美的的一季报上有一项商誉...... 从57亿增加到273亿,财报解释是因为收购库卡。 什么是商誉? HIS查了一下百度:“购买企业投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。”大概就是收购库卡支付的现金超出库卡账面净资产的部分。 为此,一季度美的对这些资产溢价进行了摊销,账面上花了6个亿,也就是利润少了6个亿! 也正是这6个亿的摊销,使得美的的净利润增长从22%下降到11%,干掉了一半啊! 收购库卡大概花了300亿,一季度贡献净利润1.96个亿、摊销商誉这个资产溢价6个亿,倒亏了4个亿......假如库卡今年能够贡献净利润10个亿,如果今年摊销6个亿,那么为美的贡献净利润4个亿,如果今年摊销24个亿,今年不仅无法贡献净利润,美的还要倒贴14个亿......如果摊销十年,库卡的净利润能否补足这个巨大的亏空? 300亿存在余额宝年收益还有12个亿呢,要是当年买格力股票15亿股,今年股息都有27个亿...... 不知道收购东芝花了多少亿?每年摊销几个亿、还需要摊销多少年?反正今年一季度东芝不仅没有贡献净利润,反而亏损了1.88个亿...... 美的273亿的商誉,相当于美的两年的净利润......美的的商誉是净资产的44%,全部摊销差不多干掉一半的净资产! 青岛海尔也有这个问题,一季报显示的商誉是209亿,也不知道怎么摊销?每年需要摊销多少亿?收购的高大上洋企业也不知道每年带来多少净利润? 青岛海尔209亿的商誉相当于青岛海尔4年的净利润......青岛海尔的商誉是净资产的83%,全部摊销差不多干掉五分之四的净资产! 招商银行一季报的商誉是100亿,是不是当年溢价收购香港永隆留下的孽债呢? 继续查百度:商誉反映的是并购者对资产未来收益的主观预期,因而需要每年进行减值测试,当被收购资产无法达到预期收益时,公司面临计提减值并冲抵利润的风险。商誉越重,计提减值后对利润的冲击也就越大!一方面大额商誉减值,将会对业绩带来巨大压力,导致公司在未来无法完成预期的业绩,公司未来的现金流预期会受到巨大的影响;另一方面,大额商誉减值,说明企业对应的并购行为是失败的,预示着过去公司花在并购上的资金在未来无法收回。 Wind资讯统计显示,2007年460家上市公司的总商誉是400亿左右。到了2016年三季报,1679家上市公司的总商誉是9300亿左右! 许多收购都是高溢价进行的......美的海尔收购欧美的资产可能还比较规范,但是许多不清不楚的收购,傻子都知道就是赤裸裸的利益输送! 9300亿的大坑,上市公司先慢慢填吧,最后都是股民买单! 建行的商誉是30亿、农行的商誉是14亿、兴业的商誉更是只有区区的5个亿,都可以忽略不计...... 格力的商誉是零,干脆没有这些麻烦问题! 要是去年依着董姐收购银隆,格力的商誉会是多少呢?银隆的净利润增长会超过库卡吗?也需要每年摊销吗?会影响格力多少净利润? 说个笑话,格力收购银隆很可能比美的收购库卡实惠得多......高大上的洋玩意未必都是好东西,有的可能还是要命的毒药! 明天不宅家窝里横了,陪孩子过节嗨皮,吃好玩好...... 这两天写了好几篇帖子,还都是超级黑,干的都是缺德事,该歇两天积积德了,否则折腾过了,下周开盘会遭报应的! 开盘前争取写几篇歌功颂德的帖子,好好夸一夸这几天被黑的兴业、招商、美的、海尔......将功补过,免得报应在格力、建行、农行节后跌停开盘...... 祝朋友们节日快乐! |
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