美联储“缩表”中的缩表是什么意思？

美联储“缩表”中的缩表是什么意思？

2016-11-23 16:46:03来源：国鑫金服编辑：caixiaoyan

摘要：美联储“缩表”中的缩表是什么意思？我们关注美联储加息会议时会发现，美联储“缩表”一词出现率极高，相关专家也有大篇幅的解释其作用。很多人对“缩表”一词一头雾水，下文将为大家简单介绍下缩表的意思。

美联储“缩表”中的缩表是什么意思？我们关注美联储加息会议时会发现，美联储“缩表”一词出现率极高，相关专家也有大篇幅的解释其作用。很多人对“缩表”一词一头雾水，下文将为大家简单介绍下缩表的意思。

缩表是指中央银行减少资产负债表规模的行为。美联储通过直接抛售所持债券或停止到期债券再投资的方式，可实现对基础货币的直接回收，相对于提高利率，是更为严厉的紧缩政策。

数据显示，美联储资产负债表从2008年底实施QE后便开始大幅扩张，从2.12万亿美元一直扩张至2014年10月退出QE，资产负债表到达峰值4.47万亿美元。

“缩表意味着‘释放长期优质资产+回收投机性资金’，有助于增强金融体系的稳定性。”莫尼塔宏观研究团队认为，缩表能够灵活影响长端利率，实现收益率曲线的无扭曲上移。有助于重塑美元信誉，降低美联储加息的负外部效应。还能向全球提供美元优质资产，有助于缓解欧洲、日本等国避险资产缺失的问题，减轻美联储加息对各货币宽松国家的冲击。

但莫尼塔宏观团队同时表示，由于缩表这一工具相对加息而言较为刚猛，因而在加息这一步走稳之前，美联储可能不会任意为之。