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华策影视:股权激励超预期成长性有迹可循 公司5月17日发布第二期股权激励计划:拟向高中管及核心技术人员合计338人授予权益4000万份权益。首次授予3520万份,分为股票期权与限制性股票。其中,股票期权激励计划为授予1144.53万份期权,对应行权价格10.07元;限制性股票激励计划为授予2375.47万股股票,对应授予价格为5.04元。 预计2017-2019年EPS分别为0.37元、0.44元、0.57元(较上次预测营收有所上调,主要是2016年营收规模受电视剧价格上涨超预期),我们持续看好公司头部剧制作能力,维持“买入”评级。 南兴装备:产品线布局完善定制家具整体解决方案供应商 产品品类齐全,综合优势明显:公司一季度实现收入1.39亿元,同比增长48.85%;归母净利润1733万元,同比增长71.04%。公司预计,今年上半年实现归母净利润3627-4534万元,同比增长20-50%。公司产品面向板式家具行业,主要产品包括自动封边机、数控裁板锯、多排多轴钻、精密推台锯、加工中心五大系列;公司产品品类齐全,能为客户从单机模式提升到更具柔性的连线生产,为定制家具智能化生产提供整体解决方案。 定制家具景气度仍能维持,同时三四线城市地产销售增长及棚户改造等都将是国内家具市场增长的强劲动力。公司产品定位国内中高端木工机械品牌,产品渗透率有很大的提升空间。预测公司2017-2019年营业收入分别为6.44亿元、8.33亿元、10.78亿元,每股收益分别为0.86元、1.16元、1.56元。 美尚生态:PPP订单持续放量业绩高速增长可期 5月8日,公司公告不武陟县人民政府签订了《河南省武陟妙乐国际禅养小镇一期项目PPP合作框架协议》,项目估算总投资约9亿元,项目建设期为2年,合作运营期为13年。 维持“强烈推荐”评级。预计公司17~19年归母净利润为4.03/5.58/7.14亿元,对应EPS为0.67、0.93、1.19,对应PE分别为24、17、13倍。给予公司未来6-12个月30倍PE,对应目标价21.10元。 歌尔股份:平台型企业声学VR业务快速成长 2016年公司营收增长41%至139亿元,净利润增长32%至16.5亿元EPS1.08元。其中,第4季度单季公司实现营收67亿元,YOY增长46%,实现净利润6.2亿元,YOY增长55%。分业务来看,电声器件业务收入109亿元,在1H16下降16%的背景下,全年录得14.6%的增长,显示2H16开始消费电子新品拉货的强劲动力;电子配件业务收入78亿元,YOY增长104%,在VR等相关产品出货带动下,该业务增长迅猛。 基于苹果新品升级创新以及虚拟现实行业快速发展的预判,我们预计2017-18年可实现净利润22.8亿、31.1亿,YoY增长38%、36%,EPS为0.73元、0.99元,对应PE分别为24倍、18倍,维持“买入”建议。 埃斯顿:深耕核心零部件技术打造国产工业机器人龙头 长期专注工控技术,打造国产工业机器人龙头公司以数控系统起家,后延伸至伺服系统领域,公司在数控技术和伺服技术上有丰富经验和深厚积淀,进而自主研发工业机器人三大核心零部件,目前除高精密减速器之外的核心零部件均实现自主,自主化率高达80%以上,性能与国外相差不大,价格优势明显。 预测2017-2019年公司实现归母净利润为1.03/1.31/1.76亿,对应EPS分别为0.36/0.45/0.60元/股,PE分别为98/78/59。看好公司行业地位及未来成长空间,考虑到公司目前估值,首次覆盖,给予“增持”评级。 五粮液:定增获证监会批准公司发展开启新篇章 5月15日晚,五粮液发布公告:公司收到证监会《关于核准宜宾五粮液股份有限公司非公开发行股票的批复》。 此次非公开发行方案或证监会批准,表明公司混改方案已经取得实质成功。未来在管理层+员工+经销商三方共同持股下,公司管理水平和经营效率有望逐步提升。预计2017-2019年EPS为2.18、2.7、3.19元/股,目标价54.5元,维持“买入”评级。 贝斯特:涡轮增压器核心零部件提供商成长空间大 涡轮增压器核心零部件供应商,利润率水平高 节能减排为行业大势所趋,公司有望明显受益 工装夹具领导者,逐步升级为自动化方案集成商 公司作为涡轮增压器核心零部件供应商,客户资源优质,有望持续受益于涡轮增压发动机渗透率的提升,预计2017-19年公司实现营业收入6.49/7.54/8.58亿元,同比增长19/16/14%,实现归母净利润1.43/1.76/2.05亿元,同比增长22/24/16%,对应EPS分别为0.71/0.88/1.02元/股,首次覆盖给予“增持”评级。 |
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