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京华时报讯 今天，中国市场化母基金管理人——宜信财富私募股权投资母基金携手中国权威研究机构清科研究中心在北京发布《2016 年中国股权投资回报专题研究报告》。 《报告》内容显示，从 1996 年到 2016 年，股权投资在中国经历了 20 年的迅猛发展过程。截止 2016 年上半年，中国股权投资市场活跃的 VC/PE 机构超过 10000 家，管理资本量约 6 万亿人民币，募资总额约 4000 亿元，中国已成为全球第二大私募股权投资市场。 而从全国“大资管”的格局来看，中国资产管理市场正处于迅速扩张期。从 2012 年至 2015 年，中国资管市场管理资本总规模从 27 万亿增至 93 万亿，同比增速 55%，预计 2020 年可达 174 万亿元。这其中，私募股权投资市场份额预计将从目前的 5%提升至 9%。 在此环境下，私募股权投资母基金面临前所未有的发展机遇。首先，VC/PE 领域新机 构不断涌现，众多老牌机构和知名投资人纷纷设立新基金，这不仅为私募股权投资母基金提 供了丰富的投资标的，为“优中选优”提供了广阔的基础，也有利于通过分散投资有效降低 股权投资风险。 其次，随着经济增速放缓、无风险利率持续下降，“资产荒”的局面导致资产配置压力攀升。壮大的大众富裕阶层和高净值人士对股权投资有越来越强烈的需求，但同时却不得不受困于视野格局、专业知识、个人能力等各方面的限制。私募股权投资母基金作为有效的资产配置工具，拥有富有直投经验的专业投资管理团队和完整有效的风控机制，能够针对标的基金进行严格筛选、做出专业详尽的尽职调查，从而帮投资人预测市场变化、把握投资机会，把资金配置到最优秀、最合适的基金中去。这就好比给投资人配备了一个“专业登山向导”， 不仅避免了在攀登“投资珠峰”时遭遇致命危险，还大大提升了成功登顶的可能。 宜信财富私募股权投资母基金管理合伙人廖俊霞表示，“从西方成功资产配置实践来看， 私募股权投资母基金通过对标的基金优中选优，以及从行业、地域、阶段上进行分散投资、 科学配置，能有效降低私募股权投资风险，显著提升资产组合的整体回报水平。作为一种非常有效的资产配置工具，母基金被国外机构投资者长期青睐和使用。” 从收益回报的角度来看，在经济发展放缓和利率市场化等背景下，全球各资产类别收益， 特别是固定收益类，总体呈下滑趋势，国内的股权投资市场也逐渐回归理性。然而相比其他投资类型，私募股权投资类产品在未来五年仍将保持较高复合增长率和利润率，依然是一个非常好的投资类别。 “未来十年、二十年内，固定收益类资产实现两位数的回报已经不可能了。哪里能够寻 找两位数的回报呢?就是这些另类资产投资，包括创业投资、风险投资、私募股权投资等。” 在宜信创始人、CEO 唐宁看来，当前很多新兴行业仍然呈现高增长的特点，如金融科技、 财富管理、消费升级、医疗健康、互联网 、科技与传统行业结合等等。 “我们建议合格投资者以 FOF 的形式超配另类资产。进行私募股权投资最好的方式就 是选择母基金，通过专业财富管理机构与高成长行业的顶级企业建立联系，与高成长行业同 行，是掌握未来的必由之路。”唐宁说道。 记者牛颖惠 |
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