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为确保投资组合能适应各种经济环境，并在风险最小的情况下获取市场平均回报，桥水基金开发了风险平配(Risk Parity)的全天候策略，大致可简化为“30%的股票+40%的长期债券+15%的中期债券+7.5%的黄金+7.5%的大宗商品”。这一策略逐渐成为机构投资者的第三代资产配置模式。 2004年至2012年期间，大宗商品在机构投资者资产配置中的比重快速上升。根据美国投资公司协会(ICI)统计，商品型ETF资产管理规模从2004年的13亿美元增长至2012年的1200亿美元。商品型ETF占全部ETF资管规模的比例也从2004年的不到1%上升到2012年的10%左右。 |
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