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 没有错误的策略，只有不合适的策略。 从2007年凯鹏华盈在中国创建基金，4月24日第一只基金在中国发布开始，我一直在凯鹏华盈，到今天整整十年。 其实早期投资每一个领域，有几十个变量，怎么选中？这取决于对这个行业到底怎么判断，这个行业未来竞争到底是什么样的环境，久经时间考验的投资三定律可以助推早期优质项目的挖掘和培养。 第一，越野定律。 这个行业的竞争是马拉松，长跑比赛还是1500米的比赛？我们假设早期投资面临的越野赛是不固定项目，不知道这个项目到底是什么，只知道这个赛道上有几个高手准备决赛，也不知道长度是多少。选中这个选手的方法很简单，他们每个人有多项技能值，平均可能都是10分，是满分的权重。 如果有90%的路径是沼泽地跋涉，还有10%是游泳，你根本没必要选那个骑自行车特别牛的人了，就是这么简单。但是说起来很简单，做起来非常难，前提是你要对这个行业未来会面对的到底是沼泽地跋涉还是骑自行车，要有非常清晰的认识；要对这个行业到底会打5年的长期战争还是1年要结束战斗有非常清晰的认识，所有这些东西都认识清楚了，你才能选对一个选手。 第二，红灯定律。 有人问我为什么要投喜马拉雅，他们做对什么了？该做的布局别人也都做了，为什么喜马拉雅成了？ 我认为音频的未来是半专业创作内容，选择这家公司，因为他们的思维跟我是一样的。喜马拉雅早半年时间开始在文字版权、未来硬件等方面布局，每一步决策正确，并且提前半年做，累计三四个决策，你就已经领先了。 我们看到的市场上有天才型的创业者，碰到了很幸运；有资源型的创业者，靠获取各种资源让公司高速发展；也有深耕型的创业者，像京东、喜马拉雅都是这一类，他们的动作看上去每一步都是平淡无奇的，但是每一个战略决策做得比别人早、比别人坚决，执行得比别人好，中间没有出现重大偏差，最后就赢了。 这与开车过红绿灯一样，不管开得快慢，下一个红绿灯大家都被拦住了，但只要有一个红绿灯在那个瞬间车开过去了，之后的差别就很大。 第三，火箭定律。 企业有没有能力在不同的阶段，像火箭一样用不同的推进器，该抛掉的推进器和燃料箱就抛掉，当然有不想抛弃的，重新收回来用也很好。创业者要有这种能力，在事业发展的不同阶段，在需要的时候引进新的推动力。 你不能想像，任何一个创业公司有三个人都能光速前进，如果有三个人，这家公司应该分开做三家公司。所以一定会出现发展到某个阶段，身边的创业者跟不上的情况。必须要请到不同的人在不同的阶段帮助你，其次让你的团队接纳新来的人，而不是一个形成双方的帮派。 这是我们总结下来的能成为独角兽的三大原理，也是观察了我们投过的所有公司以及行业里其他成功的公司得出的结论。 归根结底我觉得没有什么神秘的，要投出大的好的公司，这个道理大家都懂，要找到有巨大空间的机会，成长性非常好，有可持续的商业模式，能成为平台是最好的，因为平台的价值是当它成为平台以后，很难被颠覆，躺着都可以赚钱，用户很难迁移，这是平台的优势。 我们很少追着问创业者详细的数据。我更想知道的是，他对未来这个行业发展，在他脑子里的图是什么样的，他认为这个行业一年后、三年后、五年后是什么样的，业务模式会怎么变化，最终哪种模式会是最成功的，这个路径，这个地图我需要看清楚。 我被追问了10年京东怎么赚钱，真的是毫不夸张，我从2007年开始想投这个公司，就不停回答这个问题。从之前努力几轮想投，直到去年年底，我还在回答这个问题，京东能赚钱吗？ 互联网是垄断的，这是我们第一个要明白的道理，互联网的本质就是垄断。一个垄断的东西你问我它能不能赚钱？那不是很搞笑吗？你只需要担心当它垄断了以后，它会不会赚得太狠，会不会欺负你，而不是担心它能不能赚钱。这是垄断的力量。所以不要老追着问互联网公司能不能盈利，你需要担心的是它会不会作恶。 投资是一个长跑。作为一个GP，作为一个投资人，我们其实本质就是一个代客理财的人，没有什么特别的，不要把自己看得太高。在这个过程当中，要积累的是创业者对你的认知和口碑。所以多花一点时间在背后的公司上，如果老是不管，让他们该死的死，该活的活，我觉得这一行做不久。 作者简介 周炜是创世伙伴资本创始人，前凯鹏华盈（KPCB）创业投资基金的主管合伙人。曾主导投资并且担任董事和主要负责的公司包括京东商城、启明星辰信息技术有限公司、北京科净源科技股份有限公司、融360、喜马拉雅移动电台、秒拍小咖秀视频，瑞尔齿科和赛诺水务等等。周炜毕业于中国电子科技大学物理电子技术专业，并于沃顿商学院获得工商管理硕士学位。 |
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