|
10月10日，国务院下发了《关于市场化银行债权转股权的指导意见》。一时间，债转股新闻满天飞，霸占了各大财经网站的头条。 什么是债转股？ 债转股，是指将银行与企业间的债权关系，转变为股权关系。也就是说，原来你公司欠银行的钱，银行也不要了，干脆以这些钱入股，成为你们公司的股东。 有分析认为，对于有较好发展前景但遇到暂时困难的优质企业，市场化债转股能支持其渡过难关。 债转股对A股有何影响？ 通过债转股，提高权益占比，在一定程度上降低整个社会的杠杆率水平。以债转股的形式一方面给企业重组、整合以喘息之机；另一方面，在经济形势好转之后为银行带来丰厚回报。这次指导意见明确指出，要避免给“僵尸企业”进行债转股，而是要对经营状况比较好、暂时遇到经营困难的企业进行债转股，这样话对于银行和企业都是好事。 那么，哪些企业有望被债转股药到病除、起死回生、困境反转，迎来大爆发？ 敏锐的A股市场资金已经给出了自己的选择，今日早盘，债转股概股上演涨停潮，中钢国际、海德股份、长航凤凰均封死涨停，中钢天源大涨7%、陕国投A涨5%。 受益股分析 根据华泰证券研报，债转股将为国内股市带来主题投资机会：银行股、周期行业龙头股、AMC概念股。债转股政策的推出，将不仅有助于缓解市场对银行坏账、对周期行业债务危机的担忧，对A股构成宏观层面的利好，更具主题投资价值。 1、银行股 对银行股不良贷款率下降的预期，有助于银行股估值的修复。（那为啥银行股老不涨？~~重仓银行股的麒麟君也不知道啊） 2、周期行业龙头股 在去产能进程中，具有区域定价权、资本运作能力、产品竞争优势的龙头企业，更有可能成为最终受益主体，并获得银行青睐。而银行有强烈意愿通过入股行业龙头扮演产能整合者角色。 3、AMC概念股 作为有经验的运作主体，不排除AMC参与债转股的可能。已获得西藏AMC牌照的海德股份（000567）、参股陕西AMC的陕国投A（000563）可重点关注。 在“股科”（guke60s）服务号中，也有用户对债转股的相关个股中钢国际、海德股份、陕国投A这几只个股进行了点评诊断，每天关注股科的朋友们应该赚大了。 中钢国际(000928)：债转股是公司大救星 中钢国际是中钢集团旗下的上市公司。2014年，中钢集团发生债务危机。简单说就是公司赚到的钱不够，没办法偿还贷款。只要赚到一点钱就要拿去还贷，没有多余资金改善自己的经营情况，赚钱的能力越来越差，进入了还贷的死循环里边。 为了解决这个问题，中钢集团选择了债转股的办法。也就是跟银行之类的债权人商量，反正贷款短时间也还不上，还不如直接把债务改成股票，让银行变成公司的股东。这样公司没有还债的压力，以后赚到钱可以用来改善经营情况，开拓新业务，说不定就能起死回生。 所以说，债转股对于中钢国际来说绝对是利好消息。加上它是首家债转股的央企，能够通过这次债转股脱困还是大概率事件。目前股价16元，券商给它的目标价是19元以上。我们可以积极关注。 海德股份(000567)：每省仅限一个的AMC牌照，值多少钱 海德股份过去是一家海南的房地产公司，最近几年已经剥离了房地产业务，寻找新的业务转型。目前公司的业务重点是不良资产管理，也就是AMC业务。今年上半年，公司已经完全停止了其他业务，专攻AMC领域，这导致营业收入和净利润都下降了90%以上。 目前全国的AMC行业实行牌照管理。每个省只有一个AMC名额，大多数都给了国企。海德股份已经获得了西藏地方AMC牌照，是目前唯一一家获得这个牌照的民营上市公司。预计公司现在储备的不良资产已经有几十个亿，下半年可以贡献利润6000万左右。 整体来看，海德股份这次业务转型还是比较成功的。在目前我们国家经济下行，不良贷款率持续增加的环境下，未来发展值得期待。当前公司股价不到34元，券商给它的估值是36元以上。 陕国投A(000563)：保本靠主业，成长看AMC 陕国投是一家信托公司。2015年，公司营业总收入11亿多，净利润4.5亿，都比上年增长了30%左右。 陕国投近期的亮点是它参股了陕西金融资产管理公司，也就是陕西AMC，持股比例5%多点。目前每个省只能成立一家地方AMC，只有四大全国AMC和地方AMC有资格从银行获得批量转让的不良资产包。短期内AMC准入不会全面放开，牌照非常稀缺。拿着这张牌照，AMC公司可以承接地方国企的非主业资产和不良资产，参与当地国资改革。 因此，AMC以后有希望成为陕国投新的业绩增长点，未来我们可以关注公司的表现。目前公司的股价是7元多一点，券商给它的估值最高能到9元。 特别声明：本文为网易自媒体平台“网易号”作者上传并发布，仅代表该作者观点。网易仅提供信息发布平台。 |
|
|
