决定命运的时刻第四次到来！MSCI将于6月20日公布是否纳入中国A股的决定MSCI Inc.计划在欧洲中部夏令时6月20日晚10:30之后不久公布2017年度市场分类评审结果，届时将公布是否纳入中国A股的决定。 三个MSCI国家指数目前包括在评审清单中： MSCI中国A股指数； MSCI阿根廷指数； MSCI尼日利亚指数。 ---------------------------------------- 进展>> 据金融时报透露，明晟MSCI指数公司将于北京时间6月21日凌晨4点半后，宣布是否把中国A股纳入其中国指数及新兴市场指数的决定。一同列席"候审"的还有阿根廷股市和尼日利亚股指。 明晟MSCI曾于3月22日宣布，正在就是否纳入A股向市场参与者征求意见，并提出了有针对性的纳入A股规划。即基于沪港通、深港通等"互联互通"股票池的方式纳入A股，而非借道必须提出申请和存在额度限制的QFII/RQFII通道，以解决资金进出问题。 同时明晟MSCI也提出一项将中国A股纳入全球指数的缩小化方案，将股票数量从448支减少到169支，减幅达62%。建议只纳入可通过沪港通和深港通买卖的大盘股，计划将A股在MSCI中国指数的建议权重从3.7%降至1.7%，在MSCI新兴市场指数中的权重从1%降至0.5%。 随后传来全球最大的资产管理公司贝莱德集团(BlackRock)在4月20日支持中国A股纳入明晟指数的利好消息。再结合明晟本身提出的改制方案，被业内人士普遍解读是中国A股在"四进宫"的尝试中，首次离成功最近的一次。 大事件前后，关注绩优基金进可攻退可守！
数据来源： 同花顺 iFinD，截至日期：2017-05-23 此前，A股三次闯关失败。明晟公司在去年6月拒绝时表示，将把A股保留在2017年的审核名单上。而中国监管部门过去几个月在停牌重组时间限制等方面取得了较大进步，也有利于增加A股的纳入可能，摩根士丹利因此将入选几率上调至高于五成。 A股被纳入MSCI新兴市场指数等仍面临一些挑战。明晟在新闻稿中称，A股停牌股票数量迄今仍为全球最高，QFII每月资本赎回不超过上一年度净资产值20%的额度限制尚存。明晟表示，正同中国外汇管理部门商议，努力解决与A股相关的金融产品前置审批问题。 高盛曾在研报中认为，明晟指数有限制地纳入中国A股，虽然在象征意义上是A股迈出的重大一步，但调整后的权重骤降，导致只有70亿美元的额外资本将流入A股市场，同A股本身的7万亿美元市值相比简直是九牛一毛。 【基金机构解读】 中金：若A股今年成功纳入MSCI 实施或在2018年 中金分析师王汉锋等人在22日报告中称，如果6月中旬MSCI宣布将A股纳入其指数体系，正式实施时间可能在2018年。 3月份MSCI披露了纳入A股的潜在新方法，纳入概率大大提升；新纳入框架不受到QFII月度赎回规模的限制，但关于所有标的中包含A股股票的金融产品在海外上市必须得到交易所审批通过的规定MSCI仍在与交易所讨论，讨论结果将是影响MSCI能否在今年纳入A股的重要因素。 A股市场的停牌情况已经恢复至2015年市场大幅波动前的水平。 如果纳入，短期资金流入规模约97亿美元；外资在A股参与率较低，长期资金流入或显著高于短期预估。 机构投资者占比将逐步上升，改变A股市场以个人投资者为主的投资环境。 全球主要交易所均有望推出与MSCI中国A股相关的ETF、期权等各类衍生品。 基于初步纳入比例为5%的假设，A股在MSCI新兴市场指数的权重约为0.5%，在MSCI中国、亚洲(除日本)、全球指数中的权重分别为1.6%、0.5%和0.1%。 潜在纳入个股中龙头消费、医药、科技股占比较大，与今年市场表现强势的大消费板块有较高重合度。 建议关注权重较高、资金流入规模较大的个股：贵州茅台、浦发银行、兴业银行、中国建筑、海康威视、美的集团、上汽集团、长江电力、平安银行、京东方、恒瑞医药、北京银行、招商蛇口、大秦铁路、中国重工、伊利股份、保利地产、华夏银行、洋河股份 增长稳健、估值具备吸引力的个股：康美药业、双汇发展、国投电力、三一重工、大华股份、葛洲坝、东阿阿胶、天士力、金融街、华润三九。 杨德龙：A股或大概率纳入MSCI 现在临近6月份，A股再次冲击MSCI指数，在过去三年，A股三次冲关，但是三次失败，去年这个时候国内的媒体和投资者都对于A股加入MSCI有比较大的期待。但是这一次显得比较平静，因为前三次冲关失败之后，大家有所灰心，但是这个时候恰恰有可能A股纳入MSCI指数。 当然，现在从市场的传言来看，把A股纳入MSCI指数，可能不是一个完整版的方案，而是一个缩小版的方案。比如说，先把沪港通、深港通的A股标的纳入到MSCI指数，将来再逐步增加占比。 当年，台湾地区、韩国等地的股市纳入MSCI指数的时候，也是经过了很多年的时间，逐步地把比例提高。我认为，今年有很高的概率，就是有缩小版的方案把A股纳入到MSCI指数，虽然说是缩小版的方案，但是对A股的意义依然是非常重大的，这是一个破冰之旅，也就是A股加入MSCI指数这件事，从无到有，将来就存在逐渐增加比例的空间。对于很多外资机构来说，一旦A股纳入到MSCI指数，A股的国际化程度就大大提高，外资就可能增加对A股市场的配置比例，或者是开始去配置A股。 在五一的时候，我到美国纽约拜访了几家华尔街的金融机构，和他们交流下来，他们对于A股的投资量还不是特别大，投资中国主要是投资香港，大概的比例是90%投资于香港，10%投资于A股。他们表示，如果A股能够纳入到MSCI指数，将来会提高对A股的配置比例。 在近期，和美国一家大型金融机构做电话会议，就聊到了他们可能近期会拿出几个亿美元的资金，投资于A股。其中一个理由就是A股有可能在今年6月份部分纳入到MSCI指数。这说明了A股纳入MSCI指数，这是非常重要的一个信号，可能会成为A股发展的里程碑事件。这家华尔街的金融机构在A股的投资，整体来看是非常成功的。他们在2015年4月底就撤走了A股的全部投资，然后通过QFII来投资A股。当时他们撤出的理由，一个就是2015年上半年A股疯狂上涨，很多股票泡沫已经很大，估值过高，这是第一个理由。 第二个理由就是当时A股有很多公司停牌，造成了流动性的风险。事后来看，他们高位逃顶的时机还是非常好的。在2015年5月21日，前海开源基金也选择了高位逃顶，大量减持A股仓位。现在时隔两年，这家美国华尔街的金融机构又选择了进入到A股，准备在近期布局A股。从这个角度给我们一些提示，一些外资开始关注到A股的机会，他们也很认可我的观点，在美股三大股指不断创出新高，欧洲股市大幅上涨，法国股市创出历史新高，而港股强劲回升的背景之下，A股市场难以长期低迷。A股在底部盘整的时间已经不短了，有一年多的时间，A股上涨只是时间问题，现在A股已经跌到底部，所以他们选择这个时机进入到A股。 如果6月份A股能够纳入到MSCI指数，哪怕是一个缩小版的方案，也会大大提高A股投资者的信心。现在A股市场，整体走势还是比较低迷。其实主要原因，我觉得不是市场缺钱，不是流动性紧张，而是市场没有信心。包括2016年，整个央行的货币政策保持相对宽松的状态，市场的流动性很充裕，但是A股市场的表现确实比较低迷。很多资金绕着A股走，大量资金去炒楼，一线城市的房价在去年大幅上涨，甚至一年内有的一线城市房价翻番，还有一部分资金去买债，还有一部分人去阻击商品期货市场。为什么会绕着股市走？因为经过股灾之后，投资者信心严重不足，对于股市的一些监管政策趋于严格，而有些监管政策经常会发生变动，造成一部分投资者不敢进场。我觉得A股市场从来不缺资金，都是缺乏信心，一旦市场信心复苏，A股市场将会有比较好的表现。现在就是缺少一个大的利好，一个契机来刺激A股走向。 如果在6月份A股能够顺利纳入到MSCI指数，在纳入之后，可能当年不会带来多少增量资金，预计可能给A股带来的增量资金是几百亿美元的水平。但是在未来，可能会逐年增加对于A股的配置比例。带来多少资金其实并不重要，关键是A股纳入MSCI是一个重大的利好信号刺激。有可能激发A股市场的赚钱效应，从而吸引更多资金入场。我认为这是A股在6月份纳入MSCI指数，可能会给A股带来的重大影响。我们不用盯着有多少比例的A股纳入MSCI指数，只要是有一定比例纳入，这个信号意义是非常强烈的。现在临近6月份，我们可以去等待消息的公布。 |
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