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潜龙项目小组调研员在端午前最后一周于湖北、河南及大连三地，对当地鸡蛋上中下游及协会进行了调研。为保证隐私，以下调研对象做模糊化处理。 调研范围：大连地区 调研员邢云 调研时间 2017/5/23 A养殖场： 高成本原因：主产绿色无药残鸡蛋，所以售价比市场上卖的要贵2毛钱，但是饲料成本略高，能达到1.15元/斤，成本可能比市场贵1毛钱。 蛋鸡价格低的原因： 1、跟肉种鸡和蛋种鸡的蛋冲击市场； 2、小码蛋目前在市场上量非常大。去年年底上的鸡多，目前很多小码蛋都没人要。目前按照现在的模式经营，他们还能挺一段时间，但是他们也认为不出2个月，如果鸡蛋仍然是这个价格，那么很多户都会挺不住。 3、目前环保检查较松。只查有证的企业，小散户根本不查，导致很多投机户一听说环保政治，都开始投机性养鸡，造成目前养殖量过剩。 企业目前营业方式： 把蛋卖给蛋粉场，市场需求很一般，但走蛋量大，没有囤蛋。主要原因是低价蛋刺激了很多工厂进蛋，蛋粉场加大力度开工，而蛋粉可以存2年。 有鸡蛋价格保险的需求： 由于目前一直亏本经营，所以蛋鸡场也拿不出钱来做鸡蛋价格保险。但是有价格保险这方面的需求，目前或处在一个可以引导的时期。尤其是01合约，价格很有利他们买保险 B养殖场： 亏损下转变经营模式： 现在蛋鸡养殖亏本，所以他选择卖育雏鸡给农民，以20元价格卖，略微有盈利。 蛋料比下降： 目前200-300天的鸡由于下单率高，所以蛋料比可能低于2：1，达到1.9:1； 调研员观点： 5万以内的养殖户弹性很大，主要因为对市场行情和未来走向不是特别关心。同时人工成本和饲料成本低廉，因此不需要考虑太多可持续发展因素。所以他们的补栏减少量会相对幅度大一些。预计小养殖户淘汰量很可能很大。 C养殖场 淘鸡情况： 4月淘鸡价格有段时间较好，负责人以4块多的价格淘了一舍鸡 ，还有两舍450天的因为有疫病，所以没及时淘。当前淘鸡价格腰斩，负责人打算把鸡给杀了冻上，等价格高了再卖。 高存栏使得未来两个月后情况堪忧： 负责人从其他途径了解到的目前存栏可能有17亿。大都是去年末上的鸡，各家目前还都能坚持养殖，也都是基本满栏状态。但是他预估再过两个月，很多都会坚持不住。他认为今年9月份价格可能到不了3.5，均价能到3块就不错了。 调研员观点： 与该负责人沟通中，笔者推测目前比较大的供应商还在等价格上涨，如果价格持续低迷，不用1个月，很可能他们就会把400天以上的鸡主动淘掉了。但是200-300天左右的鸡，他们仍然会继续养，而且上鸡也不会停止，最多就是晚上两个月。 预计现货市场会持续低迷一段时间，但是后期价格确实会有好转迹象。但如果蛋价一直低迷是因为200-300天的鸡多，则8,9月份价格不会高很多。相反，如果蛋价在近期上涨，那么证明目前200-300天的鸡只是虚多，那么后期结合1-5月份补栏很差的共同认知，那么8,9月份涨到4块也不为过。 调研范围：湖北（武汉、安陆） 调研员：胡文斌 调研时间 2017/5/19-21 一、蛋鸡养殖 D企业：武汉 大企业成本较高： 生产品牌蛋为主，主要销往沿海地区的商超，每箱蛋平均要高于市场价10-15元，运往广东的运费是7.5元每箱。此外公司采用先进的生产设备，员工也较多（28人),因此推升了生产成本。 暂无减产或退出的意愿： 在当前行业低迷状况下，该公司还是没有减产或退出意愿，依然按照正常的市场状态在生产经营。主要原因还是公司前期投入较大。尽管当前亏损较大，但是公司目前能够承受这种亏损局面，从而可以看出大公司在风险承受能力要比中小散户强很多。 E企业：新洲地区 主要经营本地鸡育雏（江汉鸡）和蛋鸡养殖。 鸡苗业务：销售惨淡，将放弃该业务 今年截至目前只有去年同期的20%，下降十分厉害，该公司孵化的本地鸡苗主要销往新洲本地，鸡苗价格是4元/只，由于今年蛋鸡养殖行业十分惨淡，蛋价持续低迷，本地存栏量不断下降，上栏意愿太差，导致今年的鸡苗销售惨淡，该公司打算放弃育苗这块业务，将现有未销售的鸡苗转商品鸡。 蛋鸡养殖：降低存栏，5月无上栏；对未来行情看好，留存栏赌行情 规模是20万只蛋鸡，过完年淘汰了6万只，未来打算再淘5万左右，只留10万规模。新洲地区有目前的存栏量大概是800万只左右，较今年春节前后下降了20%，目前养殖一只鸡亏损大概在20-30元。 该负责人基于今年1-4月鸡苗销售状况与淘汰量，尤其5月上栏基本没有。 由于预测今年年底蛋价会有较大回升，尽快当前亏损大、资金压力大，已经淘汰了一半的蛋鸡，但是依然保留一半的存栏——赌下半年的行情。这样的行为主要是源自于想尽可能的弥补上半年的亏损的思路。 F集团：安陆市 与农户合作，主产品牌蛋，以保饲料本高价收购蛋 F集团是集蛋鸡养殖、蛋品加工销售、饲料生产等于一体的集团公司。蛋鸡养殖主要是与农户采取公司加农户的模式运作，公司自己也有养殖。目前F集团与100多户农户合作，总存栏200万只左右——自养规模100万只，自营目前存栏60万只。公司的蛋品主要做品牌蛋，走高端路线，主要供货于商超，目前在商超市场销售排名第一，每天加工销售15万斤，年销售3亿枚。公司产品今年价格逐年上涨，主要因为通胀因素。 对于合作的养殖户，农户必须使用公司饲料、兽药，公司有要求的收购农户的鸡蛋。公司在市场任何行情下收购农户的鸡蛋需保证最低保饲料成本，因此公司收购农户的鸡蛋要比市场价高。 农户情况：正常淘鸡，5月后无上鸡 目前合作的农户没有明显的减栏，农户正常在淘鸡，4月有鸡苗上栏，5月之后没有上鸡。 安陆市：廉价淘鸡、被迫淘鸡 安陆市养殖规模近几年逐年上升，今年同比上升20%。 因蛋价持续低迷，资金链断裂，无法继续养殖，又因淘鸡价格较差，养殖户被迫接受0.9元的淘鸡价格淘鸡，甚至淘鸡还要给经纪人中间费用。 这部分淘鸡的养殖户，主要是去年新上的养殖户，一开产就是亏损，所以在蛋价长时间低迷的状况下，很难支撑较长时间而被迫淘汰。公司相关负责人预测蛋价会在七月初上涨。 二、个体贸易商：浠水 该贸易商经营的主要蛋品主要是浠水养殖普遍养殖的罗曼粉，月贸易量6-7万箱，去年的月销量是10万箱左右，调研当天的收货价格是94元/箱，教前一日上涨了5元。 销货情况目前比较稳定，但是月收货量同比减少了1/3：今年以来，浠水小散户淘汰量较大，导致浠水的蛋供给相应减少，并且目前小蛋的量越来越多。 该贸易商主要销往浙江、广东、江西等地的商超。由于广东市场竞争日趋激烈，他销往广东的量有所减少，主要原因是现在信息透明，产区的蛋都能很快销往各地区，并且很多销区现在也有很多产能的投放。比如广东市场，现在西南地区投产力度非常大，由于地理位置优越，广西、云南新上的产能有效的分流了以往湖北市场的蛋。 整体需求也有所减少：整个经济环境较差，消费意愿不强，此外政策原因导致的月饼市场急剧萎缩对鸡蛋的需求产生极大的影响。 该负责人预计8、9月将会有明显的上涨，未来两个月现货每斤至少会上涨5角，今年的高点将会达到160元箱，到18年1月份的时候养殖户可以保本。 三、浠水某蛋鸡养殖行业非官方组织 今年1-4月鸡苗销售减少同比减少了50%，5月份截至5月19日，鸡苗销售为零；鸡苗的价格没有降价，大约为3.8元/只，不降价主要是厂家为了保证但只鸡苗的利润。 浠水地区目前的存栏量较年初减少了48%，同比减少60%，目前存栏大概是900万只，年初1400只左右，预计浠水最终的存量将会减到600万-800万只。存栏的鸡龄300天以内的鸡，300天以上的基本都淘掉（小散户为主），且没有上栏意愿。由于环保因素，即使接下来蛋价企稳回升，淘汰掉的小养殖户也很难复产。调研前几天的淘鸡价格是1.2元/斤，而去年同期是4元左右。 目前由于价格持续低迷、亏损不断加大，养殖户甚至想淘汰300天以内的鸡，但是这类鸡肉太嫩容易损坏，因此屠宰场不要300天以内的鸡。所以目前保留这个阶段的蛋鸡的养殖户十分被动，想淘但不能淘，只能继续饲养导致亏损越大。负责人透露，从去年下半年到现在，据不完全统计浠水蛋鸡养殖行业整体亏损大概是2.3亿元。 对于接下来的中秋、国庆的蛋鸡行情，负责人预计很难有较大的上涨。对于价格加保险的产业服务，目前浠水只做了一单，但没有做成功，保费损失了一半。负责人认为价格加保险这项服务，期货公司目前研究得不是很透彻，期货公司没有足够的经验和操作效率，从而实施过程中出现较多的问题。 调研范围：河南 调研员：胡文斌 调研时间 2017/5/19-21 一、蛋鸡养殖 G养殖户：信阳市罗山县 该养殖户存栏4万只，在当地数据大规模养殖场，存栏量与去年年底相比没有减少，近几年一直是这样的养殖规模。饲养的品种是罗曼粉，产蛋率为85%，天热下降10-15个百分点，蛋料比2.2-2.3，饲料采用的是自配料，成本为1.05元/斤。 淘鸡难，近两个月无上栏 罗山县年初的总养殖规模是70万只，目前的存栏较年初减少20%左右，主要是近两个月淘鸡较多，并且淘鸡进程还在持续。目前屠宰场关闭导致淘鸡难，养殖户都是在当地以15元/只的价格零售。 现在200天-500天鸡都有在被淘汰，有些无法支撑亏损的养殖户甚至将200天的鸡都淘了。近两个月已无鸡苗上栏。 亏损持续，若继续则难支撑到6月 该养殖户从2月份开始一直亏损，4月份亏损13万，若照目前的状况发展下去，到6月份则很难支撑。同时因环保要求，投入20万元设备处理鸡粪。 扶贫政策刺激蛋鸡存栏激增： 负责人认为造成蛋鸡养殖行业目前困境的原因是，精准扶贫政策刺激蛋鸡存栏的急剧增加，同时农村外出务工人员返乡创业（进去蛋鸡养殖行业）再次加剧了存栏的增加。以上是因为14年高蛋价所导致。 负责人认为目前到明年鸡蛋行情都不太好，大型鸡场在扩规模，同时近年进入该行业的养殖户不死心，会强撑下去。 负责人表示自己不会再增加存栏。 H企业：驻马店正阳县 H养殖场存栏4.4万只蛋鸡，同比持平，近两年没有扩大规模。 正阳县存栏较高，总存栏大概100万只左右，14年的时候只有50万左右，14年以后存栏增加了一倍。 目前正阳县的存栏较年初减少不多，只减少了几万只。 当前淘鸡难，但仍在正常淘鸡和补栏： 该养殖户一般3天出一次货，650箱，2万斤左右。鸡苗是自己育雏，饲料成本2.5-2.6/公斤。调研当天的出货价是1.9元/斤，淘鸡价格2.2元/斤。 当地400天的鸡还比较多，淘鸡走得较慢。当地养殖户思路：淘鸡价格越低则越想淘鸡，价格越高则越不淘。 过年到现在当地养殖户基本还是正常淘鸡补栏，所以存栏减少的不多。 环保带来高压，养鸡无补贴： 禽流感对存栏的影响不大，但是目前环保要求带来的压力较大——不达标的要整改，从而增加了养殖户的成本。政府对养鸡没有补贴。 养殖户预测到8月份鸡蛋价格会达到3.5元/斤，淘鸡价格将达到3元/斤。 I企业：漯河 I企业是集种鸡饲养、孵化、商品代青年鸡育雏、畜禽技术服务于一体的高科技蛋种鸡企业，种鸡存栏规模突破十万套，年提供种蛋4000多万枚。 目前种鸡年轻化： 企业目前种鸡存栏15万套，品种为海南褐、伊莎褐。年初预判行情不好，因此I企业调整鸡龄结构，提前淘汰种鸡并上新鸡。目前种鸡年轻化，其中70%是在育成阶段。 销售商品代鸡苗同比减少： 16年公司销售商品代鸡苗870万只，同比增加100万只，17年1-4月份销量200万只，同比减少30%以上，5月份降低一半。目前企业销售量比行业其他公司要好，因为I企业原则上以订单为主，宁让利不让市场。5月份种鸡行业销售急剧减少，孵化基本停滞。 鸡蛋保本价为2.8元，目前养殖户资金紧张： 当地玉米0.86-0.88元/斤，豆粕3010元/吨。饲料配比中，玉米占比63%，豆粕24%，经计算鸡蛋价格需要2.8元才能保本。然而当前养殖户资金紧张，饲料商则不敢给养殖户赊货。 仍留部分鸡赌行情反弹： 当地蛋鸡屠宰场不多，主要在山东。前期H7N9病毒的时候，活禽外运受阻，而漯河市4月份关闭了活禽市场，又造成了消费恐慌。 养殖户已经淘汰了70%的400天以上鸡龄的蛋鸡，剩下的30%是在赌行情的反弹。再持续一段时间亏损，300天的鸡也将大面积的淘汰，现在也有200-250天淘汰的，12-15元/只零卖。 需求不佳： 消费端，受大经济环境不景气影响，食品厂开工率不行，对鸡蛋的需求形成压制。 有禁养，主要是5000-50000只规模的，没有环保设备的养殖户，设备投入5万-30万，甚至更多。 该公司负责人目前有一些人在屯鸡蛋，市场的总体状况有可能是鸡再减少但是蛋没有减少，这种情况下蛋价也起不来。 二、贸易商：信阳市 该贸易商从事鸡蛋贸易与变蛋生产，鸡蛋年贸易量20万箱左右，每箱规格是360个/箱，每箱36-37斤。日产变蛋8万枚。 贸易商从事的蛋鸡贸易主要是收购信阳本地及湖北安陆、大悟等养殖户的鸡蛋，然后销往浙江、江苏。调研当天收购价格为1.9元/斤。 变蛋日生产200箱，销售价格：3月份4毛/枚，4月降至3毛，变蛋加工费7分左右，利润2-3分/枚。 信阳地区的蛋价高于湖北，信阳地区养殖户养殖规模都不大，主要以3000只、5000只、1万只为主，最大规模不到3万。 信阳地区淘鸡难：当前淘鸡价2.2元/斤，受禽流感影响淘鸡比较困难。由于持续亏损，养殖户300天、320天的鸡都开始在淘。目前正是信阳鸡肉消费的旺季，由于从屠宰场渠道淘鸡困难，养殖户都在自己本地直接零售，大概12元/只。 暂无囤蛋：该公司往年会在鸡蛋价格较低的时候屯蛋，但是今年的行情下不敢屯蛋，基本维持正常的贸易量和保证变蛋的生产采购。 该贸易商认为今年销量虽平稳，但是没有继续增加的空间：鸡蛋越便宜越不好卖。禽流感影响及传统销区逐渐有养殖场生产，对以往的销区鸡蛋销售有较大影响。他不看好下半年与明年鸡蛋价格行情，认为下半年价格高点最多到3.2元/斤。 （浙商期货 潜龙项目小组）
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