 如果放在今天这个大数据、人工智能盛行的时代，利弗摩尔将会掀起怎样的巨浪？其结果极有可能让所有人目瞪口呆。因为在完整K线图都没有的时代，利弗摩尔就已经被称为“华尔街巨熊”。  股市之王 1904年后的两年，美股展开了一轮牛市行情，期间利弗摩尔谨慎试错、积攒交易法则。 或许是疲惫，又或许是1906年1月开始的不温不火的行情让他感到无聊，总之在那年春天他抛空所有股票跑到亚特兰大市去度假。那时美股究竟是在上演牛市行情还是转熊行情，似乎不成为个问题，因为市场参与者绝大部分看多，而绝大多数股票也是上涨的。利弗摩尔不相信别人的讨论，他只相信自己的眼睛和直觉。他发现，联合太平洋铁路不在上涨之列，他突然有种要卖空联合太平洋铁路的冲动。 那是一种没有来由的感觉，产生那种感觉的当天（4月16日）他就卖空1000股联合太平洋。这让和他一起的而且是看多的朋友感到无比诧异，极力劝阻他的疯狂行为。可是，他接着第二笔、第三笔总共卖空3000股联合太平洋。如果不是朋友把他拽走，他可能再次卖空1000股——只要他觉得第一笔卖空正确，那么追加是自然的行为。联合太平洋当天的表现比较坚挺，他的朋友对他说：“我看你完了。”但到了4月17日下午，联合太平洋下跌，在比利弗摩尔卖空时的价格低一个点的时候，他又追加卖空2000股—这是他保证金允许卖空的最大限额。 接着，4月18日凌晨旧金山发生大地震。当天，这个灾难事件影响股指微跌了几个点。紧接着，详实的旧金山灾情报告陆续传来，股指应声下跌。利弗摩尔确信，没人能阻止股市下跌行情了，他随即再次卖空5000股，后又进一步追加1万股。他每次都把保证金的额度用到最大，这令他面临只要市场稍有回调他就会输掉所有的巨大风险。他对此非常清楚，在市场消化旧金山地震消息的几个交易日后，他马上平回头寸，净赚25万美元。 有了更多的头寸，利弗摩尔停下来又去度假，这次他去了纽约州萨拉托加泉。他依然保持了以往天天看盘的习惯，他发现有信号显示有人正在悄悄搜集联合太平洋筹码。于是，他接连买进做多联合太平洋，这只股票不辱使命、连续上涨。不过，他非常信任的一个朋友警告他，有人在出货，联合太平洋随时会崩盘。他听信了，并反手做空。可接下来，联合太平洋宣布派发10%的红利，令其股价创出新高。利弗摩尔知道：“这是报应，背弃了自己的经验指引，却听从小道消息。我付出了4万美元的代价。对没有勇气坚持自己信念的人来说，这笔代价不高！”然后他立即做多，持股过夜后平仓，不只弥补了之前的损失还赚了1.5万美元。 有了这次“铁杆”朋友的教训，利弗摩尔对所有的内幕消息都敬而远之。他坚持自己的判断，只要对市场走势做出判断就毫不犹豫地“下注”。 原来透过纸带分析个股日常波动并企图从中有所斩获的“豪赌小子”，终于一改浅薄的赌性，转到等待市场趋势确立并跟着趋势走以及谋求赚大钱的路上。这个基本原则，他称作是“正道”。 那么1906年的美国正面对怎样的大趋势？除了震惊世界的旧金山地震，欧洲正陷入军备竞赛……利弗摩尔判断，市场上的资金前景将特别严峻，最好的也是惟一的选择只有卖股票！事实上，美股的熊市行情一直走到1907年11月15日。于是，他一次性把全部资金压在了卖空股票上。市场果然下挫，可又出现盘中回调，他不得不挥刀割肉。他知道自己卖早了，可接连几次卖空他还是重复着之前的失败，折损了大部分金钱——这是他为自己的过于自信以及过早入市付出的代价。 市场的教训必须用钱来换。利弗摩尔更加谨慎，也警惕自己必须要有耐心。一天他在几乎所有报纸上看到北太平洋铁路和大北方铁路两家公司同时宣布增发股票，认购股票的款项可以用分期付款的方式支付。这样的优惠在华尔街是头一遭——市场上已经没什么流动资金了，利弗摩尔觉得这是市场大崩溃的真实信号。他再度卖空，也的确成功了，获利不菲。 1907年2月间，利弗摩尔全部清仓。他当时看空，同时觉得市场可能会反弹，但信号不明确。于是他去了佛罗里达海边钓鱼！当市场出现大幅回调时，他买入了一只看涨股票进行试验。当走势不符合预期时他立即平仓并返回纽约继续卖空。 到那年夏天，他整整4个多月一直在卖空。每一次都是逐步建仓，他也获得了数十万美元的盈利。几个月后的1907年10月24日，整个市场陷入熊市恐慌当中——市场已经没有买单，如果利弗摩尔继续做空，可能获得千万计的账面浮盈，但市场可能因此陷入大崩溃。利弗摩尔考虑到这一点，同时他还盘算，熊市已经见底，于是他反手做多，全部资金买进股票。也是在那一天，利弗摩尔总盈利超过100万美元，成为那一天的“股市之王”。那一年，利弗摩尔30岁。  几番沉浮 黯然落幕 在而立之年成为百万富豪，利弗摩尔看到的世界越来越大。他对期货交易产生了兴趣，随后炒作小麦、玉米等，期间有赚有赔。 也是在炒期货的时候，他结实了一位他仰慕已久的大炒家珀西·托马斯。这个雄辩能言的人物彻底把利弗摩尔说服，利弗摩尔像个小学生一样对珀西言听计从。接着，利弗摩尔遭受巨大损失，手里的数百万美元变成了数十万美元。在一年之内，利弗摩尔用百万美元买了一个曾经总结过的教训——绝不能违背自己的法则。接着他卖掉游艇、削减开支，但随着他大病一场，他几乎没有什么可以用于炒股的本金了。 他希望能从市场快速获得一些盈利，这样的心态毁了他。他持续交易持续亏损，最终成了“负翁”。利弗摩尔破产了。这似乎不是什么大事，他破产过几次。可这不同于以前，他情绪低落、精神紧张，不复从前的斗志。 1909年，他背着10万多美元的债务去了芝加哥。因为那里有一个交易公司愿意给他提供本金让他继续交易。到芝加哥的时间不长，纽约股票交易所经纪公司威廉森—布朗公司所有人丹尼尔·威廉森向利弗摩尔发出邀请，力邀他回纽约。利弗摩尔准时赴约，丹尼尔给了他2.5万美元，让他重新开始股票交易。3个星期后，利弗摩尔凭借来的2.5万美元挣了1.2万美元的利润。利弗摩尔打算马上还钱，却被丹尼尔婉言谢绝。不过，利弗摩尔的交易却慢慢掺杂进了丹尼尔的建议，他赚到的1.5万美元没几天就变成了债务。之后，利弗摩尔发现，他只是丹尼尔利用的一颗棋子，因此愤而结束这种关系。 1910年10月后市场开始了长达4年多的窄幅震荡，利弗摩尔形容是“死气沉沉的阶段”，他没从市场上赚到一分钱，负债比以前更多——超过100万美元，他因此备受煎熬。1914年，37岁的利弗摩尔用申请破产保护的形式，实现“无债一身轻”。 在成名后来一次破产保护，令利弗摩尔感到无比羞耻。1914年7月底一战爆发，美股停止交易，到那年12月中股票投机者都无事可做。1915年2月，利弗摩尔从丹尼尔那里获得了500股股票的本金承诺。为了第一笔买卖必须赚钱，利弗摩尔根据当时的牛市格局做多他看好的伯利恒钢铁。他没有提前入市，一连等了6个星期，等到伯利恒钢铁股价走到98美元时——利弗摩尔认为牛市中股价突破100/200等整数关口必然一飞冲天，他动用了那500股权限。第二天，伯利恒钢铁股价冲到145美元。那一笔买卖就让他有了继续炒作的本金，也踢开了他大杀四方的大门。期间虽有黑天鹅出没，到1915年底，其账户余额达到14.5万美元。 在牛市中欢快地做多的同时，利弗摩尔时刻关注市场的反转信号。1916年中，当他发现那些最富人气的牛股相继熄火，顶部形态显露时，他确信市场已经变化了。他立即转而做空，市场果然进入下跌过程，他从中赚得300余万美元。1917年初，利弗摩尔还清了100多万美元的债务。他还买年金、信托，以防重演输到最后一个铜板的历史，同时他也试图借此给妻儿一个保障。 幸运女神眷顾了他很长时间。1925年，他在小麦市场获利1000万美元；1929年华尔街大崩盘时，他顺势做空获利l亿美元左右。那时美国一年的GDP不过2000亿美元。利弗摩尔登上财富顶峰，报纸电视也在疯狂的报道他，认为是他做空美股进而引发了华尔街的崩盘。利弗摩尔终于有了“疯狂的巨熊”的新称号。 也正如股价筑顶后要么创出新高要么回调一样，利弗摩尔屡屡得手、神一般的操盘在1930年开始走下坡路。1931年到1933年，他的亿万身家几乎全部回补给了市场。50多岁的他，常被人看到精神恍惚。但没人知道利弗摩尔究竟是因为家庭因素——他们夫妇双双出轨闹离婚；还是他自己丧失了对市场的判断，总之他败的很惨。 1934年，57岁的利弗摩尔再度破产。他依靠年金维持富裕生活，但他身患重度抑郁症，家庭不和，以及无法集中精力等等，让他无法再次上演一场股市逆袭。 1940年11月28日，利弗摩尔在一间酒店的衣帽间开枪自杀。他在一张纸条上留下的遗言这样写道：“我的人生是一场失败。” 在他成功时，他是舆论诅咒的该死大空头；在他落魄后，他被嘲笑，他撰写的回忆录也一文不名；他死后10年，美股进入大牛市时，市场重新发现了他的价值，他的自传被疯抢；到了今天，利弗摩尔被称为“百年美股第一人”。这，他能否想象得到？（完） |
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