 首先要了解一下表外业务的概念，表外业务是指不体现在资产负债表之内的，银行不承担投资风险，但能给银行带来收益（例如佣金、手续费）的业务。大部分银行选择将债权转移，实现资产从表内到表外的搬运。基本途径有：1、委托贷款：委托人是债权人，主要表现为同业买入返售等。2、银信、银证、银保合作：合作公司是债权人，主要表现为受益权转让。3、发行理财产品：投资者是债权人。4、资产证券化：投资者是债权人，主要通过SPV将资产打包成标准化产品（一般是债券）并在市场上挂牌出售。可以看出理财就是表外业务的一种。
非标资产是指未在银行间市场及证券交易所交易的非标准债权资产。近年来，出于规避信贷规模管制、降低资本消耗和存贷比压力、追逐利润等考虑，银行自营资金逐步大量吃进非标资产。非标资产本质上相当于变相给企业发放贷款。银行投资非标资产主要通过三种形式：1、以银行理财产品的形。2、以同业业务的形式。3、投资项下股权及其他投资。
非标业务的两大风险——期限错配，杠杆放大，一方面，短期资金的利率较低，而长期资金的利率较高，银行可以短借长用，通过发行短期的理财产品，或者借入短期的同业资金，以滚动发行的形式，投入到期限较长的非标资产，从而获得较高的利息差。另一方面，银行投资于同业资产，并不纳入信贷规模，风险权重仅为25%，资本占用仅为25%，远低于传统信贷的100%，并且不计提风险拨备、不占用授信规模，可以美化银行的资产负债表，降低银行的拨备率，放大信贷杠杆。这也导致了2013年6月份“钱荒”的发生。2013年，为控制非标资产风险，银监会8号文要求，理财产品投资非标资产的比例不超过总资产的4%、不超理财产品余额的35%。
委外资金是商业银行的理财、自营资金规模增长迅速，而投资能力不足的情况下，通过信托计划，基金专户的形式，委托专业的外部投资机构，如基金公司、券商资管进行债市投资。2016年理财的收益率将进一步下滑，对高收益资产的追逐会更加激烈，结合理财规模增长，委外资金可能会达到3万亿元，委外已成为继非标之后银行理财收益的重要支撑。
可见，相比常规的债券投资，非标和委外才是理财收益高低的关键因素。
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