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来源：中国董秘圈 进入2016年，市值管理成为当今中国资本市场的一大热点，特别是在新三板市场上。 上市公司市值管理的外部政策制度配套还有待改进。我国资本市场仍处于新兴加转轨的发展阶段，某些领域的制度政策也不够完善。目前，上市公司协会还在调研、研究论证上市公司的市值管理，市值管理概念、边界，还没有一个权威的表述，上市公司市值管理制度也没有推出。 那么，什么是市值管理？市值管理的主要目的是鼓励上市公司通过制定正确发展战略、完善公司治理、改进经营管理、培育核心竞争力，实实在在地、可持续地创造公司价值，同时通过资本运作工具实现公司市值与内在价值的动态均衡。 投资者关系管理是市值管理的重要内容之一。例如，在美国纳斯达克市场，活跃度在前20%的企业基本都做了投资者关系管理，没有做的80%企业基本沦为僵尸股。那么，市值管理是什么？企业该如何做市值管理？市值管理等于股价管理吗？ 作为董秘应该对市值管理应该最清楚不过了。他们在公司市值管理的过程当中，会有怎么样的心得体会呢？下面我们来听一听上市公司董秘们怎么看待市值管理的？ 上市公司市值管理的需求如何体现？董秘徐巍说：我认为，市值管理不仅是董秘的重要工作，更是公司管理层核心工作之一。 正是由于存在不同的市值管理理解，由此衍生出了千奇百怪的市值管理实践，总体来说形成了六大市值管理模式。
那么，上市公司市值管理需要遵循的基本原则有哪些呢？
这其中既有违法违规的邪门歪道式的所谓市值管理，也有只及一点无触其它的偏道式的市值管理，当然也有价值创造、价值营销与价值经营并重的市值管理正道。因此，总结当前市场上存在的市值管理模式，对于上市公司全面和正确了解市值管理，从而开展科学、有效和合规的市值管理，具有重要的现实意义。 仁者见仁，智者见智。相信每一位董秘地市值管理都有一定的看法，爱施德的董秘罗筱溪对市值管理又有着怎样的理解: 市值管理最重要的是让公司安全爱施德的董秘罗筱溪曾经在接受新浪财经的专访时陈述了以下观点： 作为董秘，其实在市值管理里，最最重要的一点就是让公司和自己安全。因为市值管理这是一个灰色地带，很难说清楚你到底有没有操纵股价。 就董秘而言，对市值的管理，它有几个点影响。一个是股价，股价还是多因素影响的，但是最重要的几个因素，在我来看，首先第一个是公司的内在价值。 接着就是公司两个人非常重要，第一个是公司的实际控制人，也就是大股东，你是怎么想去做的，你的高度、你的格局。因为他的话对市场上的影响是比较大的。第二，资本运作的，他下面的操盘手，也就是董秘。你在这一块，对资本市场真正的认识。 董秘首先要给公司做的第一件事是帮助老板先去了解目前市场上的风往哪儿吹，这个风不是说我变成猪，而是真正整个基于这个行业的导向方向是往哪里走. 上面两位董秘的分享，你赞同吗？下面我们来看一看市值管理常见的误区？ 市值管理常见的四大误区误区一：市值管理与股价管理误区：“市值管理=股价管理，市值管理的目标就是通过一系列手段把股价不断炒高，市值管理就是把股价运作的越高越好。”股价管理不等于操纵股价。 误区二：市值管理与股本管理误区：“价值成长=股本扩张，把高送转而形成的扩张股本看作市值管理的必要手段。”出于迎合市场的需要，A股市场上很多上市公司都会适时推出高送转的分配方案。 误区三：市值管理与市盈率管理误区：“市值管理等于市盈率管理，即把公司股价运作到行业内较高的市盈率水平，即为比较好的市值管理。”因为，影响一家公司市盈率水平的因素很多，一家公司的市值=市盈率×净利润，不同的资本市场，不同的时点、不同的行业、行业内不同规模的公司市盈率水平差别相当大。与股价管理的目标类似，市盈率管理也不追求公司市盈率越高或者是越低越好，而是追求特定时点与市场的协同程度。 误区四：市值管理与净利润管理误区：“市值管理中净利润管理最好的办法就是并购重组，通过并购重组上市公司的市值能够迅速做大，净利润水平能迅速提高，并购重组是上市公司市值管理中提高净利润水平最立竿见影，也必须做的工作。”净利润管理归根到底是以市值管理视角，利用好资本市场平台，提高公司长期稳定净利润水平的一种长效管理机制，而非短期的题材炒作。 声明：本文言论不代表新财富观点，也不构成任何操作建议。请读者仅做参考，据此入市，请自行承担全部责任。市场有风险，投资需谨慎。 |
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