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北京时间周三(8月2日)，美国7月ADP就业人数逊于市场预期，且美联储一位官员随后表示美联储应暂停加息，美元先扬后抑。另外，近期美国总统特朗普再发打压美元的言论，周三美元指数跌破15个月低位。随着美元兑一篮子货币跌跌不休，分析师们认为，这或许暗示着美元熊市已经来临。 美国7月ADP就业人数不及市场预期 周三晚20:15公布的素有小非农之称的ADP就业报告显示，美国7月ADP就业人数增加17.8万，连续两个月降低，恐暗示美国的就业市场趋缓。 具体数据显示，美国7月ADP就业人数增加17.8万人，预期增加19.0万人，前值修正为增加19.1万人，初值增加15.8万人。 金融博客Zerohedge指出，美国7月ADP就业人口增长17.8万，一定程度与周五非农18万的预期相符，不过制造业就业人口意外减少0.4万，创下去年大选以来的最大降幅。 美联储官员发表讲话就加息问题意见不一 令美元疲态雪上加霜的是， 圣路易斯联储主席布拉德日内表示支持暂停加息。 布拉德表示，他支持在9月会议上调整再投资政策，但不会支持年内再次加息。他表示今年上半年通胀指标恶化，如果近期FOMC会议按兵不动，或更快达到通胀目标。 不过，克利夫兰联储主席梅斯特随后重申尽管通胀疲弱，但她依然支持循序渐进地升息。她认为，每年升息三次是合适的，可以避免经济过热，和投资者为追逐收益进行“风险过高的”押注。 梅斯特表示，通胀疲弱是因一些“特殊因素”，并未形成“总体下行趋势”。将需要数月的时间才能看到美国物价攀升。劳动力市场回暖将推动通胀，推动通胀的因素还包括GDP增长以及前景预估。梅斯特预计经济增长年率略高于2%，联储会进一步升息并缩减购债规模。她预计美联储将“相对较快地”进行缩表。 特朗普再度抨击美元：强势美元会导致许多坏事发生！ 特朗普打破了总统不就美元发表评论的传统，他近期直言希望美元走软。 他表示：我喜欢美元不过于强劲。坦白说，除了听起来不错之外，强势美元会导致许多坏事发生。” 如今特朗普已经得偿所愿。今年以来，美元兑主要竞对货币已经大跌逾9%，进入了一个相当连续的恶性循环之中。这与交易员在去年底与今年初对美元的预期背道而驰。 去年11月8日，特朗普意外当选之后美元迅速跳涨，在2017年到来之前，美指较大选前迅速飙升了约6.5%。市场当时认为，特朗普政府的增加支出与贸易保护主义政策将提振美元。当时特朗普也支持美元走强。 然而，自那以来形势发生了转变。特朗普的亲增长议程停滞不前，他也软化了对全球贸易协议的措辞。 强势美元将增加美国人的购买能力。不过，这也会使得美国制造的产品在全球市场上更加昂贵。 尽管美联储预计今年将加息三次，但美元却持续下滑，政府债券收益率也处于低位。在美元处于逾一年低位之际，交易员在讨论其是否会回归。 市场反应 美市盘中，美元指数扩大跌幅，触及15个月新低92.74，ADP就业报告公布之后一度攀升至93.07。 随着美元回落，非美货币欢欣雀跃：欧元/美元触及逾两年半低位1.1871。美元/日元转至平盘下方，触及盘中低位110.27。英镑/美元刷新去年9月16日以来新高至1.3243。 现货黄金白银短线下挫至日低，白银跌幅扩大至逾1%，分别触及1262.68和16.44美元/盎司低位，随后急剧反弹，分别刷新日高至1272.29和16.91美元/盎司。 美元已进入熊市？ 尽管间或出现了一些看涨尝试，但美指依然接近周一触及的周期性新低92.76区域，美元整体看跌氛围依然未变。 美国政治局势尤其是所谓的“通俄门”继续打压美元复苏，而接下来数月再次加息的预期看似正在消退，这也令美元前景进一步蒙阴。 今年迄今以来，美元指数累计下跌了近10%，此波跌势已经延续了八个月之久。分析师们认为，这或许暗示着美元熊市已经来临。 以下是他们所列举的四个理由：
本周还要提防两颗“核弹” 1.周四——英国央行会议 英镑投资者聚焦周四英国央行决议，以及行长卡尼的讲话。在6月份的货币政策会议中，英国央行货币政策委员会的八名成员中有三名投票升息。加上英国央行首席经济学家霍尔丹之后发表的鹰派言论，令市场对英国央行在此次政策会议中意欲何为疑云丛生。 但根据最近公布的官方数据，英国通胀在6月份由前两个月的2.9%降至2.6%，同时，一、二季度的英国GDP分别仅增长0.2%和0.3%，这又使得市场降低了对英国央行此次升息的预期。 北欧银行当前预计英国央行加息还为时过早，不过可能释放鹰派信号。英国通胀表现超过目标水平，不过料不足以推动英国央行加息，因近期诸如PMI等指标表现不佳。 摩根士丹利经济学家团队撰文指出： 我们认为鸽派可能最终取胜，但8月份升息看来仍完全有可能，并且我们预期此次的通胀报告将具鹰派腔调。 2.周五——非农数据 本周的焦点无疑是周五的非农就业报告。美国劳工部定于北京时间8月4日20时30分公布7月就业报告。 市场预期7月非农就业人口增加18.0万个，6月增加22.2万个，失业率料降至4.3%；7月平均每小时工资年率料增长2.4%，平均每小时工资月率料增长0.3%。 通常情况下，经济学家都会使用ADP数据对周五的非农报告进行预测，但是美国债券市场研究公司Wrightson ICAP指出，近期三个月ADP的估测数据有两个月都低于官方的非农报告，意味着本周五非农仍有很大的不确定性。 美元指数年内以来下跌了近10%，7月31日触及13个月新低92.76，美元的此波跌势已经延续了八个月之久。而本周将公布的非农数据，很可能成为市场走势的关键转折点。 关键在于，只要非农表现不动摇美联储年内加息的预期，即使不及预期也无法给美元带来大幅下行的风险。 分析师指出，靓丽的非农无疑将成为美元反弹的契机，若非农不及预期，短线将施压美元，但这一压力并不会持久，可能很快消散，也可能会持续一两个交易日。 |
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