基金定投“实用十问”

近期老罗受某互联网金融平台特邀，参加一个定投专题采访，事后发现该平台提出的问题均是大多数定投投资者比较关心的问题，因此筛选出觉得比较实用的十个问题，整理成 “老罗基金定投实用十问”供投资者参考。

1、基金定投的原理是什么？

基金定投是定期投资基金的简称，是指在固定的时间、以固定的金额、自动扣款投资到指定基金的投资方式，是一种简单实用的“懒人投资法”。基金定投是依据牛市、熊市交替出现而设定的投资策略，其依赖同样的资金在牛市获得较少的份额，在熊市获取较多的份额，从而实现摊平成本，最终获取平均收益的目标。

2、基金定投相对一次性投资的优势？

基金定投相对于一次性投资的优势个人认为主要表现在：（1）省时省力，无需花费大量精力研究市场，可以专注自己的事业或感兴趣的事情；（2）强制储蓄、积少成多，利用复利效应，为日后大额支出储备弹药；（3）分散和平摊风险，由于定投分批买入，风险相对分散，且在下跌的市场还可以不断摊薄成本，投资者不至于因股票市场的一时波动影响正常的生活和情绪。

3、基金定投对于择时的要求高吗?

相比一次性投资，基金定投对于择时的要求应该是比较低的，投资者在大部分时间都可以开始定投，定投的投资者更应该关注的是其未来的现金流而非对市场位置的判断。当然，定投择时要求不高并不代表定投不需要择时，特别是定投退出的时点对定投收益的影响很大。之前老罗在定投的文章中就说过，定投的关键是牛市止盈，何时是牛市呢？当你发现市场热火朝天、身边处处是股神的时候，就要悠着点，这个时候应该考虑定投止盈了。

4、市场下跌就要停止定投，这样才能减少损失，这种想法对吗?

市场下跌时停止定投是人之常情，但却是一种错误的想法，实际上老罗一直认为基金定投要坚持“止盈不止损”的原则。定投收益主要来源于市场下跌时购买的低成本基金份额，如果在此时停止定投，就错失逢低摊低投资成本的机会。

5、A股市场是否适合基金定投？

根据定投的设计原理，最适合定投的市场应该是波动较大，但整体趋势向上的市场。在指数上表现为先跌，而后低位盘整较长时间，最后再一冲而上的市场最适合定投。以这个标准来看，老罗觉得A股市场“牛短熊长”的特点其实是比较适合基金定投的。很多投资者盯住上证综指十年不涨，由此得出A股市场不适合定投，殊不知上证综指作为A股市场基准存在很大偏差。如果以国证A指为参照基准，实际上从2005年底到2015年底这10年间A股的年化收益率超过21%，是个标准向上的牛市。

6、定投更适合什么样的人群呢？

基金定投适合的人群包括但不限于：（1）上班族——有一定收入来源，但没有时间或者必要的理财知识；（2）月光族——强迫储蓄的年轻一族；（3）风险偏好较低又想分享资本市场收益的投资者——通过定投平摊成本、分散风险；（4）有长期理财规划的人——子女教育金、养老金等的大额支出。

7、为什么说基金定投越早开始越好?

老罗之前有一篇文章提到“投资要趁早，基金定投是个宝”，就是想告诉大家越早定投效果越好。老罗曾做过一个测算，假设投资者60岁退休时需要储备100万元的养老金，以1985－2014年期间定投美国标普500指数的实际收益率计算（期间经历过几次牛熊市）：如果30岁开始定投，每个月只需投资800元；如果40岁开始定投，每个月需投资2220元；如果50岁才开始投资，则每个月需要投资5260元。所以，及早发现定投的美，并尽早开始定投是大部分投资者的最优选择。

8、定投基金的选择也很关键，应该选择哪类基金进行定投?

对于定投的基金，我个人比较推荐长期高收益、短期高波动的股票指数基金。之所以觉得股票指数基金最适合定投，主要原因包括：（1）投资理念一致性：指数基金与定投均认为市场无法战胜，投资者要做的是分享市场收益，且二者投资周期均为中长期。（2）指数基金长期高收益、短期高波动最适合定投，且能克服人的主观情绪影响。（3）指数基金费率更低，费率优势在长期复利效应下，优势更加明显。

另外，选择指数基金作为定投的基金，老罗更喜欢选择“三高”的指数基金进行定投，就是高成长、高波动、高景气的指数作为定投基金标的

结合个人对旗下指数基金的理解，推荐两只基金：广发中证医疗指数（502056）和广发中证500指数（162711）。广发医疗指数分级基金所追踪的中证医疗指数，是专注于投资医疗器械和医疗服务领域投资标的，近3年累计收益率超过95%（wind，截至2016.9.15）。广发中证500指数基金属于中盘蓝筹股指数，汇聚了两市优秀的中型成长企业，也具有很好的潜力。

9、指数基金在费率上有优势么，推荐通过什么渠道进行定投？

指数基金的费率大幅低于主动管理基金，一般普通主动股票基金的管理费为1.5%，托管费率0.25%，二者合计1.75%；而指数基金管理费仅有0.5%，托管费仅为0.1%，二者合计0.6%；指数基金相比主动管理基金每年节省1.15%的成本，假如100万元的本金，每年能为你节省1.15万元的费用，这还不包括主动基金频繁调仓带来的额外成本。

如果打算定投广发基金旗下产品，个人推荐投资者通过广发钱袋子（货币基金）来定投，还可以享受4折费率优惠，且定投扣款后剩余资金仍以货币基金份额的形式放在“钱袋子”里，使资金在保持较好的流动性的同时，还具有一定的收益性。

10、基金定投的周期怎么控制，哪一天定投更合适？

很多投资者对定投周期多久、周几扣款感到困惑，恰巧老罗前期对A股市场进行过实证研究，发现周定投效果好于月定投、而周几扣款对收益影响则微乎其微。

老罗以中证医疗指数为投资标的，按照每周定投和每月定投进行比较，会发现四个不同年份开始定投三年，每周定投效果好于月定投，说明周定投更有利于投资者用相同的资金买到更多的份额。而老罗研究周一到周五扣款对定投收益的影响，发现最近3年定投的收益率、5年定投收益率和10年定投收益率不管周一到周五哪天定投，收益率差别都不大，故选择周一至周五定投均可。

风险提示：本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。