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喜诗糖果对巴菲特的投资具有重要的战略意义 一方面通过持有喜诗糖果获取的巨额回报，使巴菲特有足够多的现金买入可口可乐，另一方面喜诗糖果的投资成功，让巴菲特实现了从大猩猩到人的飞跃，巴菲特从烟蒂型爱好者转而追求高品质，高成长的新模式。实际上巴菲特在喜诗糖果的成功，对投资界也是一个重要的课题。 是什么让喜诗糖果保持了一个经久不衰的成长能力？ 下表是喜诗糖果1972年到2007年的产量和价格的增长数据，显然喜诗糖果不是产销量增长导致的利润增长，而是价格不断提升导致的利润增加。巴菲特：“盒装巧克力业的经营一点也不让人兴奋，在美国人均消费量非常低，而且没有增长，许多名噪一时的品牌也消失了。我们每年都在12月26日，圣诞节后的第一天涨价。”巴菲特给出的答案也是喜诗糖果有一种每年都可以持续的自主提价权，这种自主提价权一直是喜诗糖果成长的主要驱动力。  X  喜诗糖果可以每年圣诞节后就涨价，涨价后不影响销售，这种特权相当于拥有合法印钞的权利，任何一个产品如果每年能涨价一次，那么它一定是支成长股。喜诗糖果依靠提价权成就了它的高成长。于是问题进一步变成了是什么导致喜诗糖果有持续不断的每年都可以涨价的权利？ 一般来讲，提价大体上有以下两个原因：一、通过垄断实现提价；二、满足特殊需要，对消费者有特殊感受。垄断的典型代表就是像石油公司和稀缺资源；特殊感受的典型代表比如说某些著名演艺人员的演唱会也可以提价。喜诗糖果到底是哪一类呢？根据巴菲特给股东信中提 加载中... 内容加载失败，点击此处重试 加载全文 到的信息，首先喜诗不存在垄断，喜诗糖果是个市场份额较小的地方品牌，它只在美国加州及附近地区销售，这个行业也不存在供不应求。巴菲特对喜诗糖果提价权做了如下解释：“多数人都不买盒装巧克力来进行自已消费，他们只是用来作为生日或节日的馈赠礼品，他们通常在圣诞节前后二到三周，男人买糖是因为情人节。有些东西和价格是没关系的，或者说，不是以价格为导向的，我们知道在加州每个人都有一个想法。每个加州人心中对喜诗都有一些特殊的印象。在情人节，给女孩子喜诗的糖，她们会高兴地亲它。如果她们把糖扔在一边，爱理不理，那我们的生意就糟糕了。只要女孩子亲吻我们的糖，那就是我们要灌输给加州人脑子里的，女孩子爱亲喜诗的糖。如果我们能达到这个目标，我们就可以涨价了。”喜诗糖果的提价权本身并没有垄断做为物质的糖果，而且能产生甜的生理感觉的物质糖果本身也不是供不应求的，甚至是需求萎缩的，但喜诗糖果在不垄断物质糖果情况下，凭借某种方法垄断了消费者的情感，使喜诗糖果能引起人们对某种特殊情感的记忆，使得消费者对价格敏感度大幅下跌，从而能够容忍提价，喜诗糖果能够长期提价还在于它主要用于人与人之间的表情达意，送礼这种用途大幅降低了价格的敏感度。
其实喜诗糖果代表了一类普遍存在的商品，此类商品如果具有如下特征
快速消费+能激发起消费者情感和心智的特殊感受+主要用途是人与人之间的情感表达和关系维护。如果某一个商品具有这样的共同特征，那么他就是一个类似喜诗糖果的可以长期提价的商品。
关于激发起消费者情感和心智的特殊感受可以获得提价权，目前在中国有一个很典型案例——褚橙。亚洲烟王褚时建以80岁高龄种植的橙子的价格比普通橙子贵3倍，而且褚橙价格还在以每年30%的速度上涨。橙子是过剩的，也是卖不了高价格的，褚橙却供不应求而且高价格非常高。人们为什么要花比普通橙子贵三倍的价格买褚橙？人们买的是特殊的心理感受，褚橙中包含着褚时建人生起伏后不[FS:PAGE]屈服，不消沉，生命不息，奋斗不止的宝贵精神品质，从亚洲烟王跌落到阶下囚，75岁出狱，以如此高龄上山种橙子重新创业，褚橙激发了人们的奋斗精神，促进了人们的精神升华，褚橙已经不是水果了，而是以水果为载体的精神商品。它满足的是人们内心的心灵感受，也正因为它具有了触动内心感受的功能，它的价格明显的高于同行，而且还是不断的提价。
追根逆源人是一种精神性动物，人除了生存活着之外还有几乎是无限的精神需要，他需要快乐，需要被群体认同，需要被重视和接受，需要被激励。。。。。这种精神需要的满足和实现需要某种方式和载体，这种精神商品和服务在形态上有固定的物理属性，喜斯糖果的物质属性是一个糖果，褚橙的物理属性是橙子，然而它们核心是使人的心智和情感产生特殊感受，促动人的内心，产生某种特殊感觉，这种感觉往往不是物质属性所能促动的，而是物质商品背后包含着特殊的某种特性来促动的。喜斯糖果精神价值来自于他的经营历史，褚橙的精神价值来至褚时建的人生经历，人们使用这种商品的过程就是体验这种精神。我们游长城当然被长城的物理景观所震撼，但是更打动我们的是中国的历史。我们游故宫，当然是被建筑物的华丽所震撼，但是更强大的某种价值来源于建筑物背后的文化和历史，如果剔除了文化和历史，故宫的价值就是大幅贬值的。建筑物是故宫的重要部分，但更重要的是此建筑物的文化和历史，所以精神性商品的终极价值来自于物质商品背后的精神和文化，来自于生产制造过程中所包含的某种精神。
用于礼尚往来的精神性商品消费者对价格不敏感
用做礼品的商品，并不完全因为其产品质量好，虽然产品质量好是必须的，但主要是该商品有一种能引起消费者独特心理感受的精神价值，实际上我们在选择礼物的时候，往往更关注礼物所代表的含义，而对东西本身的物理性能不是主要的关注点。你送的是一种情感，情意，所以这个礼品必须激发起对方心灵感受，使他能理解你的情感和情意，礼品最重要的作用是接近彼此的心理距离，如果礼品中没有一种精神属性，那么他就起不到接近心理距离的作用。世界各国的都没有普遍用钞票和黄金这种真金白银当礼品，而要买具体的东西做为礼品，只有在一定物质价值基础上包含情感的商品才能成为礼品。当某个商品被作为礼品后，它自然就有了提价权，可以享受高价格。因为礼品和人际交往是一种价格不敏感的领域，用于满足礼品和人际交往的商品往往会有持续的提价权。
被作为礼品的商品提价权持久且稳定
从一般的喜诗糖果提价权的规律，还是回到我所提到的有一种商品是用于满足人的精神、情感、人际关系需要，当这种商品能满足人的这些需要的时候，它的价格规则，竞争规则就变了，它可以提价，这种商品的价格与人均购买力成稳定的同步正比例变化关系，只要收入在提高，这类商品的价格就在提高。所以喜诗糖果是一个典型的、精神性商品的成长案例，它的提价权只是反应了精神性商品固有的与人均收入同比例变化的特征！这里我谈个中国公司--东阿阿胶，几年前东阿阿胶持续大幅大力度地提价，在提价几年之后市场的反应是价格更低廉的福牌阿胶和同仁堂阿胶大幅扩大了他们的市场份额，东阿阿胶的提价没有保护住它的需求，提价是以需求萎缩为代价的，这意味着东阿阿胶的消费者对价格非常敏感，在提价之后它选择了更低价格的其它商品，也就是说东阿阿胶的提价权是脆弱的，它不能够让消费者心甘情愿主动接受高价格，反而是消费者在高价格面前重新选择了其它品牌。东阿阿胶提价权的脆弱，追根溯源是因为它不象喜诗糖果是用于互相送礼，而是自己使用的。这是与人类的心理特征有关系的，人类会在[FS:PAGE]人际关系领域接受高价格，以获得优良的人际关系评价，人不能承受也不敢用低价格的商品来进行人际关系的沟通交往和维护，在能力范围内会尽可能地用较高的价格来维护人际关系，然而人面对自己使用消费的商品往往倾向于不浪费，对价格更敏感，这是因为人清楚地意识到人际关系是核心利益，是重大利益，所以需要不牺一切代价维护，在个有使用的时候可以忍受低价格。
东阿阿胶对喜诗糖果的对比，根源是二者的用途一个是人际关系为目的，一个是自我使用。用于礼尚往来商品提价权更持久稳定！
中国长期成长股最有可能来至满足礼尚往来的类喜诗糖果公司
精神性商品可以拥有长期稳定的自主提价权，从而确保长期确定的成长，中国是个礼尚往来大国，是最重视人际交流和人际关系的国家，在这种背景下中国在逻辑上具有庞大的礼尚往来和精神享受和精神交往的需要，中国在逻辑上更容易产生像喜诗糖果那样的公司，中国又是一个历史文化大国，它的精神资源非常丰富，从这个意义上讲，中国的喜诗糖果性质的公司会创造出超常规的回报，投资人应该重视在中国挖掘类诗糖果公司。目前中国经济和中国股市性质上以高能耗，高投入，高风险，低收益，低产出的重化工为特征。中国经济和中国资本市场上的公司，主要是物质生产公司，创造超额回报的能力很弱，一些所谓的有高回报的创业板公司，根据财务报表的统计，这些享有高估值的所谓的创业公司实现的成长率整体还不如主板市场的成长率高。在传统的重化工产业和新兴的高技术产业，出现高成长，高回报公司的概率普遍不高，而以历史文化为依托，满足精神需要用于互相礼尚往来的某些商品，可以确定地获得持久的成长，这些公司才是中国资本市场上应该高度重视的投资对象，他们已经真实的存在，需要大家特别关注。和世界其它国家的情况一样，不会来自制造业，而目前中国上市公司大部分都是制造业，中国的高科技在不断发展的过程中，会涌现出一些优秀成长公司，但高技术复杂多变的特点决定了选择难度较大，历史文化，精神产品，即有确定的未来，而且精神历史文化都具有稳定性的特点，所以也容易选择，容易把握，我有一种预测，未来中国长期成长股的天下属于此类公司。
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