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我们总觉得股票这种资产的投资风险大，例如2007年牛市和2015年牛市之后的股灾，很多投资者都损失惨重。那股票这种资产的长期风险，真的很大么？ 一、眼光放远一点 实际上，从长期看，股票是风险最小的资产。 我们可以看一组统计数据。过去200年间，在美国市场中，投资股票、长期债券、短期国债，并持有不同时间的年收益率。 从数据中可以看出： 1.在1-2年的持有期里，股票毫无疑问是风险最大的。最高收益达到66%，但是最大亏损也达到-38.6%。相对长期短期债券并没有优势。 2.但是如果持有5年，股票最大收益仍然是大幅高于债券等投资品，同时最大亏损也迅速减少。 3.10年以上的持有期，股票的最大亏损反而已经小于债券，同时最大收益仍然远远高于债券。 4.到了20年的持有期，股票的收益率跑赢了通货膨胀，而债券的收益比通货膨胀低了3%。如果在此期间持有债券，实际上你的债券资产实际价值下跌了50%。 5.对过去200年的历史回溯，当股票的持有期超过17年以上时，股票为投资者提供的实际收益率绝不会为负值。 这个数据来自于美国市场，美股股市的历史悠久，长期看美国股市里还是股票资产的长期收益最好，最能提升购买力。 二、上证长期表现不差 咱们国内的股市历史还比较短，从90年代才开始。并没有特别长的历史数据可供回溯。不过我们可以来看看过国内历史最悠久的上证综指的表现。 上证综指是目前国内历史最悠久的指数，它统计了上海交易所几乎全部的上市公司的平均表现。我们平时说的上证2000点3000点，实际上说的就是这个上证综指。上证综指是从1991年初开始起步的，最初的时候，上证综指只有100点。 随后上证综指逐渐上涨，到了2007年牛市的时候达到顶峰的6124点，16年时间上涨了61倍。不过也透支了之后的收益，一直到今天，上证综指是3100多点。25年的时间里，上证综指上涨了31倍，总体收益也是很不错的。 二、坚持投资，稳定获利 我们总说中国股市不好，实际上从中国股市成立以来的收益，放在全世界所有股票市场里都是很不错的。只不过股票波动很大，很多人都是在股市火热的时候才入市开始投资，买在了高估的位置。 如果我们在投资的时候，稍微关注一下股票市场的整体估值，在股票市场低估的时候再进行投资，那就可以避免像2007/2015年牛市入市遭遇大幅亏损的尴尬局面了。这样可以化解股票资产的短期波动风险。 从表面上看，短期里股票的风险最大，波动率也最大，但是实际上从保持购买力的角度，股票的风险是最小的。投资的时间越长，股票这类资产的优势就越大。不过确实股票类资产的短期波动比较剧烈，如果寄希望于投资股票资产后短期里一定获取高收益，这是不现实的。往往抱着这样的心理去投资，遭遇亏损的可能性更大一些。 如果我们投资股票市场，买入估值是低估的，能最大化的保证开始的较短持有期里也不会有太大的波动。再加上长期持有，坚持投资一个多样化的包含低估的股票投资组合，例如长期坚持投资指数基金。这样的投资才是最安全的长期投资，并且能长期的提升我们的购买力。 |
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