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想要成为巴菲特,就不要与投机者为伍

 yh18 2017-07-01

A股的不稳定性和投机性在世界股市中都享有“盛誉”,15年那次股灾更是以其剧烈的波动和由此延伸的故事被载入股市历史,从那次股灾里走出来的人都对那次经历津津乐道。

那些损失了钱的短线投资者会觉得栽了跟头,而同样损失了钱的价值投资者会觉得这只是一次插曲。

以天为单位进行投资的人,靠的是奇迹和运气。以年为单位瞄准收益的人,相信的是天赋与能力。当你以3-5年为一个周期进行财务规划的时候,靠的是胆识和眼光。以10年,或者更长期的时间进行投资时,相信的是时代和命运。

格局决定了结局,小聪明终究抵不过大智慧。

想要成为巴菲特,就不要与投机者为伍

投资者都希望当聪明人,起码要比股市里其他人聪明,所以在股市中很多技术派谈很多技术指标,设计很多投资场景,设置很多投资主题,越复杂越好,越听不懂越好,最好要让别人不觉明历。

而价值投资,说起来太简单了,安全边际,能力圈,市场先生,企业思维,这些概念不像技术分析那样一套一套的,既不能收获别人的崇拜,有时候也不能短期见效,所以自诩为聪明人的投资者都不屑于研究。

可是聪明人不愿意入的道,却是真正的投资大智慧。安全边际、能力圈、市场先生、企业思维,这四个词需要投资者穷尽一生去研究和参悟。

想要成为巴菲特,就不要与投机者为伍

有些人说:我也相信价值投资,可我运用价值投资的时候为什么会失效?这类就是典型的伪价值投资者,他们往往以为自己做的是价值投资,其实也是在投机。他们用价值投资的方式选择了茅台,寻找到了买入点,可是在茅台涨了一些之后便卖掉,等茅台创新高的时候懊悔:卖早了。

这不是价值投资,这不是成功投资者的格局。

要成为一个伟大的投资者,首先得是一个成功的投资者。但一个成功的投资者却不一定能成为一个伟大的投资者,因为伟大的投资者的成功不是偶然的,是必然而且可以复制的,就像巴菲特先生。

想要成为巴菲特,就不要与投机者为伍

要成为巴菲特先生,我们就要具有巴菲特先生那样的投资能力,当我们拥有巴菲特先生那样的格局时,我们就不再是追逐蝇头小利的聪明人了。

一、对正确理念的坚持

接受一个理念并不容易,即使它是正确的。价值投资在中国传播时,有些人5分钟接受,有些人3天才能理解,而有的人一生都不会相信。那些相信的人经过培训都可以告别亏损,时间是好企业的朋友,时间会化解好企业的危机,对坏企业却无可奈何。

但理念有一个不太友好的朋友,叫信念。

想要成为巴菲特,就不要与投机者为伍

理念是固定不变的,但信念却非常容易动摇。朋友的劝导,市场的波动,投资经理的游说,都很容易让信念变得不坚定。巴菲特的内心有一个内在评分卡,对于别人的夸赞,如果他自己不认同就不会觉得开心。而别人怀疑时,只要他内心觉得正确,便不会动摇。

因此我们发现成功的投资者往往对投资过程的兴趣大于对金钱本身。他们不光是投资者,也是成功的企业家,他们往往做人的格局较大,能够做到独立思考,不人云亦云,对信念有着超乎寻常的坚持。

二、分析企业的能力

分析企业的能力决定了一个人的投资收益能否跑赢市场。

分析企业需要从多个角度出发。

想要成为巴菲特,就不要与投机者为伍

生意类型决定了一个企业是否容易赚钱,是否是夕阳行业,是否具有发展空间。

商业模式决定了企业的护城河和赚钱能力的持续性,也决定了企业是否会面临强力的竞争。

企业管理者的品质决定了企业是否诚信,股东权益能否获得保证,股东能否获得分红。

企业报表更加可以看透一个公司的经营情况和未来发展潜力。

这一点在国外投资家中也有体现,巴菲特和芒格对企业的分析判断能力最强,比彼得·林奇、约翰·涅夫等要高一段位,这种高明在投资成就的体现上十分直观。

三、对人性的把握

股市是人性的放大镜。如果股市是理性的,那股价应该围绕企业价值在波动,投资行为就十分容易。但当理性的股市里掺入人性之后,一切就变的不可控了。

有些人认为,在以散户为主的A股里,理智的投资行为并不适合。但其实恰恰相反,在非理性的市场里,理性的价值投资者迎来了最好的投资时机。

想要成为巴菲特,就不要与投机者为伍

在非理性的市场里,市场经常会出现极端低和极端疯狂的价格,钟摆的两极产生巨大机会。驾驭人性,把握大众心理,就容易在股市的波动里赚到最大的利润。

除了要把握别人,我们更要修炼内心。人类的认知误区无处不在,锚定效应、损失厌恶、社会认同等等,这些心理学效应都在影响我们。但是通过修炼,理性可以更强大,这些力量可以被理性打败。

四、格栅思维

想要成为巴菲特,就不要与投机者为伍

格栅理论是由芒格先生提出的:真正的、永远的成功属于那些首先努力建立思维模式格栅,然后学会以善于联系、多学科并用的方式思考的人们。

价值投资强调能力圈,但不是让投资者困死在自己的能力圈,成功的投资者往往是综合能力的佼佼者,他们对企业经营、经济学、心理学、营销学、政治学、历史学、物理学、生物学等学科都有涉猎,用知识辅助投资,投资融入知识。

古人常说:人无远虑必有近忧。当目光看的长远时,浪花不过是小小的波澜。对于投资者来说,格局决定了结局。仅仅是股市一年的波动就展示“艰难心路历程”的人永远走不出狭隘的人生,想要成为巴菲特,就不要与投机者为伍。

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