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老子：通过前面九次对话，我们探讨了许多。今天我想再问一个问题，成为一名卓越的投资人需要具备怎样的人格品质？ 巴菲特：要我说的话，“必须有工作激情但又没有贪念，并且对投资的过程入迷的人才适合做这个工作。利欲熏心会毁了自己。当然，漠视金钱或者淡泊财富的人也不适合玩这种‘游戏’，因为他不喜欢就没有激情。” 老子：爱财而不贪财，这个状态相当难以做到。 巴菲特：如果你热爱投资，就会相对容易点。 老子：那么你一定很热爱投资了？ 巴菲特：可以这么说吧，投资带给我乐趣。“每天早晨我都跳着踢踏舞去上班。” 小舍：我可以举个例子说明巴菲特先生怎样热爱投资。 老子：哦，说来听听。 小舍：一天晚上，巴菲特先生和他的妻子苏珊受邀去朋友家中吃了顿饭。晚饭过后，他们的朋友架起幻灯片向他们展示金字塔的照片。这时候巴菲特说：“我有个更好的主意。你们给苏珊放照片，我去你们的卧室读一份年报怎么样？” 老子：啊哈，巴菲特先生真是个痴人！热爱让人投入，这容易理解，可是怎么消除自己的贪念呢？ 巴菲特：这个问题不好回答，如果一定要说，我想善良和正直是必须的。 老子：可是在投资中怎么体现出善良和正直的重要性呢？ 巴菲特：这方面可以说查理是楷模。小舍，你每次都举例子表扬我，这次表扬一下查理怎么样？ 小舍：乐意之至！有这么一件事。瑞克·格伦是查理的老友和商业伙伴，他说他曾有两次看到查理在商业交易中付出了比他需要支付的金额更多的钱。第一次是在查理收购一家企业的时候，当时有两位老太太持有该企业发行的债券，查理本来很容易以远低于面值的价格收购这些债券——但是查理却按照面值给她们钱。 第二次是在瑞克·格伦需要一些现金去做另外一项投资的时候。当时他想要把他们合资成立的公司的一半股权卖给查理，查理让他开个价。瑞克·格伦开价13万美元，查理说不行，23万美元才对，而且真给了他那么多钱。 瑞克·格伦评论说，在股票交易所占价格低廉的股票便宜是一回事，但是占合伙人或者老太太便宜是另外一回事，这是查理绝对不会做的事。 老子：这么明显的便宜都不要，芒格先生，你是出于怎样的考虑呢？ 芒格：“我们认为，有些事情就算你能做，而且做了不会受到法律的制裁，或者不会造成损失，你也不应该去做。你应该有一条底线。你心里应该有个指南针。所以有很多事情你不会去做，即使它们完全是合法的。这就是我们试图做到的经营方式。” 老子：在一个利益至上的年代，这还真是少见。 芒格：的确，“能给人们带来好处的罪恶很难被消除，因为大量的人认为，一件事只要能给他们带来利润，就不可能是罪恶的”。 “目前美国有种文化认为，所有不会把你送进监狱的事情都是可以做的事情。” 老子：可是你这么做收获了什么呢？ 芒格：“更多的时候，我们由于固守道德而挣到更多的钱。在我们看来，本杰明·富兰克林是对的。他并没有说诚实是最好的道德品质，他说诚实是最好的策略。” 老子：诚实是一种很好的策略，这倒是第一次听说。 芒格：是的，我总是提醒大家记住路易斯·文森狄的规则：“说真话，你将无须记住你的谎言。” 老子：有道理，这也是一种以简化繁。 芒格：当然，“我相信就算这种经营方式没有给我们赚到这么多钱，我们也不会做坏事”。 我还喜欢美国钢铁公司董事长艾伯特·盖瑞的一句话：“正直的行为是好的，并不是因为它们能够带来好处；它们能够带来好处，是因为它们是好的。” 老子：诚实和正直应当是人之所以为人的一种本分。巴菲特先生，你认同芒格的话吗？ 巴菲特：当然，我曾经说过，“如果你能购买一个同班同学未来收入的10%，你会怎么做?你不会购买那些IQ最高的人，成绩最好的人，等等，但你会买那些给你留下最深刻印象的人。你喜欢那些慷慨的人，尽力而为的人，正直坦率的人。” 相反，“和一个道德品质败坏的人，无法完成一桩好交易”。 老子：所以，你们尽量与正直善良的人合作？ 巴菲特：没错，“有人曾经说过，当寻找受雇的职员时，你要从中寻找三种品质——正直、勤奋、活力。而且，如果他们不拥有第一品质，其余两个将毁灭你。” 芒格：没错。“无论你们多么聪明，总有一些更聪明的人，如果他们真的想骗你们，你们就会上当。所以，要确定与你们同事的聪明人值得你们信赖。” 老子：看来两位不仅是投资大师，也是人格楷模。拥有水一般的智慧与品格。 巴菲特：哪里哪里，老先生过奖了。不过您为什么说“水一般的智慧与品格”呢？正直善良与水有什么关系？ 老子：在我看来，世上再没有比水更智慧而品格更高的事物了。 巴菲特：哦，怎么说呢？ 老子：“上善若水，水善利万物而不争，处众人之所恶，故几于道。” 巴菲特：不懂。 老子：这句话是说，水是最为善良的，因为水使万物得到它们的利益，而不跟它们争；水专门往低处流，哪怕低洼之处充满污秽、肮脏，它们也能包容，并将它们冲刷干净。所以水最接近于道。 巴菲特：听老先生这么一说，才知道水有这么高尚的品质。您对水的理解这么深刻，您自己一定也是按照水的品质来要求自己的吧？ 老子：“吾有三宝，持而保之：一曰慈，二曰俭，三曰不敢为天下先。” 巴菲特：请老先生解释。 老子：我有三件法宝，我自己一直坚守着：第一是慈爱；第二是节俭克制；第三是不敢置身在天下人的前面。 巴菲特：前面两点好理解，第三点怎么理解？ 老子：问得好，这一点的确容易引起误解。有些人将“不敢为天下先”理解为鸵鸟政策，遇到事情躲到后面，那是把我的原意搞反了。我的意思是面对利益的时候不率先争抢，是一种谦让。 巴菲特：这三条为什么能成为您的人生法宝呢？ 老子：“慈，故能勇；俭，故能广；不敢为天下先，故能成器长。今舍慈且勇，舍俭且广，舍后且先，死矣！” 我直接翻译吧。这句话是说，因为慈爱，对生活充满热爱，才会激发至大至刚的勇力去战胜一切困难；由于克制，才能积蓄力量，人格才能充实宽广；不敢置身在天下人的前面去争权夺利，才有资格成为万众的首领。现在有的人不讲慈爱而一昧逞勇斗狠；不讲克制而只求无度扩张；不讲谦让而一昧争先要强，那无异于自取灭亡啊！ 巴菲特：太精辟了，完全同意。 老子：关于慈，我还想再补充一句。“夫慈，以战则胜，以守则固。天将救之，以慈卫之。” 巴菲特：这句话又怎么说？ 老子：慈爱的力量用于攻战一定能胜利、用于防守必定十分坚固。能够发挥慈爱之心的人，天也会来救助他，保卫他。 巴菲特：我原来也说过，“你给别人的爱越多，你获得的回报就越多”，今天很高兴在老先生这里得到呼应。这次对话使我愈发领略了东方智慧的高妙。 芒格：我也是同感。 老子：两位投资大师谦虚了，其实通过与二位的对话，我也受益匪浅，了解到了投资学的博大精深，希望以后还有机会再接着讨论。 巴菲特：有机会再叙！ 芒格：再叙！ 小舍小得：上善若水，大舍大得 讲真，当听到芒格多付钱给被收购方的时候，小舍内心里受到了不小的震撼，按照当今社会的一般标准看起来，芒格简直是个大…傻…瓜！这个钱既没有骗，更没有抢，靠的完全是自己的洞察力，挣得可以说光明正大，芒格竟然主动拱手相让！ 但是听了芒格讲述的理由之后，小舍不由真心叹服。芒格在投资中展现了一种高尚的美德，他表面上吃了亏，但却为自己赢得了良好的声誉，这声誉成为他长期制胜的坚实保障。 巴菲特也是如此，在他作为董事长的任期中，他要求所有所罗门公司的9000名职员，在规则之外，要遵循榜样的引导，要仔细考虑任何一种商业行为的后果。“一个职员应该问他自己，他是否愿意看到他的不当行为被记者批评报道，出现在一家能被他的配偶、孩子和朋友所能读到的地方报纸的头版上……作为公司，我们应该体会到，任何不当行为都是可耻的。” 这是关于投资的正直和善良。 至于在投资中践行爱的原则，这似乎更为高蹈而抽象。一定有人心里犯嘀咕，买个股票还要心中有爱，兄弟，你开玩笑吧？ 其实不然，前面我们引述过巴菲特的一句话，“你买一家的股票，就要与这个股票结婚。而不是一夜情，随便找个人派对，厌烦了就换新的。”巴菲特这句话有两层意思，第一，没有爱情无法结婚，所以买一只股票之前你先得爱上这只股票。第二，现在太多的人把一夜情当成了爱情。 事实上，人类一切美好的行为均以爱为出发点。巴菲特在这方面是当之无愧的楷模。2006年6月25日，巴菲特签署捐款意向书，正式决定向5个慈善基金会捐出其财富的85%，约合375亿美元。这是美国和世界历史上最大一笔慈善捐款。 大得大舍，大舍大得。可见，“得”与“失”也是一种“反者道之动”的辩证。 |
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