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来源：国海证券订阅号 1、深交所严控不合理高送转：需业绩支持、询问减持计划 24日消息，深交所修改高送转方案公告格式，要求披露高送转时必须披露业绩预告，原则上不支持亏损或业绩大幅下滑公司高送转，公司有责任向重要股东问询减持计划。 解读：毫无疑问，高送转炒作没有任何强大的经济金融学逻辑作为支撑，纯粹是A股行为博弈逻辑炒作的体现。我们认为，深交所遏制送转炒作，显然有利于维护资本市场秩序，让资本市场回归服务实体经济的初心。 展望后市，当前市场风向本就已经偏向于蓝筹股价值回归，因此深交所这一举动，或将较大程度打击创业板炒作气焰，使得资金更快回流蓝筹类标的。投资者应当顺势而为，重点关注蓝筹价值回归类标的，而不是盲目迷信创业板炒作。 2、安邦二次举牌中国建筑 举牌概念或开启“狂欢”模式 中国建筑收到安邦资产管理有限责任公司通知，截至11月24日，安邦资产通过“安邦资产-共赢3号集合资产管理产品”持有公司普通股30亿股，占公司普通股总股本的10%。 解读：我们认为安邦和建筑的故事是近期引发市场情绪聚焦举牌的导火线，而敖东是24日周四举牌概念的旗帜标的。因此昨晚二者同时放出进一步利好股价的消息，显然对于后市举牌逻辑主线的发展极为有利。当前市场对于行情的关注重心已经由之前的创业板高送转概念，转为关注蓝筹股估值修复反弹潜力。而且既然这样的趋势已经出现，年底基金排名想必也会对应出现调仓趋势。因此投资者在操作上也应当考虑多关注蓝筹股价值回归潜力，而不是一味强行炒作创业板高送转黑科技类概念。 3、再融资定增收紧、有利于A股长期改革 有接近监管部门的知情人士透露，目前证监会的思路就是：对IPO提速、对再融资收紧，“这是大方向，所以确实是有收紧定增的意思，但还没有具体方案，方案还在酝酿。” 解读：相关传闻从“控价控量控节奏”来说可信度较高，事实上自今年以来监管层一直是这样在操作的，但其背后的逻辑是“严控机构勾结上市公司、大股东、各类资金，利用定增和并购重组，无规则无底线的套取利润，掏空上市公司”。这与昨日深交所要求“不准随便搞送转”是一个套路，监管层的目标是规范实体经济对于资本市场的利用，融资可以，流通可以，爆炒不行，严格要求资本市场为实体经济服务。 我们认为，就是因为过去这几年，内部关联人通过各种手段形成巨大的定增折价，攫取了巨大的收益，未来折价空间收敛是必然趋势。尽管定增炒作噱头再也不会像之前那样疯狂，但定增改革显然有利于A股价值长期走向理性回归，这样的公开公正，对普通投资者显然会更加有利。 4、银行系AMC渐行渐近 利好银行拓宽盈利渠道 25日，福建省政府办公厅发布的《关于同意兴业国信资产管理有限公司发起新设地方资产管理公司的函》显示，经福建省政府研究，同意由兴业国信资产管理有限公司发起新设地方资产管理公司，作为福建省政府设立的第二家地方资产管理公司。 解读：我们认为，债转股是不良资产处置的一种手段，而允许银行“杀入”AMC市场，是本轮市场化债转股的创新之举。随着国务院市场化债转股指导意见出台，关于AMC一系列配套措施都有望加速落地。对企业而言，目前几乎还没有针对不良贷款的债转股案例，即便是建行与云锡集团的债转股方案，也不涉及不良贷款这一项。所以，银行系AMC很可能会更倾向于将债转股与“投贷联动”结合，由此参与一级市场，拓宽盈利渠道。对银行来说，构成利好效用。 对股市而言，此事件与行情没有直接关系，只能说对银行构成利好可能会刺激银行股走强，从而带动指数加速上行。 5、国务院严查钢铁违规产能、钢价“升天” 据唐宋资讯，25日上午唐山钢市大幅上扬，窄带涨80-120型钢及螺纹涨100-120整体出货冷热不均，钢坯资源紧张，午后坯涨百元左右。消息面上，针对发现的河北安丰钢铁有限公司未批先建边批边建钢铁项目，以及江苏新沂小钢厂生产销售“地条钢”等顶风违法违规、严重干扰正常生产经营秩序问题，国务院决定派出调查组，予以严肃查处，对相关责任人严厉追责问责，并公开通报调查处理结果。 解读：再度反思黑色系期货、现货暴涨原因，我们认为，黑色品种各个产业链是市场化程度最低的产业，叠加周期复苏，可以看到黑色系去产能有些“过度”，发生了“涨价去产能”的尴尬现状。 展望后市，我们认为由于煤炭、钢铁等黑色系产能内部成本差异非常大，所以当价格强势下跌时，去产能效果往往很好，但目前由于诸多原因，市场价格下不来，且去产能的主力竟然是成本不高且相对规范的大中型国有产能，所以即使行政督促上升到决策层级别，我们仍然认为接下来整体工业原材料价格都会维持相对高位。投资者仍可留意化工、煤炭、钢铁板块业绩改善所引发的中期投资机会，建议投资者留意：中国神华、宝钢股份、包钢股份。 股票交易实战 微信号：gupiao178178  |
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