事件驱动(Events Driven) 交易策略,机会和具体运作
作者撰 于 : 美国中部时间(CT) 20160829 13:47 即:北京时间 (BJ) 20160830 02:47
事件驱动交易策略( Events Driven) 是 大型对冲基金 在上市公司并购和重组的过程中, 发现价格 差别 进行套利的最常用的交易策略之一.
近年来, 量化交易员将这一理念延伸到其他领域 ,出现了 新闻驱动( News Driven) 交易概念. 并且在市场中付诸实施.
从下面这一芝加哥商品交易所网站的截图, 可以看出 每个月第一个星期五的 非农就业人口数据 公布之日的 交易额 大量增加( 图中的绿线为代表) 就是 新闻驱动交易 的明证. (网站链接:http://www./trading/equity-index/weekly-equity-index-options-on-futures.html?utm_source=cmegroup&utm_medium=banner&utm_campaign=equityoptions&utm_content=cmegroup_landing_page) 
这一交易策略 存在的基础在于: 具有市场影响力的数据造成了日内波动率的突然增加, 波动率的增加 创造了 交易机会. 由于有大量的资金 都 会在数据发布之后 同时追逐短短几分钟的交易机会, 所以, '动作快 '是 新闻驱动交易成功的基本因素. 但是如果硬件和通讯的条件限制, 速度达不到 竞争的水平, 那么 事先布局, 是解决 '速度'问题的方法之一. 事先布局的具体做法是:1.对定期出现的, 对市场有影响力的数据 公布之前, 比如每个月第一个星期五的非农就业人口 数据, 购买 相关的短期每周期权, 比如 购买星期五当天到期的EMINI 标普指数平值期权 交易代码:EW1)跨市套利.2. 有了期权跨市套利头寸之后, 提前 输入 高抛低吸买卖价格.在数据公布之后的数分钟之内, 快速进行交易.
由于有平值期权跨式套利的保护, 所以 在短时间内,可以进行频繁的高抛低吸, 市场平静之后, 停止交易.卖掉 平值期权跨市套利. 见下图.
在这个星期五, (9月2号)非农就业人口数据公布之前, 除了E MINI迷你标普(交易代码:ES) 以外, 也可以 购买美国十年债券(ZN) 黄金(GC)白银(SI) 等 短期每周期权市场 进行布局.
在原油市场中, 事件驱动的交易机会就更多了, 比如每一个星期三, (北京时间星期三 晚上) 几乎都存在着事件驱动交易机会. 这就是:
美国能源总署( EIA)公布 每星期原油和原油库存数据 与分析师的预测数据 和 18个小时之前的美国石油协会(API) 数据的偏差, 信息不平衡 造成市场波动.
在 能源总署数据公布之前, 购买 WTI 每周期权 (交易代码: LO 1-4) 平值期权跨市套利, 数据公布之后, 利用 期权跨式套利的保护, 提前输入买卖价格,进行高抛低吸.
在农产品市场, 美国农业部每月一次的世界农业供求预测(WASDE) 也是新闻驱动交易的好机会
亚洲地区免责声明> 期货与掉期交易具有亏损的风险，因此并不适于所有投资者。期货和掉期均为杠杆投资，由于只需要具备某合约市值一定百分比的资金就可进行交易，所以损失可能会超出最初为某一期货和掉期头寸而存入的金额。因此，交易者只能使用其有能力承受损失风险但又不会影响其生活方式的资金来进行该等投资。由于无法保证这些资金在每笔交易中都能获利，所以该等资金中仅有一部分可投入某笔交易。 本资料中所含信息与任何资料不得被视作在任何司法管辖区买入或卖出金融工具、提供金融建议、创建交易平台、促进或吸收存款、或提供任何其它金融产品或任何类型金融服务的要约或邀请。本资料中所含信息仅供参考，并非为了提供建议，且不应被解释为建议。本资料并未考虑到您的目标、财务状况或需要。您根据本资料采取行动前，应当获得适当的专业建议。 本资料中所含信息均如实提供，不含任何类型的担保，无论是明示或暗示。芝商所对任何错误或遗漏概不承担责任。本资料也可能会包含或涉及到未经芝商所或其管理人员、员工或代理设计、验证或测试的信息。芝商所不对该等信息承担任何责任，也不认可其信息的准确性或完整性。芝商所对该等信息或向您提供的超级链接并不担保不会侵犯到第三方权利。如果本资料含有外部网站的链接，芝商所并不对任何第三方或其提供的服务及/或产品予以认可、推荐、同意、保证或推介。 CME Group和“芝商所”是CME Group Inc.的注册商标。地球标志、E-mini、E-micro、Globex、CME和Chicago Mercantile Exchange是Chicago Mercantile Exchange Inc. (“CME”) 的注册商标。 CBOT是Board of Trade of the City of Chicago, Inc. (“CBOT”) 的注册商标。ClearPort和NYMEX 是New York Mercantile Exchange, Inc. (“NYMEX”) 的注册商标。此商标未经所有者书面批准，不得修改、复制、储存在可检索系统里、传递、复印、发布或以其它方式使用。 Dow Jones是道琼斯公司的注册商标。所有其它注册商标为其各自所有者的产权。 所有关于规则与细节之事项均遵循正式的CME、CBOT和NYMEX规则，并可被其替代。在所有涉及合约规格的情况里，均应参考当前的规则。 CME、CBOT及NYMEX均分别在新加坡注册为注册的认可市场运营商以及在香港特区注册为认可的自动化交易服务提供者。除上述内容之外，本资料所含信息并不构成提供任何境外金融工具市场的直接渠道，或《金融工具与交易法》（1948年第25条法律，修订案）界定之境外金融工具市场交易的清算服务。CME欧洲交易所股份有限公司注册及受权的服务并不含盖以任何形式在亚洲任何管辖区内（包括香港、新加坡及日本）提供金融服务。芝商所实体在中华人民共和国或台湾概无注册、获得许可或声称提供任何种类的金融服务。本资料在韩国及澳大利亚境内根据《金融投资服务与资本市场法》第9条第5款及相关规则、《2001年企业法》（澳洲联邦）及相关规则的规定，将发布受众仅限于“职业投资者”；其发行应受到相应限制。 2015年CME Group?和芝商所版权所有，保留所有权利。
|
