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回复@wurenxp: 做可转债不用太想那么多。关键是便宜的时候进场，平均投资10支左右，摊大饼。省心省事省力，平常不用盯盘。 一句话“领着工资，等奖金”。牛市不来，工资一分不少；牛市来了，收益不比股票差。 有4点股票没有的优势： （1）100元以内买，保底不亏。还有点利息，每年收的利息比房租高吧。就当买了个房收租吧。 （2）能重仓，敢重仓。 不谈仓位的收益都是吹牛皮！买了个10倍收益的股票，只投1%了仓，有啥意思，也就是多个吹水的谈资。 （3）回撤小。股票10元跌到5元再涨到13元，收益30%；可转债10元跌到9元再涨到13元，也是30%。但很多人只看到股票从5元涨到13元，转债从9元涨到13元，就以为股票赚得多。股票弹性是很大，能赚得多，但你得有本事不是10元买的，能在5元时买到股票。 （4）自动落袋。可转债触发强赎，或期时就收回资金，不用想什么时候清空。股票什么时候卖？卖还是还卖？股票10元跌到5元再涨到13元再跌到8元时卖吗。 就这4点，足够让普通人放心大胆的用简单的“低价摊大饼”策略操作，费太多脑筋也未必提高多少收益。有更多的时间不如做好工作、过好日子。//@wurenxp:回复@优美:感觉绝大多数散户都没搞懂可转债的属性，历史数据和绝对价格不能作为投资主要依据，转债价值是基本可以算出来的，一般的可转债由纯债，一个看涨期权多头（转股权），一个看涨期权空头（赎回权），一个看跌期权多头（回售权），还有不好计算的转股价向下修正权，赎转选择权（因为一般上市公司都希望转股，投资者在达到赎回条件时一般都会选择转股，这两个条款对债券持有人有利，有正的价值），可以简单化认为可转债价值=纯债价值 转股权价值 回售权价值-赎回权价值；对应无风险利率，波动率都可以算出来，较好的方法是用蒙特卡洛模拟来计算。鉴于国内风险偏好问题，价格一般高于理论值，谁的模型最精确谁就会获利最多。 做量化的机构应该有很复杂的模型，所以一般投资者搞不太懂的情况下完全没必要参与这种金融衍生产品。 |
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