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最近美国未来加息、减税、缩表（回收之前放出的超量货币）的话题讨论的特别火热，而与相关的人民币汇率和外汇储备的话题，也屡屡被提及。 我们平常所指的汇率，其实就是指人民币兑美元的比率。 人民币兑美元从2004年的8.28元人民币兑换1美元，升值到2014年的6.05元人民币兑换1美元。 这十年间，中国经济快速增长，成为世界第二大经济体，创造了巨大财富。期间中国的经济的快速增长和人民币一直升值的双重回报，吸引了世界各地的投资以美元的形式涌入中国，再加上中国进出口维持了长期的贸易顺差，到2014年中国积累了全球最大规模——4万亿美元的外汇储备。  中国人民银行是外汇的主管单位 但这一切从2014年开始有了变化，人民币兑美元从升值转向贬值，从2014年最高点6.05元人民币兑换1美元，贬值到2017年的6.89元人民币兑换1美元。外汇储备也从巅峰时的4万亿美元，3年时间减少了25%，下降到了3万亿美元的规模。 美元是世界货币，美国作为全球最大的经济体，用不着大规模的外汇储备，自己印刷美元就可以在全世界买买买。而作为世界第二大经济体的中国，人民币却不能在全世界通用，被动维持大规模的外汇储备，才能稳定自己的经济体系。 这也导致，2008年，经济危机的美国开始疯狂印刷美元，向世界转嫁自身的经济危机。因为大量的美元在美国之外成为了各国的外汇储备。 美国通过印刷美元向全世界输出通货膨胀的过程中，美国国内的通货膨胀保持在了很低的水平，美国老百姓并没有感受到美元的大幅度贬值。而大部分以美债形式持有最大规模美元外汇储备的中国，只能看着手中的美元贬值。  房地产已经无法拉动中国经济快速增长 2008年，世界各国开始都学美国印刷钞票，货币注水来刺激经济。但由于都不拥有美元世界货币的地位。以中国为例，开动印钞机向市场投放大量人民币的后果，就是老百姓感受到房价和日常花销的大幅上涨。 2008年到2014年，人民币对国外是升值的，人民币购买力在国际上上升，国人疯狂开始出国买买买。但对国内人民币是大幅贬值的，人民币购买力在国内大幅下降。 而2014年以后，更糟的事情来了。更多的印刷人民币，已经无法刺激中国的经济，中国经济增速开始放缓，人民币进入了对国外贬值，对国内还是贬值的状态。这直接导致了，大量逐利的钱从中国流出，中国外汇储备大幅减少，造成了人民币继续贬值的恐慌预期。 人们一致性的预期，很多时候带来超过实际情况的大幅波动。无论对股市还是经济而言，汇率的大幅波动，都是灾难性的。  全球股市创新高，中国股市仍处熊市 中国做了两件事请，第一，加大资本管制，不让钱那么容易的跑出去；第二开始动用外汇储备，支撑人民币汇率，防止人民币快速大幅度的贬值。 人民币兑美元汇率进入2017年后稳定在了6.89，外汇储备也不再继续下降。但这时候美国又放出加息、减税、回收超量投放货币的缩表三支冷箭，吸引全世界的美元回流美国。这又加剧了中国外汇储备流出和人民币贬值的预期。 所以现在有很多讨论，保汇率、保房价、还是保外汇储备的各种声音。还拿曾经的俄罗斯、日本、泰国来对比。 但中国与它们当年面临的情况都不同，三年间已经贬值了超过13%的人民币，大幅贬值预期已大大下降，而中国加强的资本管制，资金不是想跑就能跑到国外的，外汇储备的继续大规模快速下降也不会见到。中国现在的样子是汇率、房价都要保。  中国需要产业升级，生产更多高科技的产品 可靠印钞和房地产，已经不能维持中国经济的高速增长，走出现在的泥潭了，全世界股市都在创新高，中国股市却趴在那里就是现状的直接反应，投资一线城市房价快速上涨赚钱时代也已经结束。 中国人钱袋子里的钱，在中国现在困难的情况下，无论股债房都没有太好的去处。而如果中国继续大印钞票，老百姓持币在手也面临着购买力贬值缩水。 所以国家困难，个体也会困难，一损俱损。中国只有优化产业结构，产品从低端向中高端升级，从中国制造走向中国创造，靠发展振兴实体经济才能真正缓解现状的困难局面。 但说起来键盘打几个字容易，做起来难。中国如何在跟随美国加息的情况下，还能降低民营企业的融资成本？减税费措施如何真正落实给企业减负？印钞机停下来是不是还能保住就业增长？国家面临的情况更困难。 |
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