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任何基金都有市场风险，定增基金当然也不例外。 宣传定增基金时，很多基金公司会“折扣价”买股票吸引投资者。不过，当市场大跌，这20%左右的折价并不管用。
定增项目多具有1年或者3年封闭期，一旦股价跟随大盘下跌，定增产品无法通过减仓或者调仓来有效规避风险，甚至存在定增价破发的可能。今年已有部分股票跌破定增价，定增基金的面值也“破净”。所以，“折价”只是噱头，关键还是要看未来的市场行情。 定增项目如果遭遇上市公司黑天鹅事件，也存在价格大幅下跌，无法调仓的风险。 资本市场的政策也是千变万化。如今年5月11日，证监会已叫停上市公司的跨界定增，涉互联网金融、游戏、影视和VR等四个行业。消息一出，与之相关的虚拟现实、网络游戏概念股重挫。类似的政策收紧很可能导致相关定增项目价格倒挂，导致定增基金净值下挫。 除九泰的两只定增是每年定期开放外，定增基金基本都是封闭式运作，以18个月的封闭期居多。之所以有这种封闭式的设置，是因为定增项目至少在12个月内不得转让，封闭起来方便管理人管理。
虽然封闭期内不能赎回，但定增基金成立后会在二级市场上市交易，这样就算有18个月封闭期，登记在证券登记系统下的基金份额的持有人可在基金上市交易后通过交易所转让基金份额，登记在注册登记系统下的基金份额通过办理转托管业务将基金份额转至场内后，通过交易所转让基金份额。 但需要注意的是，场外购买的份额能不能转至场内卖出，投资者事先一定要问清楚。有一些在基金公司官网购买的场外份额是不支持办理基金转托管(转出)业务的。 定增基金一般采用如下三机制应对风险： 一是采用股指期货对冲系统性风险及特殊情况下的流动性风险。同时，定增基金一般会设置可在交易所上市交易的份额，使投资者能通过二级市场转让来退出。 二是定增基金本质上是公募基金，其仓位管理须遵循有关规定，即单只基金持有同一企业发行的证券的市值，不超过基金资产净值的10%；该基金管理人管理的全部基金持有一只个股，不超过该股数量的10%，所以定增基金一般会投资多个项目，可分散单个项目失利的风险。 三是延长基金锁定期。例如九泰锐智定增的锁定期就为5年，产品可主投折价更高的3年期项目，“安全垫”将会更厚。 投资者怎么控制风险： 在合适的点位参与定增，可有效降低亏损的风险。目前大盘在2500-3500点之间震荡，按照历史数据统计，大盘在3500点以下的时候，定增项目的平均收益率相对3500点以上要更为出色，而在市场高于4000点时参与的定增项目更容易出现亏损。 统计时间：2006/1/1-2016/2/29 （市场过往表现不代表未来） 第13个秘密：定增基金封闭期内怎么估值？怎么提供流动性？ |
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