2017.06.30 减仓的一些常识和技巧

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最近指数的走势和消息面的情况都比较平淡，所以今天先不讲财经信息了，和大家简单聊一下关于减仓的一些常识和技巧，解决一下大家对减仓的一些疑问和困惑。

减仓的两种模式

一般情况下，标准的减仓操作有两种模式，

一种我们称之为“主动减仓”，也就是在指数或者股价在相对高位的时候主动选择卖出。

一种我们称之为“被动减仓”，也就是在指数或者股价在跌破关键支撑时被动选择卖出。

画个简单的示意图，大概是下面这样的

在A点或者B点这种相对高位选择减仓的情况，大多数属于“主动减仓”。

在C点或者D点这种跌破支撑线时减仓的情况，大多数属于“被动减仓”。

那么从尽可能多的保住盈利的角度来看，在A点或者B点进行“主动减仓”的操作显然更有优势，但是指数或者股价也会出现，目前看起来很像是一个A点或者B点，但是实际走出来之后，发现并不是的情况，因为对当下的指数或者股价到底处于什么情况的判断都是预判，预判就有正确率问题，如果每次都追求刚好在A点或者B点“主动减仓”的话，又可能会出现“卖飞了”的情况。

那么到底什么时候执行“主动减仓”，什么时候执行“被动减仓”更合理，需要先理解判断是否需要减仓时，依据的几个重要技术指标。

减仓时重要的几个技术指标依据

判断指数或者股价是否处于高位，而且即将下跌，是否需要减仓要用的技术指标主要有三项，1，支撑线和压力线。2，MACD。3，成交量。

这三个技术指标发出的信号需要互相印证，互相配合。

这就引出了另外一个话题，那就是减仓时到底以哪个技术指标的信号为重点？

其实这个问题的答案，不是一个标准每次都是的A指标比B指标更重要的情况，而是根据行情的不同特征，决定了当前这波行情中，判断卖出时间点时，哪个指标更关键。

举两个典型的例子，大家会比较容易理解

情况一，在指数或者股价接近关键压力线之前，MACD已经在高位徘徊，随时可能出现衰竭状态，这种情况下，一般以压力线为主要判断依据，基本上可以在高位“主动减仓”。

如果把指数和股价比喻成一辆车，MACD的形态比喻成车的油量表，压力线比喻为路上的大障碍物的话，就非常好理解了。

也就是说，指数或者股价在运行过程中，MACD先出现高位徘徊和衰竭，之后指数和股价运行到压力线附近=开车在路上，油量表显示车即将没油了，而前方出现了一个很大的障碍物。

那只能选择先停车了，因为动力不够翻越障碍物了。

一般情况下，这种走势是我最喜欢看到的情况，因为这种情况出现，基本上可以提前预判到高点或者次高点的位置出现在哪里，很容易准确的完成高位“主动减仓”。保护住尽可能大的前期盈利。

情况二，在指数或者股价接近关键压力线之前，MACD并没有出现高位徘徊，状态还不错，并没有衰竭迹象，这种情况下，一般以MACD为主要判断依据，需要在跌破关键线时进行“被动减仓”。

如果还是把指数和股价比喻成一辆车，MACD的形态比喻成车的油量表，压力线比喻为路上的大障碍物的话。

也就是说，指数或者股价在运行过程中，MACD暂时处于强势状态，之后指数和股价翻越了压力线=开车在路上，前方出现了一个很大的障碍物，但是油量表显示油量还比较充足。

那就没有必要马上停车，而是可以先翻越障碍物，之后继续往前开，什么时候油量表显示即将没油了，车子失去前进动力，开始倒退时，并且路上的障碍都不能阻挡车的倒退时，要赶紧把车停下来。

一般情况下，这种走势是我不太喜欢看到的情况，因为这种情况出现时，只能判断出指数或者股价在翻越压力线的过程中，消耗了巨大的动能，很难走得更高更远。但是动能又没有完全被消耗掉，随时还可能创造出一个中短期的高点。很难准确的找到最合理的“主动减仓”位置，非常容易出现一不小心就“下车太早”的情况。

所以这种情况下，我们一般会紧盯着MACD的状态，同时根据成交密集区或者支撑线所在位置，划定两条关键性，一条作为减仓线，一条作为离场线。随着行情的变化不断调整这两条线所在的位置。最终在MACD衰竭+指数或者股价跌破关键线时“被动减仓”。

其中，因为“被动减仓”而放弃的减仓点和最高点之间的差价，就是为了博取指数惯性冲高可能带来收益而必须花费的“风险支出”。

至于成交量，是另外一个辅助判断指标，配合MACD和压力线来进行判断。

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寻找合理减仓点的顺序，一般来说应该是，

首先看清这波行情中，最关键的压力线位置在哪里。相当于先判断好前方障碍物在哪。

之后看MACD状态，来判断指数或者股价是否具有翻越压力线的能量。

如果MACD状态不佳，成交量水平也不配合的话，选择在指数或者股价临近压力线时“主动减仓”。

如果MACD状态良好，成交量水平还比较合理的话，选择继续持股跟风，但是不要追加仓位。

最后，如果指数或者股价暂时越过压力线之后，出现边冲高边徘徊的走势，时刻盯住MACD的状态，并开始划定关注支撑线，做为将来指数或者股价下滑时的“被动减仓”依据。

指数或者股价在结束压力位外的徘徊之后，回落到关注支撑线附近，并且放量跌破支撑线的话，即使执行“被动减仓”。

所以，在减仓的问题上，不是死记硬背技术分析的“口诀”，而是行情的不同导致了技术指标出现信号的顺序不同，我们只是根据信号出现的顺序和形态，做出合理的反应而已。

同时也说明一件事，能不能精确减仓在最高点，不是技术出神入化的结果，而是行情特征决定的。遇到上述案例中，情况一的时候，尽量把握机会主动到高位减仓，遇到上述案例中，情况二的时候，提高警惕性的同时不要盲目减仓，而是在谨慎跟风的同时尽可能合理的控制风险，重视减仓信号，操作做到合理就好，没办法强求精确。

近期行情解析

看完上述内容，再回头看目前的行情，我们会发现目前的行情是典型的情况二，

在指数遭遇压力线的时候，MACD状态还比较良好，既没有过早的出现在高位，也没有衰竭和背离的迹象，所以指数会暂时越过压力线，出现难以精确判断最高点的压力线外徘徊的情况。

这种情况下，过早的采取“主动减仓”会导致错失一段惯性上涨行情，因此在MACD没有明确衰竭信号之前，只能划好关键支撑线并且持股跟风，等待MACD和成交量来发出减仓信号，在指数跌破关键线，采取“被动减仓”。

另外说两个盘面细节问题，昨天上证指数上涨14个点的情况下，涨停板个股只有26家，剔除新股之后只剩9家涨停。说明指数近期虽然位置较高，但是市场短期的人气有一定谨慎和低迷。

而成交量水平出现了四连降，也是市场上攻动能缺乏的一个标准。

目前日线级别MACD状态还可以，暂时还不用“主动减仓”。

但是市场气氛趋于谨慎，和人气略有低迷的情况下，一定要看好关键支撑线，遇到指数意外大幅回落，砸穿支撑线的情况及时离场。

减仓线和离场线暂时不用调整，

跌破3140减仓避险，跌破3100整数关口离场。不出现这种极端情况的话，暂时持股跟风。