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交易性衍生金融工具会计 在英美法系的国家，如英国、美国、加拿大、澳大利亚等国家的会计准则中，一般不涉及指定的会计科目，因此，对于相关经济业务的核算，企业可以根据实际情况，自主设计会计核算中涉及的会计科目。比如，关于衍生金融工具的会计核算，企业一般会根据衍生金融工具的种类，分别设置“期汇合约”、“期权合约”、“金融期货”、“金融期权”、“金融远期”或其他一些相关的会计科目，没有权威而统一的会计科目。我国是大陆法系的国家，会计制度体系受成文法的法律环境影响较大，多年以来，我国在会计制度中都规定统一的会计科目。2006年2月，我国新发布了《企业会计准则》 ，与此配套，在2006年10月发布了《企业会计准则应用指南》（以下简称《指南》），其中的附录是关于“会计科目及主要账务处理”的指南。2006 年发布的《指南》规范了衍生金融工具的会计核算方法。该《指南》指出，为核算企业衍生金融工具的公允价值及其变动形成的资产或负债，企业应该设置“衍生工具”科目，也就是说，企业取得的衍生金融工具以及该工具日后公允价值的变动都应该通过“衍生工具”账户来核算，但衍生工具作为套期工具使用的，应该在“套期工具”会计科目中核算。在《指南》中，“衍生工具”会计科目属于资产和负债的“共同类科目”，既可以核算资产，也可以核算负债。当企业取得或形成衍生金融工具时，按其公允价值，借记或贷记“衍生工具”。在衍生金融工具获取过程中发生的交易费用应该直接记入“投资收益”科目。在资产负债表日，当衍生金融工具的公允价值高于账面价值时，借记“衍生工具”科目，贷记“公允价值变动损益”科目；反之，则做相反的会计分录。 一、远期合约的会计处理 （一）远期合约概述 远期合约产生于20世纪70年代中期，是最早出现的衍生金融工具。可以说，其他各种衍生工具均可看作金融远期合约的延伸或变形。金融远期合约是指签约双方同意在未来日期交换某项金融资产的合约形式，其内容包括交换资产、交换日期和交换价格。根据合约双方对条款的不同需要，金融远期合约可基本分为远期外汇合约和远期利率协议。由于金融远期合约一般是在场外交易，而不是在有组织的交易所里交易。因此，远期合约的一个重要特点是具有灵活性，可以根据交易者的具体要求，经过双方协商决定每份合约的具体交易金额、交割时间和其他交易条件，也就是说，远期合约大多都是非标准化合约。远期合约的另一个重要特点是合约交易无须交纳初始保证金。由于金融远期合约不在交易所里进行，所以就存在一些不足之处，比如，要寻找交易对手比较困难；即便寻找到交易对手，合约双方也都得承担一定的信用凤险，即交易对手不能履约的风险。鉴于上述不足之处，出现了针对某些基础资产的远期合约的中介机构，例如在我国，外汇指定银行随时准备与企业签订以某些外币为基础资产的远期外汇合约，银行既可以扮演多头的角色，也可以扮演空头的角色，并且承担了远期合约的信用风险。表6-1是中国银行在2010年5月24日的远期汇率报价。银行从远期外汇合约赚取的收入一般是买入价与卖出价之间的差价。
表6-1 中国银行远期外汇牌价 日期：2010年5月24日 单位：人民币/100外币
银行远期外汇合约具有一定的操作程序。首先，企业在与外汇指定银行签订远期外汇合约之后，必须在该银行开立外币保证金账户，交存不低于交易本金10％的保证金。在我国，保证金币种限于美元、港币、日元和欧元。其次，在企业持有远期外汇合约期间，合约可能因汇率波动形成浮动亏损，当亏损达到企业存入保证金的80％时，银行将随时通知企业追加保证金，企业应及时补足，否则银行将视情况将其强制平仓。最后，在起息日，企业到银行办理交割手续，如不按期交割，银行可按有关规定给予处罚。在远期外汇合约如期交割后，企业可将剩余保证金转走。 （二）远期合约的会计核算 除了用于有效套期的衍生工具以外，投资或投机性的衍生金融工具一般都应该归类为交易性金融资产或金融负债，然后按照交易性金融资产或金融负债的核算规则进行会计处理。具体而言，签订金融远期合约的企业应当：（1）在它成为合约的一方时进行初始确认；（2）按公允价值进行初始计量和后续计量；（3）后续计量时发生的公允价值变动损益计入当期损益；（4）处置时，其公允价值与初始入账金额之间的差额确认为投资收益，并调整公允价值变动损益。下面我们以远期外汇合约为例说明。 【例题6-1】A公司出于投机目的，于2010年1月31日与以100美元兑684元人民币的价格与中国银行签订一项3个月期的以人民币买入1000万美元的远期外汇合约（不考虑保证金）。该合约在到期日实际交割，持有期间相关汇率见下表。 表6-2 相关汇率表 单位：人民币/1美元
2010年1月31日签订合约时，这项交易对双方都是公平交易，都不产生金融资产和金融负债，不需要进行会计处理，只在企业的备查簿中进行备查登记即可。 2010年3月31日，远期汇率下降了0.015，A公司因此产生公允价值变动损益15万元（损失），会计分录为： 借：公允价值变动损益 150000 贷：衍生工具－远期外汇合约 150000 合约到期日，相对于3月31日，汇率又下降了0.005，产生公允价值变动损失5万元。A公司以6.84的汇率实际交割，付出人民币6840万元，同时把“公允价值变动损益”的金额转入“投资收益”，会计分录为： 借：公允价值变动损益 50000 贷：衍生工具－远期外汇合约 50000 借：银行存款（100万美元×6.84） 68200000 衍生工具－远期外汇合约 200000 贷：银行存款 68400000 同时： 借：投资收益 200000 贷：公允价值变动损益 200000 远期合约在到期日前可以转让，转让时要确认公允价值变动损益，并结转投资收益。 【例题6-2】A公司出于投机目的，于2010年1月31日与以100美元兑684元人民币的价格与中国银行签订一项3个月期的以人民币卖出1000万美元的远期外汇合约（不考虑保证金）。相关汇率见表6－1，A公司在4月5日以18万元的价格（当日汇率为6.822）转让该合约。 2010年1月31日签订合约时，这项交易对双方都是公平交易，都不产生金融资产和金融负债，不需要进行会计处理，只在企业的备查簿中进行备查登记即可。 2010年3月31日，远期汇率下降了0.015，A公司因此产生公允价值变动损益15万元（收益），会计分录为： 借：衍生工具－远期外汇合约 150000 贷：公允价值变动损益 150000 合约转让日，相对于3月31日，汇率又下降了0.003，产生公允价值变动收益3万元。A公司转让所得为18万元，同时把“公允价值变动损益”的金额转入“投资收益”，会计分录为： 借：衍生工具－远期外汇合约 30000 贷：公允价值变动损益 30000 借：银行存款 180000 贷：衍生工具－远期外汇合约 180000 同时： 借：公允价值变动损益 180000 贷：投资收益 180000 作为衍生工具的远期合约既可能是一项资产，也可能是一项负债。在【例题6-1】中，A公司持有的远期合约为金融负债，而【例题6-2】中，则为金融资产。 二、期货合约的会计处理 （一）账户设置 按照国际会计界的一般惯例，期货合约会计应设置下列账户，分别登记不同的业务内容。（1）设置“衍生工作－购进期货合约”、“衍生工具－卖出期货合约”账户，登记合约买入或卖出的业务。购进期货合约时，记入“购进期货合约”的借方，卖出期货合约时，记入“卖出期货合约”的贷方，期末余额表示尚未对冲平仓的合约数额。该账户可按自营期货或者代理期货而设置明细分类账。（2）设置“期货损益”账户，登记期货价格变动形成的平仓盈亏与浮动盈亏及其进行期货交易交付的手续费。 （二）期货保证金及其手续费的处理 这是现代期货交易盯市制度的必然反映，也是期货合约日常会计处理最主要的内容。具体来说，企业在购进或卖出期货合约之初，要交付期货保证金；在期货价格发生不利变动时，要支付追加保证金；而在期货合约平仓之时，还要将支付的保证金收回。因此保证金业务贯穿于期货合约会计处理的始终，是期货合约会计的最核心部分。由于现代期货业务都是在交易所进行场内公开交易，所以若投资期货企业非期货交易所的会员，则要委托期货经纪公司代理其进行期货交易。这时，无论是购进期货合约，还是卖出期货合约，都要向期货交易所及其结算所、期货经纪公司支付手续费。期货投资企业支付的手续费也是计算期货损益必须考虑的内容。 （三）期货交易损益的计算和结转 前面已述，期货交易损益的确认依据为已买入或卖出期货的价格变化。对期货交易者来说，买入合约后价格上升，或卖出合约后价格下降，是价格的有利变动；反之，买入合约后价格下降，或卖出合约后价格上升，则是价格的不利变动。这都是期货合约会计要记录、处理的内容。发生的期货交易损益应依据不同的交易目的而结转。一般的情况是，投机套利业务，要将期货交易损益计入公允价值变动损益，即其数额是企业综合收入的组成部分。因此，期货投资企业在进行商品期货的会计处理时，要根据各期货业务项目平仓与否而进行不同的会计处理。在期货合约平仓时，要把公允价值变动损失结转到投资收益。 【例题6-3】根据中国金融期货交易所（中金所）金融期货交易规定，沪深300指数期货合约的合约价值乘数为300，最低保证金比例为12%，交易手续费为交易金额的万分之三。假设A公司2010年5月17日（周一）10：00开仓，购入1手看涨IF1005股指期货，点位2820，当日IF1005的收盘点位为2720。5月18日（周二）的收盘点位为2780。5月19日（周三）13：00平仓，平仓时的点位为2800。请分析A公司期货损益并进行会计处理（假设A公司缴纳的保证金比例为15%）。 2010年5月17日A公司开仓时，需要缴纳的保证金为： 300×2820×15%＝126900元 手续费为： 300×2820× 0.3‰＝253.80元 5月17日确认保证金和手续费 借：财务费用 253.80 贷：银行存款 253.80 借：衍生工具－购入股指期货（IF1005） 126,900.00 贷：银行存款 126,900.00 同时，确认当日的持仓损益，并补交保证金： 由于为购入期货合约，当指数下跌时，会产生亏损，上例中A公司亏损： 300×100＝30000元 A公司已交纳保证金126900，需要补充保证金： 补交保证金：300×2720×15%+30000-126900＝25500元 借：公允价值变动损益 30,000.00 贷：衍生工具－购入股指期货（IF1005） 30,000.00 借：衍生工具－购入股指期货（IF1005） 25,500.00 贷：银行存款 25,500.00 到5月18日收市，股票指数比上日上涨60点，产生盈利18000（300×60）元，这时，从交易所退回保证金（至上日末已有保证金为122400元）： 300×2780×15%－18000－122400＝－15300元 借：衍生工具－购入股指期货（IF1005） 18,000.00 贷：公允价值变动损益 18,000.00 借：银行存款 15,300.00 贷：衍生工具－购入股指期货（IF1005） 15,300.00 5月19日平仓时，股指期货合约又产生盈余6000（300×20）元，确认平仓盈亏，收回保证金，同时把浮动盈亏结转到投资收益，确认手续费。 借：银行存款 131,100.00 贷：衍生工具－购入股指期货（IF1005） 125,100.00 公允价值变动损益 6,000.00 借：投资收益 6,000.00 贷：公允价值变动损益 6,000.00 借：财务费用 252.00 贷：银行存款 252.00 思考，假设A公司2010年5月17日（周一）10：00开仓，购入1手看跌IF1005股指期货，其他条件不变，则其损益状况如何，会计上应如何处理？ 三、期权合约的会计处理 期权合约是指合约双方按约定价格在约定日期内就是否买卖某种金融工具达成的契约，该契约赋予期权购买者向期权出售者支付一定费用后，就获得了能在未来某特定时间以某一特定价格向期权出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。其中，期权的购买者或持有者（holder）称为期权的买方，期权的出售者或发行者（wflter）称为期权的卖方。期权的买方有权在未来的一段特定时期内或者一个特定日期按约定的价格向期权的卖方购买或者销售特定数量的某种金融商品；而期权的卖方有义务在未来的一段特定时期内或者一个特定日期，在期权买方的要求下，按约定的价格向期权买方销售或者购买特定数量的某种金融商品；期权的买方在价格发生不利变动的情况下有权不执行上述买卖合约。因此，期权买方的优势在于其拥有的是权利而不是义务，他可以从市场价格和执行价格中选择对他有利的价格，从而将他的损失限制在权利金的范围内；但是，他的收益却是无限的，它取决于市场多大幅度地朝着有利于他的方向变化。但期权卖方的处境则相反，其可能承担的风险是无限的，而可能得到的收益却是有限的。所以，与远期合约、金融期货等衍生金融工具相比，金融期权的最大特点在于其风险与收益的不对称性，所以说，期权交易只是“单刃的剑”。 为了得到期权买方的有利地位，期权买方必须向期权卖方支付一定金额的权利金 (Premium)，作为转嫁风险的报酬。权利金就是期权合约的价格，确切地说，它是期权合约所赋予的权利的价格。期权合约中的约定价格也称为执行价格（exercise price)，是指在金融期权交易中，期权合约之标的物（某种金融商品）的协定价格。这一价格一经确定，则在期权有效期内，无论期权之标的物的（某种金融商品）市场价格上涨到什么水平或下跌到什么水平，只要期权购买者要求执行该期权，期权出售者都必须以此协定价格履行其必须履行的义务。在会计核算中，按期权所赋予的权利不同，将期权分为买方期权（call option，也称为看涨期权）和卖方期权（put option，也称为看跌期权）两种。买方期权是指期权的购买者拥有一种权利而非义务，在预先规定的时间内以执行价格从期权出售者手中买入一定数量的金融工具卖方期权是指期权的购买者拥有一种权利而非义务，在预先规定的时间内以执行价格向期权出售者卖出规定的金融工具。例如，目前在我国非常流行股票认购权证和认沽权证，认购权证的购买者持有的就是特定股票的买方期权，认沽权证的购买者持有的就是特定股票的卖方期权。无论是买方期权，还是卖方期权，期权的购买者都要为获得买或卖的权利而向期权的出售者支付一定数量的权利金。 期权按行使权力的时限可分为两类：欧式期权（ European option）和美式期权（Amerlcon option）。欧式期权是指期权的买方只能在期权到期日前的第二个工作日行使权力；而美式期权的灵活性较大，在期权到期日前的任何时候都可以行使期权，所以购买美式期权的权利金一般要高一些。此外应注意的是，所谓“欧式期权”与“美式期权”买际上并没有任何地理位置上的含义，而只是对期权购买者执行期权的时间有着不同的规定。因此，即使在欧洲国家的金融期权市场上也同样交易着美式期权，而在美国的金融期权市场上也同样交易着欧式期权。如我国上市公司的长江电力权证、新钢钒认沽权证就是欧式期权，而武钢股份的认沽权证及认购权证均是美式期权。期权可以在场内交易，也可以在场外交易。在我国，目前只有股票期权可在场内、上海证券交易所和深圳证券交易所）交易。但在国外，可在场内交易的期权还包括外汇期权、指数期权和期货期权等。场外期权交易一般在金融机构和大公司之间直接进行，其主要优点是金融机构可以根据大公司的实际需要订立期权合约，因此，出现了许多非标淮化的期权特征，如百慕大期权和亚式期权。现在，场外期权交易越来越普遍，其中外汇期权和利率期权的场外交易尤为活跃。 期权的公允价值（即期权合约的公允价值）的确定取决于期权的交易场所。场内交易期权的公允价值即为交易所的报价（即市场价格）；场外交易期权的公允价值一般需要采用估值技术来确定，其中，最常用的是估值模型。本书不讨论如何运用估值模型确定期权的公允价值，但需要注意的一点是，期权估值模型一般都要用到一些估值假设，例如，著名的Black-Scholes模型就要求估计基础资产的预期价格波动程度。有时候，估值假设的轻微变动将对沽值结果产生重大的影响。为了提高金融工具信息的有用性，《企业会计谁则第37号－一金融工具列报》要求在报表附注里披露估值技术里所采用的估值假设，以及如果所采用的估值假设不是相同金融工具的当前公开交易价格或易于获得的布场数据，若该估值技术对估值假设具有重大敏感性的，应披露这一事实及改变估值假设可能产生的影响，同时披露采用这种估值技术确定的公允价值的本期变动额计入当期损益的数额。无论期权的公允价值是如何确定的，期权的公允价值都可以分为两个组成部分：内在价值和时间价值。 下面我们通过例题来看一下期权合约如果进行会计处理。 【例题6-4】2010年2月1日A公司于与甲银行签订了买入一项看涨外汇期权合约。合约规定，A公司有权在2010年4月30日之前的任何一天有权以6.8的汇率买入100万美元。A公司向甲银行支付期权费7万元。2010年3月31日（公司报告日），美元汇率变为6.89，期权合约的价值了上涨至12万元。2010年4月15日，美元汇率上升为6.92，期权合约的公允价值也上涨至14万元，由于估计以后汇率可能下跌，A公司在当日将该合约按公允价值转让。 2010年2月1日签订期权合约时，确认期权合约的价值： 借：衍生工具－买入看涨期权 70000 贷：银行存款 70000 2010年3月31日，期权为实值，按其公允价值调整其账面金额，同时确认公允价值变动损益： 借：衍生工具－买入看涨期权 50000 贷：公允价值变动损益 50000 2010年4月15日转让时，一方面要确认自上季末至转让日期权合约价值变动及其损益，另一方面把浮动损益转入投资收益： 借：银行存款 140000 贷：衍生工具－买入看涨期权 120000 公允价值变动损益 20000 借：公允价值变动损益 70000 贷：投资收益 70000 |
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