今天一激动,写的有点多,索性我就整理一下作为一篇简单的文章吧。 1,鼓吹美国页岩油成本在40美元以下的媒体,都是噪音,连页岩油大亨自己都不相信,有的也只是少数地区的甜点,比如二叠纪的某些地区。另外就是压榨了油服公司的费率实现的较低成本,比如那些提供压裂技术的公司。 2,页岩油是典型的庞氏骗局,比如CLR大陆能源公司,即使在油价100美元那几年,仔细看看财报,都是负债每年上升10几亿美元,运营现金流每年差不多只是资本开支的一半左右,当然导致了每年的自由现金流都是负的十几亿,钱怎么来的呢?就是每年进行债务融资,每年融资十几亿。难道美国政府不知道吗,不是这样的,当然心知肚明,这些公司的庞氏骗局对美国大利益是有好处的,可以增加就业,想能源独立摆脱对中东的依赖,减少对中东的军费开支等等。但是,这个庞氏骗局迟早要破的。 3,最近几个月是美国活跃钻机回升了几十个,哪是因为过去两年钻机从2000降到了400多个,降无可降了,增加的其实也是二叠纪那些低成本的甜点油井而已。未来油价不涨,大概率不会大幅增加,小幅增加是有可能的。 4,海洋石油才是主要角色,占全球石油产量的三分之一,大概每天3000多万桶(页岩油其实只有几百万桶,占5%,并不是主要角色),海洋石油那些公司是真正能够产生正现金流的,海洋石油产出周期大概是四年,从2014年开始全球大油商大规模减少海洋石油投资,减少了一半吧,现在海洋钻机停工率已经达到60%了。这些影响最迟将在2018年体现,早的话在2017年会体现,到时候全球原油产量供给缺口至少是300万桶每天。极端情况下1000万桶缺口是可能的。欧佩克国家想增产也需要时间,另外缺口巨大,是弥补不了的。 5,欧佩克现在产量是增加到了历史最高,没有错,主要是为了月底的欧佩克减产会议多拿筹码而已,当然里面水分很多,有很多国家是虚报产能,这些国家也缺投资,现在都是使出吃奶力气了维持一个高产量,不可能持久,未来大概率产量会降低,即使不减产的情况下。另外沙特阿拉伯两年前7000亿外汇储备,由于大规模财政赤字,现在就剩5000亿美元,这里面流动性好的就剩2000亿了,沙特是十分害怕的,他必须妥协进行减产。 6,关于电动车要摆脱石油依赖我认为还早,至少也要10-20年时间。况且这两年全球石油勘探和新发现储备都创了五十年最低,你能想到全球新发现的石油储备居然80%都在巴西深海吗。 7,50元以下石油价格不可能持续太久,除了中国和日本外,几乎所有国家都是输家。 事实上,本轮从2014年以来的油价下跌,政治目的因素是大于供需的决定因素。 沙特可能因为受不了低油价而被迫减产,更主要的是美国可能为了维持一个合理的油价再次搞乱中东,还可以重新制裁伊朗。 |
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