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2016-03-18
财智汇
阳春三月，“宜信财富全球资产配置委员会”专家团全国巡讲活动在宁波拉开序幕，并已在厦门、杭州、广州三个城市巡回，为各地宜信财富客户带来了一场资产配置的盛宴。 专家团成员现场解读了由宜信财富和哈佛大学及麻省理工学院金融教授Randolph B. Cohen教授共同发布的《2016全球资产配置白皮书》，并从实践角度给投资者提出了资产配置应遵循的“黄金三原则”，即全球跨区域配置、多资产类别配置和另类资产超配。 以下内容根据宜信财富海外移民金融业务董事总经理詹惠敏女士3月12日在专家团全国巡讲杭州站的发言整理。  资产配置是财富管理的核心 说起财富管理，资产配置才是核心。我们的榜样里不缺乏伟大的资产配置者。以李嘉诚为例，和记黄埔下属有七大行业，各个行业之间有很强的互补性。在1998 年至2001 年之间：1998 年零售业务不佳，基建和电讯业务好；1999 年物业和财务投资较差，但是零售却好转了；2000 年零售、物业和基建都很差，但是能源好；2001 年零售和能源比较差，但是其他五个行业都很好。 经过研究发现，投资收益91.5%是由资产配置决定的。对于机构投资人和高净值的个人投资人来讲，资产配置对于收益的贡献远远要大于时机的选择和股票的选择。为什么这么说呢？机构和高净值客户都是拥有大量资产的人，有了很多钱就不要再去冲冲杀杀了，保值增值是第一位的，能够超越通货膨胀，这个才是关键，所以资产配置对于大资金尤为重要。 同时，从各个市场来看，单一的资产配置存在投资风险。全球来讲，从2005年到2016年之间，整整十几年，各类资产其实是各领风骚。假如说你今天把所有鸡蛋都放在中国股票的话，这个波动性就非常大；假如只投某一类资产，风险也很大。假如把这个作为投资组合，不同的时机把握重点的话，你才能赢得投资的超额回报。 资产配置要遵循“黄金三原则”
关于另类投资有两个非常著名的案例，分别是耶鲁大学捐赠基金和哈佛管理公司（HMC）。 我们可以看到耶鲁基金大幅度市值成长的时候是在1985年，到2005年，另类投资的比例，也就是大宗商品+私人股权+对冲基金，每一年都在上升；而属于标准类的，美国债券、美国股票已经降到了20%，属于另类投资的达到了80%。  这个就是耶鲁基金能够取得超额的、超规模增长的关键原因。这个秘密直到现在来讲，美国国内股权和国外股权，这类标准投资也是占了22.3%，另类投资达到了56%，目前为止还是这样。 耶鲁的这套做法被哈佛学去了，哈佛捐赠基金的资产配置，另类投资也占到了41%，假如算上私募股权投资，它的比例其实达到了54%。 哈佛基金另一个值得我们学习的地方，它在各个资产领域一直是挑选最优秀的管理人，“挑选最优秀的基金和最优秀的管理人同行”，这就是哈佛基金的口号。从1974年到2015年，哈佛基金全年的平均回报是12.2%。 假如说还是按照美国传统的投资组合，把60%放在股票上、40%放在债券上这样一个比例，哈佛基金今天的回报就只有9.3%。累积二三十年，那将会差很多。 总结来说，超配另类资产只要记住“三步走”的策略： 第一步，先投母基金； 第二步，投基金； 第三步，直接投企业或者单一项目。 母基金最大的优势是可以分散投资风险，降低收益波动；母基金可以跨地区配置，也可以跨资产配置，从而减少单个股票和单个行业所带来的风险。从母基金到基金到单一项目，这样才是一个投资的流程。 海外身份是更有效的资产配置前提 另外，我要讲一讲，为什么海外身份对于中国投资人做海外投资是重要的。首先你有了这么一个身份，尤其是你愿意去投项目的话，你可以更随意地进行实地考察，能够更深入地做信息交流。因为在国外，查基金经理的信息，包括个人信息都非常自由。许多基金报告在国内是看不到的，在境外就可以完全看到，能够更方便地做全球布局。假如说我们的资金已经在海外的话，做资产配置就更容易了。所以我们有句话叫：财富自由，追梦更自由。  宜信财富旗下的海外投资品牌——好望角咨询拥有独创EB-5项目审核体系、100%移民获批成功率、I-526获批速度较市场平均速度快1/3等业内领先优势。另外讲到投资移民，各类金融产品其实都会涉及其中，包括很简单的海外身份、海外置业、税务规划、高端教育、海外投资，都是移民的刚需，所以我把移民叫成“移民金融”。 另外，葡萄牙也是欧洲投资的最佳目标国。从葡萄牙的失业率和经济指数看，葡萄牙房价长期走势在慢慢回升。另外一个特点，其实葡萄牙投资移民只要买房就可以了，而且不仅是葡萄牙，而是跳进欧洲的一个跳板。成为葡萄牙公民，你就是欧盟公民，你可以在英国、法国、德国，任何一个国家生活居住。 世界各地的风景名胜、大洋彼岸的奇闻趣事、名扬天下的舌尖美食、最具价值的全球投资……尽在每周五晚宜信财富“财智汇”。 宜眼看世界，不见不散！ |
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