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创业企业启蒙教育:如何评估公司价值 需思考七问题

 青藤园 2016-10-01

  曾有读者问我:在公司还未正式运作的情况下,如何评估其价值?总有什么标准?评估时有哪些“潜规则”?在回答以上问题之前,我会先问自己几个问题,回答这些问题有助于更好完成创业公司估值。

创业企业启蒙教育:如何评估公司价值 需思考七问题

  1.公司需要多少钱?

  首先必须制定至少2个发展策略,做出策略执行预算,再在预算中加上至下轮融资期间(一般来说至少3个月)所需的日常费用,这就是当前应该筹集的最少的资金。举个例子说明,首先假设公司需要10万美元。(例子未完,莫急)

  ·理论上,好的发展策略能推动公司发展,提升公司评估价值,帮助公司在下一次融资中筹集更多的钱。

  2.通过预算如何评估公司价值?

  现在该想想拿公司百分之几的股份去换10万美元,我建议在首轮融资时出售10%~20%的股份。当然你也可以选择低于10%,但这可能意味着公司估值过高或是筹集的资金太少。

  例如,你以15%的股份交换10万美元,那么公司的估值就是66.6万美元。

  3.公司估值如何告诉投资者?

  很简单,就这么说:

创业企业启蒙教育:如何评估公司价值 需思考七问题

  即使底线是15%也说10%!还要表现的很舍不得的样子。切记,这时候要把股份当成自己亲儿子!当成宝贝!这样投资者才愿意花更多的钱购买。

  说实话,每个创业者自己都不知道公司的估值到底多少。如果10%的股份换取10万美元,那么公司估计就是1百万美元,但这一数字也并不准确。不过估值的不确定性对于创业者来说并不是一件坏事,这意味着创业企业也许能筹集更多的钱。(建议大胆叫价,筹集尽可能多的资金)

  4.种子轮的估值范围?

  如果2.5万美元能买1%的股份,公司估值为250万美元(最大值);

  如果2.5万美元能买5%的股份,公司估值为50万美元(最小值)

  5.公司估值太低怎么办?

  Y Combinator过去孵化的部分创业企业创造了种子轮估值的新低,但他们最终还是成功了,因为在之后的融资中,他们也创造了新高。

  数据显示,Y Combinator以1.5-2万美元的价格购买公司6%股份,所以他们投资的企业估值为25-33.3万美元。

  不要太在意早期的估值,如果出售的股份少,较低的估值并不是坏事。如果公司能不断发展,价值不断提升,你就会发现当初没有卖出大量股份是多么正确的。

  6.在种子轮融资中能筹集多少钱?

  如果公司估值250万美元,出售了其20%股份,那么这轮融资可以筹集50万美元。这是种子轮融资的最大值,超过50万美元就可以当成A轮融资。

  7.种子轮融资中应该出售多少股份?

  种子轮融资出售的股份应介于15-30%之间(10-20%的股份卖给投资者,5-10%股份投入期权市场),同时尽可能获得最多的资金。而A轮融资出售的股份介于30-55%(20-40%出售给投资者,10-15%投入期权市场)。

  为什么提到A轮融资?因为种子轮投资的知名投资者能为公司带来潜在价值,随着资金的投入将进一步带动企业发展。使企业价值提升,公司用更少的股份就能获得更多的资金。

  不要高估公司的股份,融资没有想象中那么容易,特别是种子轮融资。万事开头难,加油吧亲。

  投资者也不会过度购买公司股份,他们只买适量的股份使自己获得利润。因为他们要让创始人也得到满意的收益,这样才能在企业发展过程中保持高度的积极性,创造更多价值带来更大收益。

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