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钱中华导师现任复星互联网投资集团董事总经理，2010年加入复星，负责互联网方向的投资工作。曾经任职联众CEO，以及盛大、炎黄新星等知名互联网公司任高管，还在中辉、华夏星空等投资机构任高管。拥有18年互联网运营及投资经验。钱中华是清华大学本科，中国人民大学经济学硕士，北大光华管理学院EMBA。参与的主要投资案例：奇虎360、蓝港互动、完美世界、斧子科技等。 2016年6月5日，在天使实战学院一周年庆典的课程分享中，钱中华先生为到场的嘉宾和学员分析了互联网领域的投资机会。（第2篇/共2篇） 4200字 | 阅读时长：5m 作者 | 桂曙光 张玲玲 来源 | 天使茶馆（tianshichaguan） 本文是天使茶馆（tianshichaguan）原创文章！天使茶馆支持版权开放／知识共享，公众号内全部原创文章都欢迎转载，但请注明来源。否则，我们保留追究的权利。 未来五到十年的 风口 第一，万物互联。陈天桥说的从无到有就是PC，从一到二就是PC加手机，从二到无穷就是万物互联。未来各种各样的硬件，无论是办公室还是家里的家具几乎都是互联的。美国很多的并购案都看到这样一个趋势，比如说Nest Labs，它能感知家庭的温度，能够遥控空调、取暖设备，估值几十亿美金，因为它是万物互联的人工智能。这方面我很钦佩雷军的，虽然小米手机在市场里稍稍有一点回落，但是小米仍然有很了不起的地方，小米本质上讲不是手机公司，是一家互联网公司，除了手机以外，还投了路由器、机顶盒、净化器、手环等多个项目，在万物互联方面小米绝对是走在前面的。
第二，云计算大数据。亚马逊的电商业务这么多年一直不赚钱，一直被人家诟病，但是去年打了一个翻身仗。其实去年美国的苹果、亚马逊、Facebook这些互联网巨头估值都在涨，亚马逊从2000多亿美金的市值跃升到5000多亿，仅次于苹果，它的核心动力就来自于云计算。亚马逊的云计算业务平台叫AWS，去年三季度单季有20亿美金的收入，6亿美金的净利润，一举甩掉了亚马逊亏损不盈利的帽子。
云计算业务本身就是投资方向，如果一个互联网相关的创新业务没有用云计算来架构，那这家公司大家就不要投了。刚才说的万物互联，决大部分都不一定具备全面的本地运算能力，未来云计算就是弥补万物互联的一个需求，大部分的数据还是存在云端，只要发布就行了。中国像阿里巴巴、百度、腾讯、乐视在云计算方面都有很大的布局，今后云计算本身以及衍生的这些业务都是非常必须的，云计算几乎是未来万物互联的标配产品。从美国市场看，云计算的市场也开始实现盈利了，所以在中国未来也是大有前途的。
第三，智能硬件。大家有用过智能投影仪吗？中国现在比较领先的，像成都的极米和深圳的坚果，这类投影仪除了光电设备以外，它的本地投影、内存、联网、播放、软件都在里边，它的核心是能够兼容一些休闲游戏、视频播放付费等等，这些动作一台机器就完成。大家可以上网了解一下，你关注这个事情没什么，但是不关注这个事情就有很大的问题，未来这些硬件基本上全部都联网。
第四，工业4.0。工业4.0实际上是前面讲的人类几次工业革命的叠加，就是一个叠加了电器化、自动化、规模化生产技术，外加传感器芯片、供应链管理和定制化生产，实现了规模化生产成本和个性化定制需求的完美结合。因为它全程的生产规模化，再加上整个工艺流程、设备，还有方案可拆解，使它可以定制化小批量生产，这里面用到很多东西，其核心就是传感器。
第五，平台。为什么传统的平台不值钱了呢？因为新的线上线下融合的平台会横空出世。我给大家讲个应用场景，比如你把你的汽车卖了，以前你得到58同城发布消息，然后跟买家联系谈价钱。以后会很简单，汽车都有传感器，都有简单的短距离发布信息的功能，你在车上芯片里面设置了卖车信息，方圆几千米就能收到。以后这样的场景会因为万物互联变得非常方便，所以大型的集中化的信息处理平台，真的不太值钱了。
第六，人工智能。AI、VR、AR已经被说的太多了。人工智能其实有五、六十年的发展历程了，它的核心是什么呢？之前阿法狗和李世石的围棋大战，有一家韩国媒体讲这个不公平，因为几千、上万个工程师研究出来的阿法狗，然后跟李世石比赛。我觉得他们都没有理解科技之美，本质上讲，并不是工程师把智慧灌给了阿法狗，工程师是让阿法狗模拟人的学习。只不过阿法狗跟人相比，它不睡觉，一天24小时都在学习，另外它可以同时处理很多盘棋，比人的学习功能强大，而且它是自我学习的。
人工智能的核心是四个方面：
万物互联机器人、自动驾驶、语音识别这些东西，大部分的成果都已经在实验室里了，只不过没有商业化。未来五到十年，市场一旦成熟，很快就出来了。你们瞄准这个方向，多花点儿时间研究，投资就会少走很多弯路，少踏入一些误区。 投资人 快问快答 1. 投资人如何获取优质项目？ 各位天使实战学院的学员们应该都听过3F，family、friend、fool。比如你朋友里面有某某人是斯坦福、哥伦比亚大学毕业的，某某人从微软、腾讯出来了，肯定是一个不错的项目来源，亲友创业或者他们所在的机构推荐给你。至于fool，也就是瞎投，其实天使投资成功的都是瞎投的，有时候人活着的状态要敢于觉得自己挺傻逼的，觉得自己觉得挺无知的。 其次，主动出击也很重要。像薛蛮子或者其他一些著名的天使投资人，项目都会主动找上门，但是绝大部分都不值得投的，真正值得投的都要投资人冲过去抢，这是一个悖论。著名投资人徐新投资京东一战成名，她看准项目就去找创始人聊，你去哪儿我去哪儿，你开会我参会，一个礼拜下来OK了。所以在一个好的风口遇到一个好的选手，你要主动出击。 然后，要认真研究方向，认真了解里面的牛人。著名投资人刘芹投了小米，关键他投了雷军之后，雷军身边一堆朋友的项目他都参与了，我觉得他一辈子守着雷军就够了。我们投了阿里巴巴，几千万美金的投资额翻了N多倍，这个投资成果是相当不容易的，我们不光投了阿里巴巴，包括菜鸟、蚂蚁金服等相关有价值的我们都投了。所以我对天使实战学院非常支持，这是一个俱乐部型的圈子。天使投资就是围绕着核心的产业方向，围绕着各行业核心的大牛转，经常吃饭聊一聊，很快这个领域排名靠前的创业者你全认识了、打通了。所以各位学员，虽然你们自己或多或少都有一些优势资源，但核心还是要贴着市场最前沿的这些人走。 2. 成功创业者具备哪些素质？ 我觉得核心一定是在自己所创业的领域有专长，有企业家的担当，有良好的公司治理能力，并且有一定的商业运营能力，另外人比较正直，道德上没有大的瑕疵。
有的创业者是专才，有的是全才。所谓专才，就是在你要创业的方向有独一无二的能力，比如说大疆无人机、柔宇科技这些公司的创始人都是专才。全才型的创业者，是在某个行业市场浸润得很深，比如说做网页游戏的人对网游、手游、页游都了如指掌，对行业的各种潜规则、猫腻都很清楚。
至于这两种类型创业者哪一种更好？我给大家一个参考建议：如果这个行业很成熟，创业者最好是全才；如果一个行业刚刚开始萌生，创业者最好是专才。如果你们碰到一个专才，对自己的专业非常懂，但是感觉他知识不太全面，还有很多东西不太懂，这个时候你就要问自己，这个市场是正在浮现中还是已经竞争激烈了？ 比如说现在做互联网贷款P2P，全才都不一定能成。阿里巴巴当时做电商的时候，全世界没有几个人懂，马云那时候除了比较擅长激烈鼓动内部人和外部人之外，对电商也一知半解。但马云具有全才潜质，有非常好的商业哲学。对于一个刚刚浮现的市场，在还没有获得普遍认同的时候，有学习能力比较好的专才是值得投入的，因为市场允许他试错。相反，如果市场已经很成熟了，就一点错误都不能犯，只要犯一点错误就OUT，所以各位天使实战学院的学院，大家投资评判的时候，这是一个要点。
3. 创业者的哪些缺点会导致“一票否决”？ 第一，不是行内人。一个团队有可能很棒，但是如果创始人自己对具体行业感觉一般，那是很可怕的。你把钱投给这位创业者，他再去雇别人干具体的活，这是没有意义的。创业者最好是一个核心的控制人，他的核心能力和资源都在自己身上。
第二，道德上明显有瑕疵。这种瑕疵的核心就是不懂装懂、说谎欺骗投资人、对客户不诚信等等，对股东、员工、社会都没有一点责任担当。 4. 投资人如何提供增值服务？ 举个例子吧。曾经有一位创业者，他在微信上对我很关注。某一天他跟我提到他最近在做的事情，我一听正好是我比较感兴趣的，就约他见面交流。他很聪明，情商很高，但是聊了半个小时我怒不可遏差点要把他赶出去。 因为我发现他特别没有商业感觉，云里雾里的说不清楚。但是他有一点非常吸引我，就是特别有激情，讲起来眼睛发亮，尽管他讲的内容颠三倒四、没有逻辑。他很聪明，马上让我帮他从头把PPT梳理一遍，让我告诉他每一页怎么讲。我发现他很懂这个事，只不过不会讲，不会从商业、投资、企业运营的角度去讲。后来我做了他的天使投资人，下一轮推荐给几个朋友，基本上见了3、4个投资人就拿到钱了，现在发展还不错，我还帮着促成了几个大的商业合作。 所以投资都是有缘分的，核心还是创业者有热情、肯学习、有能力，缺的东西投资人可以帮他补。天使投资一定是投有残缺的创业公司和创业者，如果这个人什么都懂，他直接就能找到最顶级的投资人，估值也会特别高。 5. 做天使投资，最重要的是什么？ 做投资，无论是早期投资还是上市公司的投资，最重要的一条就是预测！如果有人知道明天、后天会发生什么事情，那这个人不会输给巴菲特。
腾讯从IPO上市到今天股价涨了250倍，在目前港股市场不好的情况下，其市值仍然创了历史新高。如果12年前大家能预知今天的情况，那什么都不用干，投腾讯就行了。在腾讯发展的初期，有一家名不见经传的投资机构MIH从其他机构手里受让了腾讯40%左右的的股票，MIH后来什么事情都不用做了。去年我在香港跟高盛的朋友聊天，提到阿里巴巴，他们曾经手握阿里巴巴将近30%的股票，卖的时候赚了两、三倍特别高兴。他说如果当时不卖的话，到今天将近十年的时间，别的项目都不用做了。所以预测真是一个很重要的事情！ 今天就分享到这里，感谢天使茶馆！感谢天使实战学院！
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