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今年来，整个美股和港股市场表现非常不错，在这波利好行情带领下，市场上近70只沪港深主题基金业绩齐涨，沪港深基金成为市场上备受瞩目的基金产品。根据证监会公布的文件显示，加上目前正在审批的沪港深主题基金，年内市场上的沪港深主题基金数量有望突破百只。这样一场饕餮盛宴，我相信大家都不想错过，所以，今天我就来介绍下沪港深基金。 一、港股的火爆现状 首先，先介绍下目前特别火爆的两家公司。第一个美图秀秀，这应该都不陌生。尤其是女生，没了它朋友圈发照片都没底气。美图上市后一度破发的公司，最近成了港股的超级大明星。去年12月15日，美图登陆港股市场，发行价为8.5港元，7个交易日后，美图一度跌到了7.46港元，跌破发行价，市值一度只有280亿元。但在3月6日被纳入港股通标的后，股价便迎来了疯狂的拉升。3个半月涨了1.15倍，市值已经超过了100亿美元。特别是3月6日纳入深港通名单以来，股价已经从10港元涨到了18港元。最夸张的时候，9个交易日涨了80%，其中3月17日当天，截至收盘，股价上涨20.97%。 虽说这一周回调比较大，但是也保持住了600亿的市值。美图公司股价暴涨的背后，折射出随着沪深港通的不断推进，A股和港股之间资金流动和影响越来越大，内陆资金南下的趋势也越来越明显。继追逐高折价H股、配置金融等大蓝筹股之后，内陆资金南下正进入一个新阶段，寻找被低估的内陆优质企业，正在成为本阶段内陆资金投资港股的新主线。 其次就是腾讯，本周三公布年报业绩，受业绩增长超预期刺激，腾讯股价创历史新高。截至收盘，腾讯股价上涨2.79%，收市报228.2港元。继去年大涨24.39%后，今年以来腾讯再度大涨20.3%。值得一提的是，腾讯总市值达21627亿港元，约2785.56亿美元，超过阿里巴巴的总市值2613亿美元，稳居亚洲科技股市值第一。这两只股票是港股的热门股票，也代表了港股最近以来牛气走势的缩影。 下面的图，大家可以很明显的看出整个港股市场的走势情况 图：3月23日恒生指数 图：恒生低点以来走势 图：年初至今港股通涨幅 图一是我盘中截的图，恒生指数从年初至今已经涨了15%。炒过股的都应该清楚，指数涨15%代表了一个牛市的来临。下面是港股通的标的涨幅前几的公司，比如宝信汽车、雅居乐、美图、比亚迪电子等，股票的涨幅都在50%以上。我们已经可以判断港股目前处于一个比较火爆的牛市中。 二、港股上涨的因素 影响港股上涨的因素有很多，全部说完就跟调研报告一样厚，这里我简单说亮点比较核心的因素。 一、便宜 从2010年之后外国对中国经济一直不看好，香港市场又是外资主导的市场，所以香港市场一直很便宜，市盈率一直在8-12倍之间徘徊。而同期沪深300的市盈率在8-23倍。 图：港股投资者构成 图中我们也可以看到，港股跟A股市场差别特别大。因为投资者不同导致整个市场表现情况不一样。与A股这种暴涨暴跌的情况相比，港股要温和很多。它的阶段性波动较小，跟慢牛行情的美国也是存在差别的。这些都是投资者结构造成的。 二、港股生态环境发生了质的变化 16年8、9月份，随着港股通投资总额度限制的取消，以及保险资金获准投资港股等政策落地，港股市场从以往的离岸市场转变成为与内陆无缝对接的共同市场。目前，拥有庞大社会财富而投资回报率下降的内陆，人民群众日益增长的全球化配置需求，加上人民币贬值预期以及资本管制，香港股市成为中国财富出海最便捷的渠道。影响市场涨跌最关键的因素就是资金的进出情况，资金大量的进入就涨，出走就跌，从这点来看，我觉得未来几年港股都会有一个持续不断的资金流入状态，这势必推动港股的上涨。 图 同时，港股有大量高分红的蓝筹股适合机构配置，当前保险公司境外投资比例仅为2%，远低于保监会规定的15%的上限。最后，深港通开通以后，整个内陆资金通过这个通道流入到港股市场，南下的资金将会一直保持一个上升的趋势。 截至2017年3月初，自沪港通以来，通过沪市港股通流入香港股市的资金累积高达4253.60亿元，通过深市港股通流入的资金累积达196.54亿元，共计4450亿元。据测算，2017年“南下”资金有望达到4000亿元。 三、如果投资港股？ 从资产配置的角度去考虑，一般都是哪个市场有赚钱的机会，我们就把钱大量的配置于该市场。现在A股处于一个半死不活的状态，港股和美股处于牛市状态。这里建议是在海外市场的一个配置比例可是适当的进行调整。 个人投资港股有三个渠道：
与前两种相比，沪港深的基金是通过沪港深这个通道进行投资的，它只能投资于沪港深标的的股票，前两种可以投资所有港股股票。但是，对于我们个人投资者来说，差别不大，主要还是取决于购买基金的基金经理的投资能力。 个人投资者自己去购买港股，很有可能会被一些所谓的内幕消息给忽悠，购买到香港的仙股。这些案例实在太多。所以，我还是建议大家通过购买基金的方式来投资港股市场，这样可以避免很多风险。 四、如何挑选沪港深基金 沪港深基金是可以同时投资于A股和港股的基金。收益就完全受限于基金经理对于市场的判断。所以，投资沪港深基金最关键的就是要选择基金经理。 一、看面基金经理履历 打开基金详情，首先看的是基金经理有没有港股或者海外投资经验，如果没有就不要往下看了。 二、看基金持仓 基金详情中，我们还需要看看具体的持仓。有很多名字叫沪港深的基金，但是绝大部分的仓位都是投资于A股市场，这种基金跟国内的普通股票型基金没有太大区别，典型的挂羊头卖狗肉。这类的基金，并不建议去购买。比如2016年下半年业绩最好的一支基金叫创金合信，我们发现它的持仓中港股的投资比例仅为1.05%。虽然它的业绩还不错，可是我们完全可以把它当成A股的基金进行购买，不符合我们进行海外配置这一要求。 三、看基金业绩 这个我相信也是大家最看重的一点。但是，很多沪港深基金都是最近才成立的，从去年到现在也就半年。没有长期业绩，也太详细披露持仓数据可以比较。可以供参考的数据不够长，我们街角荟进行大量的筛选，还是找出两位厉害的基金经理。 （1）广发基金的丁靓。 他是新西兰国籍，他管理的QDII基金业绩也是很靓，广发全球精选股票（270023）成立6年了，业绩是同类里的前几名。 去年成立的两只新基金可以买。广发沪港深新起点（002121）和广发沪港深新机遇（001764）。大家可以去看看。 （2）富国基金的张峰 他管理的富国中国中小盘（100061），四年多的时间，同类基金里前三甲。他这次发的是富国沪港深价值精选（001371）。从履历来看，经验十分丰富，又有国际债券和股票的管理经验。 总体来说，内陆的基金经理很少有对港股市场非常了解的，更鲜有投资能力强的。现在业内有完整或者实力较强的海外研究团队的几家公司——广发基金、富国基金、前海开源东方红资管。大家在买海外市场的基金时可以优先从这四家基金公司里面选择。
除了从基金经理业绩角度挑选，从基金业绩上看上看也选出几只基金： 前海开源沪港深蓝筹精选混合(001837)
嘉实沪港深精选股票(001878)
这两支基金呢在投资方向上兼顾了内陆和香港两地的投资，而且，履历表丰富，短期业绩也非常的好。前海开源，最近一年以来的收益十分的优异，达到12.56%远远超过了投资于A股市场。两家可以说的上是老牌的基金公司了。 最后，我根据基金经理经历、长期业绩、持仓综合分析总共推荐了五只基金
目前广发的沪港深新起点应该还没有开放，那么大家大家可以先买广发沪港深新机遇。这个基金有时候比较火爆，特别是业绩比较好的时候，可能会暂停申购。同时，大家可以优先选择同一个基金经理管理的其他基金。这五只基金的起点都非常的低，可以在各个渠道进行购买。也建议大家从天天基金网几个渠道购买或者从基金公司的官网的购买，这样都会有打折，且力度会非常的高。 其他很多有新发的沪深基金，就不太建议去购买。因为新的基金从你购买到基金真正的成立、然后再去开户、再去建仓，整个周期会非常的长。可以说你的资金大部分时间是闲置的，这时间可能长达数个月。除非上面推荐的基金暂停申购没有额度了，这时可以去考虑新发行的基金。 如果对我们街角课堂感兴趣的，可以添加街角荟微信号：jiejiaohui_com，每周都有最深度的理财内容带给大家。 |
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