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大咖讲堂| 最强基本面系列第七课 内容：梁宇峰（曾长期担任东方证券研究所所长） 编辑：益研究 今天我们继续跟着梁宇峰博士学习《最强基本面》系列... 第七课：选择股票还要看估值... -请在wifi环境下观看视频- 摘要&案例书：《估值 》 / 作者：埃斯瓦斯 达莫达兰 “我一直认为，估值并不难，只是业内人士有意使其复杂化了” 一说起估值，相信很多投资人都是一脸茫然。 为了让大家对估值有一个比较简单的了解， 小益设置了几个问题，大家不妨自己好好思考一下~~ 关注微信公众号：益研究，不定期有牛股分析推荐~ 假设：你现在想要出售你所住的房子 你如何决定卖多少钱？ 思考：把贵州茅台、五粮液和水井坊比作房子 贵州茅台的市盈率（PE）27倍 五粮液的市盈率（PE）22倍 水井坊的市盈率（PE）61.4倍 情况一贵州茅台和五粮液都属于市中心的房子 而贵州茅台比五粮液离开地铁站的距离更近一些 所以贵州茅台目前估值水平就比五粮液高一些 这个很好理解吧？ 情况二假如有一天，五粮液传出要拆迁的消息 拆迁一般能够得到很大的补偿，相信大家都知道 那这个时候五粮液的估值水平就会超过茅台 但是在此之前我们无法确定五粮液是否会拆迁，而且也不知道拆迁的补偿究竟是多少... 所以估值是会变化的，会根据公司未来的发展发生改变； 假如你觉得补偿款有50万，房子价格是50万，两者相加100万 你认为80万买入这套拆迁房能够赚20万，但是实际得到的补偿却只有20万，说明你买亏了... 情况三那为什么水井坊的市盈率（PE）为61.4倍 远远高过茅台和五粮液呢？ 我们可以把水井坊比作郊区的房子 郊区的房子现在的价格比不上市中心 但是发展潜力比较大，发展快速。 10年前汤臣一品的开盘价是8万/平 买一套100平米需要800万 PK 10年前虹桥铁路枢纽还刚刚开发 附近房价8000元/平不到 800万可以买10套100平的房子 如今汤臣一品20万一平，当年的房子价值2000万 上涨了1200万 PK 如今虹桥铁路枢纽附近的房价2万5/平 当年的10套房子如今总价2500万 上涨了1700万！ 同样的投入了800万，后者能够赚到的钱更多！ 所以说这也是为什么水井坊的估值要高过前两者的原因！ 估值在基本面投资中是最难以捉摸和研究的，小益举的这个例子就是为了让大家对估值有一个很大概的了解，可以看得出公司目前的价值是不是合理... 最后要说一句，不是每一个类型的公司估值都要看PE，不同的行业有不同的估值方法，在梁宇峰博士的课程中会为大家详细介绍到。 如果有什么问题可以后台跟小益联系噢~~ 往期课程： |
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