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每个在A股市场的人都是奔着盈利来的，要想提高盈利水平根本上讲，都是在择股策略、择时策略、资产配置管理等方面穷尽其力。今天主要说的是其中的择时，也就是买入和卖出时点的选择，人人希冀的低买高卖说的就是择时的问题。 择时的指标可以有很多种，可以根据大盘动量做，也可以根据基本面做，不一而足。比如，蛋卷八仙过海组合策略就是根据上证50指数K线与修正后的40日均线走势关系作为判断基础，使用的是趋势方法。 事实上，在我每天发布的估值表中，A股市场的估值百分位也可以作为一个非常有效的择时指标，前面多次说过能够用于规避系统性市场大风险。除此之外，还可以作为某些跨行业指数基金的交易参考（个股就算了，因素太多）。本文就说这个方面，特别说明，本文标题党了，这个题目不够准确，因为这里不是做严谨论证，仅以大成360互联网 大数据100A基金（002236）和360互联 指数（930734）作为例子，验证这个择时指标在过去一年高位震荡环境中，对于改善某个强势指数的收益是否有效。 大成360互联网 大数据100A于2016年2月底成立，测算初期刚开始建仓，所以与指数相比跟踪误差较大。测算期内，如果按买入持有策略不择时的话，002236和930734的收益率分别为26.02%和49.44%（初期指数猛涨但基金仓位还没建立起来导致差别有点大），测算均忽略手续费。 择时策略： （1）择时指标：估值表中A股市场十年百分位数值； （2）卖出条件：当指标连续3天大于等于80%（贪婪百分位）； （3）买入条件：当指标连续3天低于80%。 择时验证区间为过去大概一年时间：20160308-20170320，20160308是蛋卷发出买入信号的日子，20170320是蛋卷发出卖出信号的日子（信号日期直接引用朋友@似曾相识81的文章数据），以初始现金1000元进行测算。 选择投资标的大成360基金（002236）时，按估值历史百分位策略测算的收益率为48.44%，交易12次，交易胜率100%。 根据蛋卷八仙过海的择时信号进行交易的话，收益率为20.85%，交易8次，胜率100%。 如果投资标的为360互联 指数（930734），按估值历史百分位策略进行择时，收益率为83.37%，交易12次，胜率100%。 同样条件下，蛋卷八仙过海的择时方法进行交易的话，收益率为41.47%。 对比一下结果的话： 用A股市场所有股票估值历史百分位作为择时指标能大幅提高收益（提高约69%），蛋卷八仙过海的择时效果反而不如不择时。再次说明，这个结果仅是回测结果，不能完全预测未来。 估值百分位择时策略能够胜出的原因：过去一年多时间大盘基本在高位震荡缓慢向上（未来一段时间可能还会延续这一趋势，刘慢牛嘛），而估值百分位策略符合低买高卖的特征。而蛋卷八仙过海采用的趋势策略能够适应大涨疯牛，也能避开急跌转熊，但对震荡市并不适用，在震荡市它的策略甚至还不如买入持有不择时。 So，及时关注我每天发布的估值表还是有点作用的，至少可以作为信号参考。明天出差（2周前就预感到的还是来了），得断更一周。根据周五收盘后计算的结果（也就是明天准备发的，估值数据结果基于上一交易日行情数据进行计算）： 自用产品小广告： 目前全市场估值一直在恐惧区域附近，现在的长期仓位简单粗暴的估计也就大概30%左右比较合适，大把现金怎样提高收益呢，余额宝和货基那就out了，可试试平安的高端理财APP财富宝（低端对应的的是陆金所），扫码关注即可。活期收益在各理财工具中差不多是最多的，选快速提款的话２小时到账也是刚刚滴。 |
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来自： luckyjohn97 > 《指数基金》
