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评价一款投资品的好坏，主要通过三个方面。安全性，流动性，收益性。三者之间往往某一方面比较突出，则在其它的两个方面相对较差。而信托截止2015年底信托托管资产达到16.3万亿，占中国理财市场总规规模的20.08%，是仅次于银行理财产品与基金公司的存在。而信托相对而言属于起步非常晚，公司数量非常少到目前有相关牌照的信托公司只有68家，可是为什么占据着如此重要的地位呢？因为相对于其它理财机构，其在安全性与收益性上有比较明显的优势，而流动性是其软肋！ 那么信托是否真正很安全呢？因为刚性兑付的潜规则存在，是否保证了信托100%的安全性呢？我们从反面，也就是信托的违约案例来分析，答案就非常明显了。 信托行业每隔几年都会来一次阵痛，刚性兑付摇摇欲坠！ 2014年中国信托行业最大的一起信托违约案件“中诚30亿矿产信托”无法兑付。轰动一时，正在大家认为刚性兑付将被事实性打破时，最后相关方通过运作找到了“接盘侠”。赔付本金，但是不赔付利息，这是双方都能接受的结果。 因为根据《信托法》信托机构是不能承诺刚性兑付的，可是如果不兑付则会被银监会摘掉信托牌照。所以双方都有所顾虑，对后投资者只能领回本金，而信托公司保住牌照。 这里我们可以看出两个问题： 1.信托牌照非常的值钱，理论价值在这个案件可能大于30亿。 2.刚性兑付做为行业潜规则，并不能完全保证投资者资金安全，但是作用非凡！ 最后：信托行业运行违背金融行业基础规律，在获得较高收益的基础上，承诺刚性兑付总有一天会被打破。为了追求高收益，信托资金的运作方向往往都比较偏激。在08年金融危机之时国家推出4万亿经济刺激计划，给资源型企业膨胀式发展提供了土壤，而信托公司在这里面同样是“添柴加火”。中诚绝不是近两年资源型信托产品的孤例，这也是为什么信托有金融坏小子之称的原因。而2016年全国地王频出，房地产开发商自有资金其实极为的有限，而这之中已经开始出现在台前的“影子银行”其实主体就是信托公司。而房地产的疯狂程度每一个中国人都能真切的感触到其脉搏，只是我们并不知道何时终止，但是有一点可以肯定的是如果房地产行业出现系统性风险，信托刚性兑付将彻底被打破，毫无悬念！ 通过一个简单的案例并不能很好的说明，但是至少证明了一点信托并不是绝对安全！而我个人对于信托产品有以下几点看法，希望能给投资者带来一些有益启发。 1.刚性兑付必不永久，一但打破将会有一次系统性风险！ 2.地产型信托产品，近几年需谨慎！房产型信托的收益普遍比较高，而且在过去的运营纪录来讲总体良好，可以说信托行业的发速发展，地产行业居功至伟！但是蜜月期总会有结束之时，房地产企业目前发展模式，从拿地到最终销售，资金链杠杆之高世界少有。可以说如果房价不涨这个游戏就玩完。个人常常感叹，地产行业实际上应当归类于金融机构。 3.虽然信托行业存在一定风险，但是相较于其它市场理财产品总体优势明显，是一个不错的选择。根据最新数据显示2016年2季度末信托行业风险项目有605个，比上季度末增加78个，规模达到1381.23亿元，比去年同期的1034亿元增长33.58%，较上季度末的1110.19亿元环比增长24.41%。对比全行业管理的信托资产规模17.29万亿元，不良率达到0.80%，与商业银行自年初便持续攀升的不良贷款率水平（2016年2季度为1.75%）相比，信托行业的不良率较低。 4.永远要保持一颗警惕的心，投资从来就不是一件很容易的事情，便何况是百万起的投资品，加上多年以来的钢性兑付让很多投资者失去了一颗警惕的心。始终保持独立思考，时刻警惕风险才是长久的投资之道！ ▲更多视频、文章，可以关注微信公众号：艾财爱家（←长按复制，粘贴微信搜索框即可）资深金融人亲自撰稿，更有专业人士后台解答你的问题！ |
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