股市中最后悔的事情莫过于此：你未曾“看上”周期股！曾经有份周期股行情摆在你面前，你没有珍惜。 等到看着别人的股涨停的时候，你才后悔莫及，尘世间最痛苦的事莫过于此。 如果上天可以再给你一次新周期行情的机会，你会不会选择买入周期股呢？ 近日，方正证券首席经济学家任泽平以“新周期”的名义向经济空头喊话，2017年A股的核心逻辑是新周期和估值重构。 尽管，“新周期”崛起论遭到多位专家的怒怼，但不可否认，随着煤炭钢铁、有色商品、化工产品价格大涨，消费金融周期股拔地而起走出局部小牛格局。 截止今日(8月7日)收盘，钢铁、稀土永磁、小金属等板块涨幅居前，皆为资源类周期股；其中，在钢铁板块中，柳钢股份、方大特钢、太钢不锈、安阳钢铁4只股涨停。 在这种飙涨行情之下，“买”或者“不买”都让人心痒难耐。长江证券指出，目前周期股的PB仍然处于比较低估的区间。 文中还指出，分行业来看，大部分周期行业均适用于这一框架，并且估值并不高，目前估值由低到高排序为采掘、化工、钢铁、建材、工程机械。 小编顺着这个思路，整理一下这五大行业的投资逻辑。 采掘类(煤炭)：全国高温仍在持续，叠加进口限制，从上游成本端看，煤炭涨价是挥之不去的关键因素。招商证券表示，判断近期煤价仍有上行空间，有望达到 700 元/吨的高点。 煤炭股第二重投资机会经前期调整后进一步打开收益空间，建议继续买入煤炭股，重点推荐陕煤、兖煤、山西所有煤炭公司。 化工：中泰证券表示，对周期股提出投资的四个维度：1)供需：选择原有行业供需面好的，指标就是开工率。2)环保安监：标的需要自身环保过关。3)弹性大，4)所在行业受到的环保影响较大。判断环保整治对于化工行业的影响可能更加严重，并且有可能持续超预期，因此，坚定看好下半年周期品行情的持续性！ 标的上，坚持首推各细分子行业的龙头品种，看好这些龙头企业的马太效应，强者恒强，继续坚定推荐低估值的龙头标的，对应今年估值都在 10 倍出头——万华化学、三友化工、黑猫股份、中泰化学、山东海化、华鲁恒升、扬农化工。 钢铁：国金证券指出，近日，河北省环保厅近日公布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》，其中钢铁企业实施分类管理，按照污染排放绩效水平，各市(含辛集市)制定错峰生产方案；石家庄、唐山、邯郸等重点地区，采暖季钢铁产能限产 50%。 根据测算，唐山地区粗钢产能合计约 1.2 亿吨，若高炉限产达到 50%，在采暖季持续的四个月中，合计将影响粗钢产量约 2000 万吨，占全国每月钢产量的 7%左右。即使考虑淡季需求下滑因素，预计对供需边际影响仍有 3-4%。因此，在目前开工率高位，供给仍有缺口的情况下，对后续钢价形成了有力支撑，当前继续看好钢铁股。 建材：华泰证券表示，8 月中下旬水泥、玻璃企业将陆续走出淡季，开始进入涨价阶段，相关龙头公司 PE 估值还较低，仍有参与价值。细分领域，玻纤市场恢复平稳，水泥价格继续微跌但局部改善，玻璃价格小幅上涨，库存有上升趋势。 工程机械：天风证券指出，6月挖机销量数据预计超 8933 台，同比增长 101%，实际销售数据表明，国内工程机械需求量并未减弱，未来有望持续，基于2016年低基数的行业性增长可持续到 2018 年，在此过程中龙头企业首先获益。半年度业绩预期表现靓丽的个股有望将继续走强，重点推荐：三一重工、恒立液压、浙江鼎力。 |
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