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他的成功因素：1、冷静，独立思考，不花无用功在人际上。2、对创业者个人，他相信正直、诚实，相信闯劲，相信年轻人。3、战略很猛，战术谨慎，风口排查法。4、心态淡然，淡如水。 朱啸虎最近一直很焦虑。他放松自己的方式是跑步，雾霾大，大部分时间他选择在跑步机上，每次坚持5-10公里。 2016年，资本寒冬里最炙手可热的投资项目在直播和共享单车领域，朱啸虎又赌对了。他分别投资了映客和ofo。在这之前，他还赌对了滴滴和饿了么两大独角兽项目。这样的朱啸虎最有资格在即将结束的这一轮移动互联网投资浪潮里狂欢。 不过，他却是越来越焦虑了。他的焦虑也是外界对他津津乐道的地方。在VC界，他被追捧为“一个自成风口的投资人”，这是对他无限肯定的一个评价。他的焦虑就在于，这轮风已过，下轮风口在哪里? “O2O的风口已过，下一个风口是人工智能么?不知道。在风口出现之前，谁也不知道。”对朱啸虎而言，这就是最大的挑战。在投资低谷期，正是判断和布局下一个风口的时期。找对了，意味着接下来几年都会事半功倍。 他似乎已经对非风口项目没有兴趣了，“判断一个好项目，关键是对一个行业有没有影响，未来会不会成为独角兽。否则，没有多大意义，成不了气候的我不愿意投资，我们最重要的是时间，我们最大的瓶颈也是时间，我们不想把自己弄得很忙，我们也会偷懒。” 朱啸虎语速极快，一直在揉眼睛，或许是因为疲惫。 布局下一个风口 朱啸虎眼睛不大，眉毛很淡，说话的时候眼睛眯成一条线，看不出犀利，弯弯的带着笑意。他是一个五官不带任何侵略性的人。 他喜欢穿稍微中式风格的衣服，但是又不苛责，里面穿个西式衬衣，外面套个中式衫，是他比较舒服的搭配。 看上去，他是个做事很温和的人。一个员工面试，半年后才能入职，他说，“都可以啊”。他的朋友圈不冷，常常转发投资过的项目和创业者信息，偶尔发发自己日常。 他说话不多，在办公室里基本上是个“严肃的人”。他语速很快，开会很快，一二十分钟布置讨论完所有事情，散会。 这段时间，他更安静一些。处于一个投资潮低谷，另一个投资潮并不明朗，交际场合大家都在谈泡沫，朱啸虎觉得“没什么意义”，他喜欢独立思考。 “低谷期也就一年，在下个风口确定之前必须要完成布局，否则风口来了的时候，投资已经过热了。低谷期对投资者而言反而是比较关键的时期。” 朱啸虎统计过，在过去的15年里，中国互联网经过了五个周期，每三年一个周期，每三年都会经过一次泡沫寒冬。“上一轮是电商投资的泡沫和寒冬，中国投资界在互联网电商里投了几十亿美金，最后只跑出三家半公司，阿里、京东、唯品会和只能算半个的聚美优品。最近的寒冬是O2O的泡沫。” 在O2O投资期，朱啸虎抓住了滴滴、饿了么和小红书三个独角兽，成为名副其实的大赢家。 电商时期，他斩获去哪儿，兰亭集势两家上市公司。 经历过两轮泡沫，朱啸虎发现，每次泡沫，大家犯的错误还是一样的。“电商里犯的错误在O2O里同样在犯，电商犯的问题就是拼命打广告，打广告的时候，销售额增长得很快，像凡客，像我们投的芭莎打广告的时候销售增长非常快。广告一停，这销售基本掉到很低的。O2O也一样的，进行补贴，补贴的时候订单涨到很猛，补贴一停订单全都没有。” 所有这些过往的经验，都是他思考和判断下一个风口的依据。 风口对了，事半功倍。 朱啸虎对这一点体会深刻。他是2007年入行风险投资。回头看，他觉得，“2007年左右是一个比较好的入行时间点。因为这个时候我们渗透率，PC互联网渗透率达到20%，是一个行业的引爆点。那时候我们就做了，任何事情创业都是事半功倍的。所以，你可以看到像二线的互联网公司现在基本都是在2005年、2006年左右成立，2007年投资的，像去哪儿、58、赶集等等。” 移动互联网来临时，朱啸虎又在最早的时间把握住了风口。早在2011年，朱啸虎已经开始布局移动互联网。“移动互联网我觉得2011、2012年是爆发点，2011年、2012年左右很多的移动互联网公司都成立起来，像滴滴、小红书基本都在2011、2012年左右成立。做投资时间点确实非常重要。” 风口，就意味着时间。时间，就是机遇，风口短暂即逝。找对了风口，你可能比别人提前一年、半年，甚至仅仅一个月完成布局。“像我们去年投映客，谈了一个月以后，大家很多人都开始追了，就那么一个月的时间窗口。” 今年下半年，投资寒冬论开始蔓延，投资放缓。朱啸虎已经开始布局下个风口的项目。 “我们投了一个高精度地图的公司，非常有意思，现在无人驾驶还是一个困惑，因为无人驾驶很大的先天条件就是需要高精度的地图，我们以前的地图一般是不够的，它需要高精度地判断这个东西到底是怎么可以无人驾驶。另外我们还投了一个反欺诈、反刷单的应用场景，靠人工智能来反欺诈、反刷单。” 人工智能是不是下一个风口?目前已有的布局能不能成长为人工智能方向上可能的独角兽?对这个问题，朱啸虎笑笑，坦言，自己也不知道。 “在下一个风口明朗化之前，谁也不知道风口到底是什么。其次，人工智能是个太大的方向，就像移动互联网一样。当初移动互联网风起来的时候，谁也没有想到过，一个打车软件会成为这个风口上最大的独角兽。我当初投滴滴，觉得能成长为10亿美金市值已经非常不错了，完全没想到估值几百亿美金，谁也想不到。” 这才是对投资人最大的挑战。如今，资本寒冬，新一轮风口正在形成，要赶在风口明朗化之前完成布局，这是他最焦虑的。 风口上扫项目 圈子里渐渐把朱啸虎和“风口”这个词联系在一起，“一个自带风口的投资人”。对这个说法，朱啸虎觉得，“夸大了”。 “30-40%的项目是失败的(早期风险投资就是这样，觉得模式可以就要试试看，如果发现没潜力、冲不出来就放弃)，30-40%的项目是在几亿美金以上的，剩下10-20%的项目发展非常好，估值在10亿美金以上。” 朱啸虎一年投四五个项目，他说，金沙江的合伙人里，他是投的最多的。在国贸三期高嵩的写字楼里，朱啸虎对“商业人物”说，“最终的成功者，未必能力有多强，很多时候成功是因为在正确的时间点上站在了正确的风口上。” 找到风口后，朱啸虎的战术是挨个排查。 拿映客来说。 去年双十一，17一下子就火起来。朱啸虎一直玩到凌晨两三点，直觉告诉他，直播会火。这是不是又一个细分风口? 第二天，朱啸虎立即组织投资团队，把国内做直播的所有团队都拿来研究一遍。“17是台湾的团队，在大陆成功几乎没有可能;剩下的四五家，映客是遥遥领先的，团队的想法、成熟度、估值都明显领先于其他团队。”2015年11月，金沙江创投在映客数千万人民币的A轮投资中参投。一个月后，直播的风口明朗了。朱啸虎又比别人早了一个月。 滴滴也是朱啸虎找风口后排查出来的。在确定了共享经济这个风口后，朱啸虎把所有共享概念的创业项目拿来筛。 “在打车领域，摇摇租车的战略方向在出租车和专车之间摇摆不定;易到用车是做专车的，市场还不明朗;快的是由一个页游公司孵化的;只有滴滴的目标很明确，坚定的从出租车切入。” 之后，朱啸虎打了几个电话，一个打给王刚，滴滴的天使投资人，问问滴滴的战略。一个打给互联网的老朋友，问问圈子里程维做事为人如何。之后他微博私信约见了程维。见面30分钟即敲定300万美金的投资。那是2013年，滴滴比较早的一笔投资。 让朱啸虎没想到的是，就在投资后的那个冬天，滴滴迅速火了，火的速度惊人。“投滴滴的时候觉得做到十亿美金很高兴，做到七百亿美金根本想不到。你要说在那个时候就想到，移动互联网市值最大的公司是打车软件，谁都想不到。” 他越来越坚信，“必须在风口明朗化之前布好局，这就是最难的地方。” 朱啸虎对自己的评价：“喜欢接触新鲜事物。韧性更强一点，爆发力我觉得还一般。” 他喜欢读王阳明，读南怀瑾，研佛，又不执着，会旅游绝不冒险刺激的项目，朋友不少，却也都君子之交淡如水。这样的一个他，在确定项目上也注定不会冒险。在风险投资里，他会尽最大的可能去控制风险。 在外界看来，朱啸虎的投资风格很猛，各个项目都很烧钱，他知道，“实际上我们还是很谨慎的，一开始看到一些项目，决策的理由都是因为这个项目可以赚钱。” 只要人强大，模式可以换 一旦确定了风口，朱啸虎接下来的效率非常高。 朱啸虎见人聊事，和他说话的语速一样，快。 让他迅速做出判断的，不是短暂的一二十分钟，而是早就有的充分调查。对创业者本人，朱啸虎信两个原则：正直诚实、有闯劲。 “上来就侃侃而谈项目做得多好的，投资人不傻，会调查。那些好的创业者往往是把问题和投资人说清楚，希望投资人能出出主意，他专注的是项目的发展。” “我们不像有些人关心他老婆，他和老婆关系怎么样，会不会离婚，我们真的不大关心。但是一个人比较正的话，我觉得不会太差。谈到具体条款的时候，可能会看到这个人的性格怎么样，他在该放弃的时候有没有放弃，是否足够灵活，该坚持的地方坚持，该放弃的地方放弃。” 朱啸虎在确定风口和最终挑选项目上，信人。人的性格气场决定了公司的战略。“同一个赛道上，后来发展不好的公司，绝大部分是因为人自己的问题，只要人真的强的话，模式可以改的。” 至于怎么看出这个创业者是否有闯劲，短暂的交流，朱啸虎会和他聊，“他的策略，他的执行策略、运营策略就看出来他是怎么样风格的创业者。” 饿了么张旭豪是朱啸虎看中的人。朱啸虎参加一个创业活动评选见到了还是大学生的张旭豪，朱啸虎对他的印象是，“商业敏感度强，有闯劲。”活动结束后，朱啸虎对张旭豪说，“毕业后来找我。” 饿了么A轮融资里，朱啸虎赌这个年轻人。 几年投资下来，有一种团队朱啸虎一定不投。“团队气场有问题，内部有矛盾。” 朱啸虎做过创业，一干8年。经历了互联网第一轮浪潮和泡沫。他懂得，人对于企业发展的重要性。2000年，第一波互联网浪潮来临的时候，朱啸虎离开麦肯锡，创立易保网络，在网上卖保险，没成。再后来，他和合伙人创办了一个软件公司，摸索了两年，找到路子，一干6年。2007年，朱啸虎接受金沙江创投创始人伍申俊的邀约，改行投资。如今，金沙江创投的所有合伙人都有过创业经验。对于他们而言，一个投资人的创业经验比投资经验更实用。 在朱啸虎投资过后来发展不好的企业里，总结原因，都是人的问题。 拉手网是朱啸虎曾经期望值很大的项目，从A轮跟到B轮，最后在上市的路上夭折。总结原因，除了时间太早格局未定等原因外，朱啸虎认为创始人也有问题。“后期内部有了矛盾，公司发展出现了问题。” 梦芭莎，朱啸虎也很遗憾，“梦芭莎成立是很出名的公司，因为内部闹矛盾，公司的影响力做得不行。” 就在今年下半年，共享单车称为资本寒冬里唯一火爆的概念。早几个月，朱啸虎投了北大校园出身的ofo。 朱啸虎相信年轻势力。“首先项目的用户得是90后，不做90后喜欢的东西，这个项目就有问题。” 朱啸虎上学时期，曾经想做个物理学家，“研究理论物理，到底时间和空间是怎么回事情，宇宙怎么回事情。现在依旧感兴趣，但是没有冲动了。” 他觉得年轻就天然对事物保持有好奇，有动力，有消费冲动和越来越强大的消费能力。 现在，他也越来越觉得，自己对创业者也是有年龄偏好的。 “我觉得更偏向于一些年轻的创业者，今天的70后已经很难在移动互联网上再有很大的发力，现在至少是80后，后续可能90后也开始慢慢地登上创业的舞台。” 他拿自己投资过的创业者举例，“去哪儿的庄辰超，小红书的毛文超，这几个创业者都很年轻，最早是庄辰超1979年，投资那会，也属于年轻的。剩下的都是80后，包括ofo戴威是1991年的，90后。这些创业者虽然很年轻，我觉得都很成熟，而且学习能力都很强，成长非常快。” 对风口，对项目，对人，朱啸虎眼光毒辣，总在风起前斩获独角兽。如今，他已经瞄准下一轮风口，用他毒辣的眼力。 |
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