【力哥说理财】基金定投实战宝典1（文字精装版）

魔鬼城堡主 2016-09-11

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9月9日，某位老同志逝世40周年纪念日，或许是为了配合“举国哀悼”的氛围，上交所和深交所也非常应景的把分级基金给“安乐死”了。

对此

力哥表示感慨万千……

就算再过40年，力哥也依然会清晰记得去年上半年的那轮疯狂牛市，以及那轮牛市中最星光熠熠，投资回报率亮瞎全世界的中国特色创新基金产品——分级基金。

以深成指B为例

2014年上半年，它的净值还只有1毛多，到2015年股灾爆发前夜，净值飙升到了1块多，就算按照高溢价的市值来计算，一年时间里也暴涨将近5倍（同期沪指才涨了1.5倍），而证券B、军工B、TMTB这些明星分级基金在那段时间涨得更加恐怖，一个月里连续上折两次的比比皆是（上折一次就意味着基金净值上涨100%）。

那轮牛市中，力哥也一直在介绍分级基金，因为的确当时分级基金的财富效应最明显，这是粉丝们最关注的理财话题。

然而股灾发生后

分级B出现连环下折潮，股市本身的暴跌加上高溢价的瞬间抹零，让许多投资者在短短一两个月时间里账面损失超过40%、60%甚至80%。

那段时间，力哥在网上也被骂成狗了，一是因为我在牛市里推荐了分级基金，二是股灾初期，我依然看涨后市。

推荐了过于复杂同时又风险过高不适合小白投资者的产品，随后又在百年不遇的股灾中判断出错，我被骂活该。

关于这段故事，力哥过去一年间已经写了多篇文章进行反思，问题的核心不在于我有没有把分级基金的原理和操作技巧讲清楚，也不在于我有没有进行足够的风险警示（尽管风险警示的话从牛市启动一路说到股灾来袭，说的都快吐了），而在于我高估了小白的理解力，同时低估了小白的贪婪和冲动，这里不再赘述。

事实上，史无前例的股灾加上史无前例的分级基金，导致分级基金连锁下折潮出现后，被骂的远不止力哥一人，富国、申菱、鹏华等分级基金发行大户的公司总部也被投资者围攻，甚至证监会也被围攻过。

这事真把监管层给吓尿了！

所以股灾之后，再也没有批准发行过任何一支分级基金，更不要说运作原理比眼下这种融资型分级基金更优化的多空型分级基金了——这个力哥心心念的创新产品，注定只能胎死腹中了。

而就在上个月，沪深交易所正式给分级基金的发行下达了死缓通知书——无限期暂缓分级基金注册发行事宜。

本来嘛，都已经一年没发行新的分级基金了，以A股当下这种波幅创13年新低的萎靡态势，监管层事实上也不可能再允许新发分级基金，但已经发行的100多只分级基金还是可以继续玩耍的，所以当时力哥也没太当回事。

谁知道，这次监管层决定赶尽杀绝——连已经发行的100多只分级基金也是不定时炸弹，必须全部“安乐死”！

所以9月9日，上交所、深交所发布了关于就《上海证券交易所分级基金业务管理指引（征求意见稿）》公开征求意见的通知。

其中最关键的一条是，今后个人投资者想要买卖分级A和分级B，以及做分级基金合并拆分套利的，必须满足“最近二十个交易日其名下日均证券类资产合计不低于30万元”的要求。

名义上说30万元，好像比开通股指期货和融资融券的50万元门槛要低，但玩分级基金这种高风险的玩具，谁敢身边一共只有30万元就all in全部满仓的？这么做根本没办法制定任何投资策略，是找死的节奏！只要股市稍微一跌，你的市值低于30万，或者你稍微卖掉一点分级B，市值不到30万了，立刻就丧失了继续玩分级B的资格。

而且你也不可能所有资金全投在风险那么高的分级B里面，肯定还有一部分买股票、ETF基金、LOF基金、封闭式基金、债券ETF、可转债、场内ETF货币基金、国债逆回购等等都可以算做“证券”的品种上，所以你可用于投资股市的资金，至少要翻个倍，60万元以上，才能在控制风险和仓位的前提下，继续和分级基金友好玩耍。而如果按照力哥推荐的定投策略，对你的资金要求就更高了，60万本金都不够。

然而有多少散户可用于股市投资的资金大于60万的呢？

不妨作个小调查吧——

虽然名义上这个规定还处于“征求意见”阶段，但基本上就是个走过场，监管层的意思就是要把你快点“安乐死”，你们这些无知、贪婪又容易闹事的穷屌丝都给我死远点！以后不许再玩分级基金了！就像小孩子永远不许玩火！这样就永远不会再给我惹事了！

Oh，yeah~河~蟹~万~岁~

标准的惰政思维！

力哥目测之所以那么着急把存量分级基金给“安乐死”，和最近分级A的疯狂不无关系。

由于股市过于萎靡，中国经济风声鹤唳，市场整体风险偏好大幅降低，又恰逢资产荒，导致分级A的价格这几个月来持续飙升，大幅溢价，虽然分级A高溢价的风险远不如分级B，但毕竟这种疯狂局面会让监管层寝食难安。尤其是在此前已宣判分级基金“死缓”之后，这存量的100多个分级基金的稀缺性就大幅提升了，这和北京上海地王频出是一个道理——僧多粥少，价格自然暴涨。

那么问题来了，今后玩不了分级基金的屌丝投资者该怎么办呢？

答案是只能改玩风险相对更低也相对简单的ETF基金。包括已经定投了深成指B和H股B这两个没有下折机制的小伙伴，恐怕今后也不得不要改变自己的定投标的了。

另外下周一开盘后，基于这个重大利空消息今后将会把大部分个人投资者都挡在分级基金的门外，市场需求将会大幅降低，极有可能导致场内分级基金的市场价格出现大幅下跌，请大家注意风险。

力哥觉得吧，今后屌丝不能玩分级B，少了一个激进投资的利器，但也避免了无知小白本金瞬间亏损80%的风险。

可今后屌丝连分级A都不能玩了，实在让人感到太悲哀了！

在投资理财领域，马太效应凸显，屌丝能参与的投资游戏本来就很有限，房子买不起，信托买不起、私募买不起，期货期权不许玩。

允许玩的余额宝收益太鸡肋，能玩的靠谱P2P也越来越少，允许玩的分级A本来是很不错的选择，现在又不允许玩了！

我X！