港上市的国内餐饮企业。

2009年3月，百胜餐饮斥资4.9亿港元收购小肥羊19.9%的股份;10月，百胜餐饮又以约3亿港元的价格从小肥羊高官手中收购部分股权，共持有小肥羊27.2%的股权。

2012年2月，百胜以近46亿港元现金完成对小肥羊的私有化，持股量高达93.2%，剩余6.8%股权则由创始人张钢和陈洪凯持有。

一年后，百胜以现金收购小肥羊全部股权。收购后，小肥羊创始人团队套现了，退出了，散伙了...

这能归结百胜收购小肥羊之后就走下坡路了么?似乎说不通。事实上，在2001、2002年，小肥羊已经出现端倪，进入发展瓶颈，从鼎盛时期，小肥羊在全国的店面曾一度冲到了721家。在百胜收购小肥羊之前，加盟店在300家左右。而如今，小肥羊的店面总数也就在200家左右，直营店只有30家左右。

被收购后，百胜进行了哪些升级改造?

标准化管理、标准化食材、标准化服务，当然这是按百胜一直以来的规矩办的。

着手解决加盟店不规范带来的问题。集中精力解决小肥羊体系松散、继续扩张瓶颈等问题。

这些解决方案并没有任何问题，但与同时期的竞品——海底捞、呷哺呷哺相比，似乎差距越来越大。

来对比下呷哺呷哺：

1998年，呷哺呷哺创立，到2015年6月30日，已经遍及中国8个省份31个城市，在北京、上海、天津3个直辖市拥有499家直营餐厅。

2014年12月17日，呷哺呷哺在港交所上市;

2015年上半年营收同比增长10%至11.21亿元，利润同比增长42.7%至1.18亿元。

再来对比下海底捞：

1994年成立至现在，22年间以独特的经营理念和服务迅速崛起，在全球开出了上百家直营连锁店铺，创造出“夏天排队吃火锅”的奇观，这它的成功关键点在于服务，靠着这一口碑迅速在竞争激烈的餐饮界杀出一条血路。

如果说海底捞的成功得益于极致的人性化服务，那小肥羊遵循的就应该是标准化的服务，但中西餐能用统一的管理方式填平么?这点，不妨看看百胜旗下另一中式快餐——东方既白，10年间开到20家店，足以说明这一问题。

当然，根本问题在于小肥羊创新度不够，相较于海底捞、呷哺呷哺，在标准的同时没办法推陈出新，失去了原有的特色。

期待这次的分拆，能够给小肥羊喘息重新崛起的机会～