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剑胆琴心，资深股民，小众ST重组股选手，中国特色社会主义价值投资体系捍卫者。历史上曾压中多只ST重组股，获得了较为理想收益。对中国资本市场的现状和未来有较为独到的理解。擅长运用政策面、基本面、消息公告和个体走势，对个股做出精到的判断。 海外归国硕士，曾就职于投行、咨询公司、大型企业集团投资部和上市公司。同时对资本市场和实体经济有较为深入的把握。目前就职于北京某股权投资机构，任投资总监。曾经投资或者帮助大量企业登录资本市场。 一、工作与投资： 一级二级市场的差异与利用：如果说投资路上小有感悟，要感谢，一是感谢我的工作，同事们给了很多启发。我在机构和企业都做过。从财务到法务，从对各行业的理解到对企业的调研，都有点浅薄理解。 在境外小投行，学习了点VC/PE的皮毛，做了些大大小小的项目，有些铺垫；我在机构也管风控。有趣的是，干的越久，我对一二级市场思维的偏差越有有感触。干多了创投和PE的，很多都皈依巴式价投了，谨小慎微，只看能分红的蓝筹之流，一般都对企业不信任。这套路我可不干。这跟你会开车而不开，和完全不会开车是两码事。人还是要学会独立判断独立思考。有次跟某大机构人闲聊，问我买的啥，我说ST。他说那是野路子，还是应该买某某某新兴产业。我很少跟同事和同行“切磋”二级市场了。 在中国A股，我还是搞我的社会主义特色价值投资，玩玩ST，一个搞风控的人却爱搞貌似最有风险的玩意儿。 在企业时，我的两任上司，是上市公司两任董秘，操盘过再融资、重组和卖壳，产业直投也做了几个，跟着真心学东西，比直接跟券商投行大佬理解还好，从此个人投资也有了很大改观，从原来简单的题材流价值流，到慢慢寻找到融会贯通的主线。后来，无论是买ST,还是玩一般的壳股，还是等待中小创的外延式并购，所有的选股持股以及持股节奏，所遵循的主线是上市公司的资本运作。站在大股东和机构投资人的角度看问题。当亲身接触到资本运作的幕后操作后，自然从技能到心态上都有很大改观了。 实际上一路走来，我的心气儿和预期原本蛮高的，但越玩越知道山外有山，越玩也越知道单纯股票市场不是唯一。 通过跳出二级市场散户的视野，不把这个当作发展的第一要务。看见外面的山了，接触到一些真正的牛人了，看见大玩家们的玩法和踏实的处事态度时，真心受到教诲。自己对生活的向往也提升了，感觉自己原先对投资的理解比较渺小。从那以后就是戒骄戒躁。 二、谈股市的“修炼”： 好多人老觉得股市里“炒的是心”，身子虚，需要经常喝鸡汤调理，其实没那么沉重。或许是把短期盈亏看的过重了？ 以前跟球友聊天，我说我四五年内三次车祸都没感到咋地，股票嘛，丁大点事儿，没啥过不去的坎。再烂的熊市，过去了，还不是艳阳天么。炒股，首先得获得快乐。没乐趣，天天搞得苦大仇深的，还继续玩，图啥呢？有人说老是亏，我的理解就三条：要么经验不足；要么知识不足；要么见识不足。 经验不足好办，咱在股市浸淫久了，新韭菜变老韭菜，老韭菜变老鸟，面包会有的，实战经验有了，再多总结，就欧了； 学习不足，多看书啊。别上去就看什么技术神手、炒股圣经，看看真正基础的东西。比方说，证券法律法规，不必按投行和律所要求，但基本的都要知道吧；一般上市公司的公告都看不明白，还能跟谁斗？对吧。 见识不足有点难，但不是不能办。咱老百姓常讲，出门靠朋友。得有明白人指点。你跟臭棋篓子下棋，还不越下越臭。找比你懂的比你强的，经常不要脸的问。另外，自己多努力，周边环境塑造人，为自己创造个好环境。近朱者赤。在企业里，深刻的理解到市值管理和资本运作的重要性。就主做与资本运作相关的个股，无论是借壳、并购重组、再融资，主要是逻辑埋伏。从大股东的角度考虑问题。 通过长时间摸索，就是觉得ST这个板块最最适合我。玩着也轻松，也踏实。看着最有风险的，其实最安全。看着最有中国特色的，预期最有力度。在实战中慢慢积累摸索经验教训，直到今天。 三、谈股市里的政治经济学： 多少年来，无数人批判垃圾股重组股，但他就是产生了收益。还是那句话，既然存在，就有合理的理由。再说说近的例子，解释几句政治经济学。刚刚过去的2016年就是最典型的政策市场，拿重组新规举个例子，实际上给国有企业开了后门。比如关于实控人的认定，怎么装资产实际控制人都是国资委。大量的国企壳股鸡犬升天。为什么会这样？大家可以回忆回忆那些新闻报道，什么叫国有企业改革，什么叫防止国有资产流失，什么叫推动国企兼并重组，什么叫供给侧改革（很多国企都是过剩产能板块）。如果你真的听懂了政治话语，有些东西不难理解了就。比如ST煤气的重组方案按理说通不过，还是过了；ST天利的最终控制人多少年来都称是新疆地方，莫名其妙瞬间成了中石油，完美过关；ST舜船飞速重组飞速重整又飞速过会，一唱一和，简直与监管层唱双簧；至于ST黑豹，人造天梯。国企改革、军工证券化、并购重组的典范。 你觉得这像熊市吗？你想想，证监会难道真的敢与国务院国资委发改委闹别扭么。对于散户而言，企业在质疑中成长，股市机会在挖苦和抱怨中丢失，历来如此。有些中国最深刻的道理，往往是很简单的，又是不能说的太透的，会利用的意思是懂政治，跟形势，能分辨，做个又红又专的社会主义好散户。再比如害人精言论等，都是跟担忧偏离维稳航线有关，学名叫防范和化解金融风险，有这预期，就不该跟着大唱年底的蓝筹行情。 四、 谈投资理念： 我的投资理念就是跌多了，垃圾是黄金。涨多了，黄金是垃圾。 当前投资风格主要是买垃圾。目前主要关注ST和小市值壳股。两者有重叠和交叉。部分跌的很到位的大点市值ST也会玩，但主要是玩小壳重组。 市场上玩壳玩ST的一直都有两种风格的人。一是分散持仓，广撒网多积粮。 这类人适合长期持有不动，不建议频频波段。因为你持仓过多照顾不过来。择时买 入，买定离手即可。 第二类人，是主抓几只股，不可能超过五个。主逻辑是重组 或反转，平时可以多倒腾他们，吃点波段的汤，票少了研究关注的也紧凑。两路人都 有道理，看你喜欢。我属于后者。我一般不估值，尤其玩垃圾股玩多了，估值没有太大实操价值。如果股价真的能经常估出来，那谁都能驾驭市场了。 宏观分析往往是算命。行业呢，我经常去企业，各种财务法务、实地调研、高管访谈、挖地三尺，美名其曰的“尽职调查”，查完了又有啥用？无论是新兴还是传统，风口上就是金子，没风啥也没用。有人买就是质量，没人玩就是扯淡。所以我不把精力分在行业上。个人投资嘛，我跟着党走就行了。以下是关于我的一些“段子”。 炒ST的真谛是什么 ？低价，低价，还是特么的低价! A股的真谛就是，涨多了要跌，跌多了要涨。听起来 跟废话一样，其实是这个受保护的市场的本质!ST质量分野，从摘帽看，大体上重组大于业绩反转大于普通保壳。小市值当然最好。 市值和股价双底者，乃成ST大器! 至于去挑眼大股东的意图，这个就麻烦了。 五、谈交易体系 我的交易体系就是择时大于持股，持股大于选股。选什么行业看什么基本面那都在最其次的位置。反其道而行之。 耐心抄底，细心跟踪。虽然懒得看盘面，但是细致跟踪资本运作的节奏，并设立自己的操作不着。每个重要公告都不放过，每个重要消息都仔细判断。 长期持股，长期投资。过海云烟的东西，一般不在乎。 不重仓不投资。动不动轻仓和空仓的，其实来行情也往往抓不住。短中期走势往往是不可测的。 仓位：最多三到五只，个人不喜超分散投资。一个误区就是，分散投资不代表分散风险。屁股神功，拿的住，不到目标价不走（当然设得目标价得理性够得着）。 最大的风险不是市场风险。是自己。自己不知道自己不知道，就是最大的风险。 本策略可能会在盘中更新，接收更新提醒，请关注 剑胆琴心。 免责声明 作者持有文中所涉股票。 本文仅代表作者观点，不代表选股宝立场。观点仅供参考，不构成投资建议。 |
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