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盛希泰 「只有创始人对行业有深入的理解，有一定的社会阅历，「会说人话」、「吃过猪肉」、「会打巷战」，才更有可能成功。」 从优秀的投资银行家到优秀的天使投资人，与“国民校长”俞敏洪合体成立的洪泰基金一经问世便备受关注，也不负众望，取得稳健发展。复盘反思，作为leader的盛希泰总结了一位优秀投资人的“洪泰八诫”，洪泰投资准则上，也有宁死不投的“八类项目”。希望本篇文章对你的投资/创业有所帮助。 天使茶馆编辑作品 洪泰基金成立以来，我们紧跟“双创”大旗，经历了一个从高潮到低谷，从发烧、狂热到冷静的过程。现在，大家对资本寒冬的到来心有戚戚，我则认为是资本经历过膨胀的泡沫后逐渐回归理性和正常，这其实是非常好的事情。未来十年依然是创业的黄金期，与此同时，数以千计的传统企业家焦虑如何实现财富的保值增值，高效的资产配置成为刚需，这是我们非常好的时代机遇。从2015年弹药相对充足时就着手募资，至2016年初募集30多亿人民币，并成立了新一期的天使基金、成长基金、新三板基金及正在成立中的美元基金，我们共累计出资6亿多人民币，投资了90个项目，迄今项目死亡率非常低，整体相对健康。
在我20年证券公司生涯建构的认知里，如果一个人没经历过熊市、没见过死亡、没交过学费，就很难成长为优秀的投资银行家。其实，早期天使投资、VC投资等也是同理。作为一个危机意识很重的人，居安思危几乎已成我的惯性强迫症，更时常惊觉年幼的洪泰尚无“安”可言。我非常善于复盘反省，盘点洪泰这两年的发展经历，针对投资人，我不恰当地借鉴“摩西十诫”，总结了“洪泰八诫”；针对项目，洪泰基金也总结出了宁死不投的“八类项目”。
1 洪泰八诫 第一诫：孤芳自赏 洪泰成立以来，第一年里主要是外延式扩张，以快速扩大影响力，建构起资金管理规模和生态体系；第二年以内涵式发展为主，招揽大量优秀投资人才和各类管理人才。 快速扩张的同时也产生了一些问题，比如，与其它天使、VC同行相融不够好。反思原因，因为在成立不到一年的时间内拿了很多大奖，似乎具备了所谓的“牛气”，我们有时候难免会沾沾自喜。所谓“水低成河”，要谨诫“孤芳自赏”。以后，从我开始，我们洪泰的每个人都应该把身段放低下来，加强与同行的互动，主动向同行学习，多多合作。 第二诫：不专业、不职业 以前做证券时，投行和研究是我的看家本领，比拼的就是专业能力。现在做早期投资，专业性也是我的自我要求：脑中必须建立自己的投资地图。虽然洪哥和我在原来各自领域做得还可以，洪泰一成立便备受关注，但任何领域都会观察newcomer ，很难做到欢迎新人介入，任何不足都会让别人觉得你不够专业。 客观而言，作为行业新人，虽然洪泰队伍受到了高强度训练，但我们与业内最好的投资机构还有一些差距。因此，我们今年从主流投资机构和 BAT引进了8名总监以上的富有经验的投资人，梳理了洪泰主投的四个赛道：消费升级、人工智能、金融科技、文化娱乐，并在这 4 个赛道上展现出一定竞争力。总之，要与洪泰的名声相称，就必须要更专业、更年轻化，并不断充实、重塑洪泰品牌的既有印象。 职业性建立在专业性基础之上，意味着专业之外加职业化的态度，及勤奋、负责的精神。职业的最终结果是帮助更多的创业者、更多的企业家走向成功或取得更大成就，并给我们的投资人带来丰厚的回报。今年我们同步更新了Slogan，即职业、资本、成人、达己，展开来讲，就是通过“专业+ALL IN”的职业化操盘，以系统和全生命周期的资本抓手布局，成就创业者、LP 和相关合作者，最终实现洪泰的自我价值，成就我们每个洪泰人的人生价值！ 第三诫：专业性大过人性 在早期投资中，专业团队很重要。在专业投资能力之外，如何不漏掉看上去争议很大、但有可能成为大独角兽的项目是一个很关键的问题。 我做投行的时候，企业 IPO 要造假，作为外部人士的投行人员根本难以发现，所以，跟企业自己比，投行可能完全就是被糊弄的傻瓜。在投资行业，作为创业项目的外部人士，投资人也可能是这样，最清楚项目的人永远是创业者，投资人自己搞得清楚的早期项目不一定有未来，投资人不要觉得自己什么都懂。 同样，吴玲伟曾经对 AA 加速器“不作恶”的描述也值得参考： 1、不要打着加速的名号浪费创业者宝贵的时间，强制大家做标准化动作； 2、不要任意评判一个项目的未来，扼杀创业者的创业信心和创业梦想； 3、不要以过来人的语气或投资人的高位告诉创业者你只能怎么做。 总之，不要因为所谓专业性而看不到创始人的独特性，忽略掉他们发自内心的人性。相反，投资人要努力感知创业者的内心，关注细节，这是减少错过独角兽的重要所在。 第四诫：不善于独立判断 洪泰第一年，我们复盘了所投项目，那些发展最不好的恰恰都是跟别人合投的项目。究其原因，洪泰成立初期，我们底气不足，潜意识里总有想拉人背书的心理。但结果惨然，试想一下，如果所有钱都是自己的，你就会真正为这些钱负责，你才会更谨慎深入地思考问题。而那些给你出主意、那些名声可能很大的人并不一定真正会为你的钱负责。 总之，我们不仅要依据专业能力做出独立判断，在能力之外更要坚持独立判断的意识，建立自己的判断力。切记，不要做“乌合之众”，即便死也要死在自己的判断上。 第五诫：标签化 在洪泰的布局中，我们一度要求所有的项目都要基于移动互联网，今年又开始投资一些线下为主甚至纯线下的项目，比如「几粒玉米汁」、「高大师精酿啤酒」，其实真正的 O2O 是反过来的，从线下到线上。线上、空中扔几个炸弹跑了容易，但打地面战、打巷战、拼刺刀不容易。 所以，创始人在行业里的积淀非常重要。人们时常以“没吃过猪肉，还没有见过猪跑”来反驳，但吃过和看过当然不一样，只有创始人对行业有深入的理解，有一定的社会阅历，「会说人话」、「吃过猪肉」、「会打巷战」，才更有可能成功。所以，现在需要把眼光投向传统产业，去挖掘产业基础上的「+互联网」的机会。 第六诫：只投不管，单轮驱动 洪泰最初的英文名字叫 Angelplus，这里面是我们的初衷：天使加什么呢？就是加资源、加品牌、加对项目的深度服务。所以，洪泰要想走得更远，就要回到初心与原点，加强人力、财务、PR、法务四大系统，将中后台和投资置于同样重要的位置，对内及项目服务管理，全面提高整个中后台和投资的衔接效率。 洪泰的使命不只是基金，而要做受人尊敬的“资本家”。什么叫资本家？就是从创业者成长为优秀企业家乃至以后的全过程全链条，都可以提供资本服务，洪泰要成为高效配置资本、资源的创业及企业发展的全要素平台。在企业家和高净值人群领域里实现“让天下没有难融通的钱”，帮缺钱的人找到合适的钱，帮需要花钱的人把钱花出去以实现增值。在实践中有两点： 第一，做创业者全天候的陪伴者。洪泰从种子基金、天使基金、VC、新三板基金即将要成立的PE基金、并购基金，从头到尾能给创业者和企业家提供全程相伴的投资机构。 第二，做创业者全天候的陪护者。我们打造的洪泰智造工场、洪泰创新空间、洪三板、AA加速器等，要给创业者提供全方位服务。
第七诫：文化复杂化 洪泰内部是一种简单、透明、开放、积极向上的企业文化。简单、公平一直是我认为的做企业的基因文化，我有个简单粗暴的口号：谁搞事，我搞谁。强调大家有话直接说、沟通无极限，我们需要的是阳光、正面、积极的文化。 我希望洪泰每个人都要有合伙人思维——不论职阶、全局思考。在工作中，如果一个人的潜能没有被极致挖掘，就是一种浪费，洪泰简单的做事文化就是要让每个人都充分发挥自己的潜能，从而彻底成就自我！ 第八诫：不再生长 这条主要是写给我自己的。我本人是洪泰发展的瓶颈，如果我不再生长就会成为洪泰进步中最大的障碍，我必须永远打开自己，永远能够和大家无障碍沟通、交流，并且是主动敞开心扉，我必须持续撑开自己，听得进所有不同意见和建议。 作为一个 Leader，要学会用屁股思考问题，即所谓屁股指挥脑袋，位子使然，就必须把心胸撑大，否则难以成事。有几点非常重要： 1、必须永远看重年轻人，平视甚至要仰视年轻人。 2、居安思危是一种习惯。要不断提醒自己：我没有什么不能放下，我随时都可以重新来过，牛X的人生随时都可以重启。 3、必须具备快速迭代能力。学习能力是人一生基本的能力，我有学习意识强迫症，每天处理完工作事务后会集中 2 个小时的时间阅读、思考。这年头，如何跟上时代步伐，如何避开碎片化信息，集中注意力学习、思考是个大学问、大命题。 4、必须具备正确的选择能力。选择智慧是人一生成功与否的首要前提。人的一生面临无数选择，不同的选择路径的排列组合造就完全不同的人生，其中既源于能力问题，也关乎习惯和思维方式的培养，还有运气的成分。 作为一个 Leader，必须清醒、自省、少杂念、少私念、去伪存真，尽量做出较佳的选择，以带领团队持续进步，不断走向成功。
2 宁死不投的8类项目 投资是一件痛并快乐着的事情，每周工作时长超过100小时，阅读BP数量超过200个，看项目超过25个，每个项目要形成文字归档，新投项目要DD，已投项目要对接资源、人才，帮忙梳理商业模式，这是工作的苦闷所在。尽管如此，每天接触正能量人群，聆听新鲜想法，精神上会非常愉悦。总结项目经验，在洪泰的投资准则上，有8类宁死不会投的项目： 第一类：没有商业计划书的项目 在几页纸的商业计划书就可以忽悠到几百万的行业环境下，如果团队连商业计划书都不愿做的话，这个团队基本上就没有可投价值。所以，建议创业团队的CEO亲自来写BP(business plan)，因为写BP是你重塑商业逻辑的过程，不断拓延你的创业想法，能让你想的更缜密，甚至在写的过程中你会迸发出新的火花，从而有新的商业灵感。当然，BP的内容可以团队一起来讨论交流，但操刀撰写的一定要是CEO本人。 第二类：没独立IPO可能的项目 木桶理论强调短板决定长板，但投资恰恰是长板决定短板的事情。只有项目具备了足够的市场想象空间，天使投资才愿意参与其中。当然，并不是说有IPO可能的项目就一定能IPO，但没有IPO可能性的话肯定会拒投。 第三类：无核心竞争力的项目 很多做餐饮的项目、做食品的项目、做生意的项目基本上都没有核心竞争力，它可能经营发展的很好，但缺乏核心竞争力的话就不适合企业化运作。比如，我曾在四川遇见一个做四川火锅的团队，生意非常好、服务也非常好、口碑也非常好，但是，需要慎重考虑的是，这块市场很难再杀出一个海底捞出来，它会是一个非常赚钱的生意，但是并不是一个企业化运作的项目。 第四类：创始人不和睦的项目 如果核心创始人之间的股份分配不合理，很容易为后续企业发展埋下隐患。国内大部分创业团队可以共患难，却很难同享福。洪泰跟团队分享的时候经常会说：如果企业出现问题，一定要在阳光灿烂的时候去修屋顶，不要等到狂风骤雨的时候再补窟窿。 针对这种情况，创业者有什么事情先白纸黑字写清楚，怎么分配股份，把利益分配写清楚，投资人看到你股份安排合理才愿意和你聊。 第五类：创业者盲目乐观或封闭的项目 投资人与创业者的关系其实很像家长看孩子骑单车，离得太远怕孩子摔着，离得太近怕孩子学不会。其实，投资人与创业者之间的关系应该是：你要帮忙，而不是添乱。投资人帮自己认为的忙的时候，很可能帮的是倒忙，反而扰乱了创业者自己的发展计划、路径和步骤。 基于这种情况，创业者盲目乐观或封闭的项目，投资人应非常谨慎。如果创业项目如果会PR，它在未来会占有很大的优势。但是，如果创业者盲目乐观、比较封闭，不愿意与投资人交流的话，投资人无法更好的帮助项目对接资源、树立商业模式等，这样的项目失败的概率非常大。 第六类：依赖资源型创业的项目 如果一个项目刚开始就讲自己有什么关系、有什么资源，在我们看来，这样的项目一般都不是特别靠谱。资源和人脉不是说的，而是用的，能不能转化才是关键。更重要的是，好的项目不需要借助太多关系资源，好的项目，只要遵循市场规律就可以成长，靠特殊渠道成长起来的创业项目大多发育不良，也很难做大。 第七类：为了风口而风口的项目 有些创业团队短期几年会换四五个创业方向，实在不好判断他到底是不是真正想创业。有时候，这样的人会有不同的标签属性，可能是连续创业者，或者名校毕业，或者出自BAT，也可能是海归，一系列豪华标签之下，路演时很受投资人青睐和欢迎，可能很多家机构都愿意投他，但是我们不一定会喜欢这样的项目。因为，我们不投为了创业而创业、为了风口而风口的投机性团队，而更看重市场、策略、模式、营销、估值等综合因素。当然，这也需要投资人用专业的眼光去识别。 第八类：不专注的项目 在早期项目的尽调中，创业者在短短一小时内可能会不断蹦出一些时髦的词汇：大数据、云计算、高科技、生态圈、平台等等。但是我们认为，早期项目应该找到行业痛点，沿痛点深扎，构建起护城河，形成行业联动。甚至，不用讲平台故事，只要能够把痛点形成垄断力，就能自然而然地覆盖其他方面。如果创业团队一上来就讲故事，说自己是平台，却不落地，这种项目会得到特别低的分。 因为，在当前的市场环境下，初创项目已经很难实现平台化，有仰望星空的梦想固然重要，但我们更看重能够脚踏实地把活儿干好的人。 素材来源 | 网易科技频道 砺石商业评论 |
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