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本文系转载，作者：我爱读年报，更多股票好文，请下载天天看盘APP 投资还是投机，这是一个问题。最大的问题是，很多人以价值投资者的名义在做投机的事情。投资和投机有什么区别呢，投机者又有哪些特征？ （一） 投资和投机之是有差异的，虽然这种差异很难有标准的定义。 巴菲特曾经说过，世界上只有一种投资就是价值投资，言外之意是非价值投资就是投机。 格雷厄姆在《聪明的投资者》书中区分了投资者和投机者：投资者眼光长远，靠聪明的判断，选出哪些好公司，靠所投资公司的中长期成长来获利；而投机者目光短浅，寄希望于一时的价格波动。 在金融的理论文献中，投资者被划分为两类，信息交易者(information trader)和流动性交易者(liquidity trader)/噪音交易者（Noise trader），前者对应投资者，后者对应投机者。 Harrison和Kreps（1978）教授在其经典的论文中指出：如果投资者愿意为股票出售的权力支付溢价，说明投资者已经表现出了投机行为。这个定义强调投机者总是寄期望以更高的价格卖给其他“傻子”，而不是享受公司成长带来的股利收益。 （二） 上文已经从理论上说明投资和投机的差异，如果你还没确定自己是投资者还是投机者，下面十个标准供你参考： 1． 频繁交易，持股时间不超过一个月，甚至不超过一周 2． 言必庄家、主力、洗盘、出货，MACD金叉、KDJ金叉等 3． 研究公司时间不超过半小时就准备买入，且半小时中有29分钟在研究K线 4． 对于一个三年涨了五倍的公司，一天不涨，就骂公司垃圾、董事长垃圾 5． 买了就期望立马涨，追涨杀跌，涨了不知道为何涨，跌了不知道为何跌 6． 一阳改三观、空仓浑身难受、喜欢黑别人公司 7． 过度自信，啥都不懂，但觉得老子天下第一 8． 喜欢盯盘，听小道消息，人云亦云 9． 从不学习，鄙视看书 10． 从未持有像贵州茅台、东阿阿娇、中国平安、招行银行、中国建筑这样的股票，经常持有乐视网、方大炭素、次新股这样的股票；48元买过中石油；嫌弃康得新涨得慢。 11． 其他待补充 如果符合以上的6条，基本是投机者无疑了。 （三） 中国股市是投机市场，也有人称之为赌场。我们的文字博大精深，创造出无数具有投机特性的名词，这些名词为我们所独有，很难精准的翻译成英文，比如，股民、炒股、割肉、套牢、猴市、韭菜。 著名社会学者Geert Hofstede教授独创了一个文化的划分唯度，称为短视文化/长视文化。令人惊讶的是，根据调查数据，中国被划为长视文化（源于我们传统的儒家文化），美国相对更为短视，这跟我们在股票市场上看到的投资者行为完全不同。原因何在？是人坏了，还是股市把人变坏了？ （注：短期导向的文化一般只注重现在的短期的利益和结果，长期则相反） （四） 虽然投资的门派没有高下之分，不管黑猫白猫，能赚钱的猫就是好猫。但价值投资者显然是名门正派，投机则是邪教。虽然邪教也不乏成功者，甚至偶尔出现一个东方不败这样的人物，但名门正派显然成功的机率要更高一些。 如果你符合以上10条中至少3条，并且言必巴菲特、价值投资，那无疑就是在以价值投资者的名义行投机之事。 版权归原作者所有，如有异议请联系邮箱vickiz@foxmail.com，我们会尽快处理。 |
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