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上周骑行客提出了一种躺着赚钱的傻瓜投资法（http://xueqiu.com/2480001764/56204844）–定投 定投和放余额宝一样，完全不用操心，坚持长期投资几乎没有风险，轻松获得数倍于余额宝的收益率，日积月累，财富效应显著。定投可为非专业投资者节省时间，避免情绪波动导致的收益低下甚至亏损。今天我们来介绍定投的升级版 – 在原有的基础上通过“审时度势”将7%的年化收益率提升至两位数。 【脑筋往哪儿动】 要想取得高的收益，诀窍是什么 低买高卖 用在定投上则是低估值买入，高估值卖出，参考指标为各版块的PE。 废话不多说，今天我们先来看“低买”。 【买入策略有哪几种】 首先根据PE设定买入标准：低于某值则买入，高于则持币观望 策略一：每月买入固定金额，若有累积，仍然买入定额 策略二：每月买入固定金额，若有累积，则买入所有累积额+定额 策略三：每月买入固定金额，若有累积，则买入部分累积额+定额，累积额不超过一定值（引入第二参考参数）。 别说手头累积的资金你不知道存到银行/余额宝（为简化计算，本文储蓄利率按照年化3%） 【各种策略的收益如何】 策略一： 虽然策略一已经满足了所谓的低买，但未买入的资金却无法获得最高收益。 而策略二和三则很好的利用了这些闲置资金，显然是优于策略一的。 策略二： 我们先来看上证综指的历史PE曲线图：  查看原图在93年一年内，上证指数的PE均高于100倍，除此之外趋势较为平稳； PE最小值为91年9月的7.61，若是买入条件过为苛刻，则可能陷入买不入的陷阱；  查看原图从上证的数据上看这个问题并不明显，如果放在中小板上：  查看原图当选择PE<12时投资时，则完全无法买入。 策略三： 从策略二中我们可以看到，当上证综指的买入条件为PE<19时，获得的年化收益率最高，那么，当使用策略三时，第二个条件（定投上限额度）对最终结果又有什么影响呢？  查看原图随着额度的提升，收益率慢慢逼近策略二的值。 现在问题就来了： 1.在策略三中，是否额度越高收益越高？ 2.是否策略三的收益不如策略二？ 我们取PE<30时的上证综指收益曲线：  查看原图明显可以看出两个问题的答案都是否定的。 策略二和策略三孰优孰劣？ 我们来纵向比较，选取上证综指在不同PE买入条件时的收益率：  查看原图从操作性上来说，策略二显然更易操作，但相对于更需要下功夫琢磨的策略三来说，在收益上要略逊一筹。 因为选择合适的估值中枢并不容易，大多数人都会选择在中位数或平均数附近，这时候策略三的优势就可以体现出来了。 【对比策略二与上期傻瓜定投】  查看原图稍动脑筋，便可获得更高一级的收益，而年化收益能达到如此也确实很不错了。 细心的朋友可能会发现躺着投的收益率与上期不符，这是由于骑行客的数据库里缺少各指数刚开始几个月的PE值导致的 【总结】 从“躺着赚钱”到“只买低”相当于需要“坐起来思考”。“高抛低吸”说起来容易，落实到实践上，就产生了两个具体的问题：一是低到何时开始买，二是一次买多少。解决好这两个问题，才能帮助你的收益率得到实质性的提升。如果总是抄底抄到山腰，真到谷底时要么不敢买，要么没资金，那还不如老老实实定投。 投资是一门手艺。技不如人，不如守拙，正和的市场能确保应得的收益。在此基础上，买在市场的低位，是修炼的第一步。看清市场的历史，是我们判断低位的重要依据。选择合理的交易纪律，平衡风险与收益，迈出的这一步便格外踏实，通往投资殿堂的坐标便已校正。上路吧！ @今日话题 @方舟88 $上证指数(SH000001)$ $创业板指(SZ399006)$ $深证成指(SZ399001)$ $中小板指(SZ399005)$ @上兵伐谋zgz @小小辛巴 @ETF拯救世界 $50ETF(SH510050)$ 看更新的数据，读更长的历史，听异于市场的观点，关注骑行夜幕的统计客 【关注同名“订”“阅”号，wechat ID: dknight2015，秋训营密匙独家放送】 查看我的全部文集，点此链接http://xueqiu.com/2480001764/36203397 |
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