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这几年中国的资本市场不断放开，金融行业在不断创新，不断产生新的技术手段。体现在不良资产处置领域，除了过去常用的资产清收，诉讼追偿之外，产生了很多市场化的手段，资本在发挥着越来越重要的作用。本文尝试对不良资产处置的传统模式以及创新手段进行解析，并对不良资产处置疑难问题提出了解决方向与对策。 一 、传统处置方式   金融不良资产的最大供给方是银行业机构，当仁不让是不良资产市场的参与主体，除此之外就是四大和地方资产管理公司，首先从金融不良资产入手梳理处置方式。 1、债务清收模式 这是目前国内商业银行处置不良资产普遍采用的方法。常用的方式包括电话、上门、诉讼或者公证债权的强制执行。这种点对点方式类似于作坊式加工模式，效率低下，回收率不高，作为最常见也是最传统的方式，对于资产状况的改善意义并不是很大。 2、内部分账经营 银行内部成立不良资产管理中心，实行不良资产内部剥离，统一处置。这种方式作为银行内部经营管理手段的调整，并未减轻银行的不良资产压力，只是通过机构的调整，加强了对不良资产的统一管理，其具体处置方式还是需要通过借助司法追偿或者市场化的方式予以消化。 3、坏账核销 对于损失类贷款或者根本无法回收的不良资产采用呆账准备金、坏账准备金、拨备前利润和银行自有资本冲销处置不良资产。 4、发放贷款增量稀释 这种方式纯粹作为一种账面的技术处理手段，通过发放新增贷款做大贷款余额的分母，使得不良资产率在报表上显示下降，但是对于系统性风险并没有解决，没有真正降低不良贷款的风险率，同时还掩盖了大量的不良贷款。 5、债务延期、重整 债务延期比较好理解，一般就是通过贷款协议更改，延长债务偿还期限，期间的利率和利息发生了新的变化。债务重整又称债务重组，银行按照其与债务人达成的协议或者法院的裁定作出债务偿还让步的事项。在我国出台了破产法之后，企业进入破产程序，法院一般会组织债权人进行债务重组方案。 6、招标拍卖 资产管理公司通过拍卖中介以公开竞价的形式，将公司拥有处置权的资产拍卖转让；或者作为招标人发布招标文件，邀请投标人进行投标，按照既定的评标标准从中选择交易对象，从而实现打包出售。 7、债转股 资产管理公司在资产处置过程中，根据资产处置回收价值最大化的目标要求，通过政策手段或者商业手段实施债权转股权的资产处置方式，待企业起死回生之后实现逐步退出。 8、实物资产再利用 资产管理公司将债务人拥有的可以利用且具备一定实用功能的产品或者设备租赁给他人使用或者以实物资产入资参股的形式与其他经济实体合作经营、开发，改善实物资产状态，提升回收价值。 二 、不良资产处置的创新模式探索  创新模式的基本思路：有很多企业本身核心竞争力可能还是不错的，或者说它的技术还是不错的，并不是实际意义上的不良资产，有些只是在资金、管理上出了一些暂时性问题而造成企业盈利困难，或者有的时候可能是受到了其他企业的拖累，造成它成为不良，这些情况在经济下行周期是比较普遍的，但是也正是这样，其不良的风险性已经得到了很大的释放，因此如果能够采用市场化资本运作手段，使它恢复流动性、盈利性，或者给予足够的时间去争取盈利的空间，是处置不良资产过程中的一个重点。 1 银行与资产管理公司合作模式 当下我国金融行业分业经营，使得银行无法通过灵活多样的方式对不良资产进行处置。而资产管理公司则具备这一优势，其可通过追偿债务、租赁、转让、重组、资产置换、委托处置、债权转股权、资产证券化等多种方式处置资产，还可在业务范围内探索新的处置方式。银行可结合其资金优势和信息优势，挖掘具备战略投资价值和风险投资价值的不良资产，以财务顾问的方式寻找不良资产的潜在投资人，委托资产管理公司代为处置，为企业提供债务重组和债转股服务，为投资人提供咨询和搭桥贷款服务。 2 寻找成就感 信托具备财产独立性和破产隔离优势，信托公司受托处理银行不良资产，利用自己的融资渠道优势，通过发行信托计划融资，实现部分资金的回流。 3 放宽民营资本进入不良资产领域限制 打破当下不良资产市场的牌照限制，改变因牌照催生的一二级市场生态链条的现状，放宽不良贷款和抵贷资产处置的政策限制，允许民间资本不论来自单位还是个人出资收购商业银行的债权、股权和实物资产，并部分或全部享受资产管理公司的有关优惠政策，并切实保障民间资本出资收购国有商业银行不良资产后的债权人权利和股东权利，以解除收购方的后顾之忧。 4 银行表外理财模式 面对暴露的存量不良贷款，银监会多次要求银行加快核销。但是现在大部分不良贷款因为没有达到穷尽追偿手段导致无法进行核销，并且核销过程中会带来相应的道德风险，银行管理层不愿触及雷区，因此大部分不良贷款无法按照规定要求进行核销，另外当下拍卖市场上，“流包”现象很严重，导致银行在进入年底之前面临着很大的压力，于是，市场上出现了一种新的不良资产处置方式，俗称“表内不良腾挪术”。 5 资产证券化模式 我国资本市场经过近十年的发展与实践，在资产证券化方面已经积累了一定的经验，相关的法律制度也在不断的完善，证监会、保监会相继就资产证券化出台了相关规定，可以说不良资产证券化的道路越来越近。 摘自：搜狐网  zgdfca   www.zgdfca.com |
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