|
学术界做的长期研究表明，我们做投资的收益率95%以上来自于资产配置。说白点，鸡蛋别装一个篮子了。资产配置，并非只是股市大跌的时候才应该想起，从投资的第一天起，我们就应该考虑。那具体怎么实现呢，今天小宝就教大家一招：动态再平衡法。 ① 什么动态再平衡法则 简单说，比如你的投资成本是10万元，权益类投7万元，债券类投3万元，形成了7比3的比例。 当权益类资产下跌后，卖出一些债券类资产、买入一些权益类资产；当权益类资产上升时，卖出一些权益类资产，买入一些债券类资产。无论啥情况，权益类资产与债券类资产之间的比例始终保持7比3这个比例不变，这就是动态再平衡。 ② 动态再平衡的核心思路 动态再平衡的核心思路是：将股票和债券的收益进行平滑。这是一种控制仓位的方法，尤其是在震荡市，收益率表现尤佳。 动态再平衡策略提高了价值投资者的主动性和灵活性，从跨越牛市和熊市的长周期来看，收益率可能会超过所谓的满仓操作；而且市场波动越大，动态再平衡策略越有效。 动态再平衡的资产配置真正从制度上保证了“高抛低吸”，因为这个制度本身就是反人性的，所以不仅要理解这个制度，执行中还要严格遵守投资纪律。 ③ 动态再平衡继承了定投的精髓 假如你的投资成本是2万元，股票型基金投1万元，债券基金投1万元，资产净值比例是1比1；每个月的固定时间，比如15号，检查这个比例，假如股市大涨，股票型基金的资产净值涨到了1.5万元，而债券基金很稳定，没有变化，依旧是1万元，那么此时二者的比例就是1.5比1。 为了继续保持1比1、又保证成本，你可以赎回一些股票型基金然后投入债券基金，比如赎回2500元，股票型基金资产成为了12500元，债券基金资产成为了12500元，比例维持在1比1（当然，这里是不考虑申购赎回费用的情况下，为了计算方便）。 如果股市下跌，股票型基金资产缩水到8000元，债券型基金资产净值还是1万元，那么就赎回1000元债券基金，补到股票基金上，资产净值各9000元，继续达到1比1。你会发现，比例的动态平衡过程，就是低买高卖的过程，和定投的精髓是一样的。 股涨时，赎股补债，高卖，赎回的这部分股票基金资产投入到了风险低、收益更有保障的债券类基金，可以继续发挥资金的作用。 股跌时，赎债补股，低买，低买的资金不是额外补充的，而是从债券基金补上的，成本得到了控制。 震荡市场时，二者可以形成明显的波动，因此会取得较好的表现，也更适合用这种动态再平衡方法。 如果是牛市，股票型基金资产大概率上涨，但是却要赎回一部分去补充债券类基金，维持比例，那么整体收益会相对下降，虽然是反人性的，却让你理性、纪律投资、平滑风险。 如果是熊市，债券类基金的资产会补充到股票型基金上，这一阶段下，整体收益或许都会不如债券类基金，但是会在股市下跌过程中纪律补仓，待反弹时，有更多几率获取超额收益。 这种定期不定额的定投方法，“额”的变动是根据股债之间的比例来决定，形成动态的仓位控制，达到低买高卖的效果。 |
|
|
