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前段时间雪球有一篇很火的文章《买一手腾讯究竟有多难？》，文章中说在某个券商的用户统计中，只有5%左右的人买入过腾讯控股，其实这个问题可以接着深入一下，这买入腾讯控股5%的人最后一直持有的比例到底是多少？虽然没有统计，但是我想可能连0.001%都没有。买入一家伟大的公司很难，更难的是陪着它一起经历风雨，共同前行。 那么多投资者在买入一家公司却拿不住它 为什么呢？ 我们一起来分析一下原因： 想着在短时间内大赚一笔就跑。比如今年初a股市场蓝筹表现抢眼，大家又开始一直看多唱好。这类人无法做到持股似乎顺理成章，因为他们本身就没有做好持久战的准备。 早期的我也是这么愚蠢的，比如某家公司持有期间涨幅超过100%，我就会立马落袋为安，心里想着都涨了这么多，我赶快去找下一家类似公司，这类投资者就好比买了一只会下金蛋的母鸡，在它下了一个金蛋以后，你就把它给卖掉了，现实中您会这么干嘛？设置止损线的人呢，美其名曰控制回撤，让利润奔跑，股票市场是一个波动非常大的市场，每年20%-50%以上的回调都是一个正常的现象，大幅度回调你只需要思考一点，我现在是否要买入，因为公司的市场出价更低了。 投资中我遇到过很多类似的聪明人，他们经常会看一个指数，一个行业，一个公司的长期估值情况，通过上下限来决定自己的投资决策，他们更多的想抓住什么？没错，抓住估值的波动，来赚估值波动的钱，这个和那些所谓的根据技术分析来赚波动的钱又有何区别？ 这类人永远不会成功。为什么？你把时间花在做t上就会忽略投资的真正本质，那就是思考的时间，你只想着每天的那点蝇头小利，芒格曾经说过“如果你买了一个伟大的公司，你就坐那儿待着就行了。“这种机会才是真正是稀缺的。 上面四类人都抱着一个什么样的心态？ 在我看来都是一种投机的心态，在和其他人较量我们谁更聪明，想通过市场博弈赚些快钱，聪明钱，但往往适得其反，盈利的人少之又少，投资人经常说慢就是快也是有一定道理。 这种情况是对投资者最艰难的考验，我们知道一家公司想长期收入和利润保持增长是非常困难的事情，尤其是当公司在扩展新业务或者是新的区域的时候，各项成本上升，即使收入增长了，利润也可能出现短期下滑。作为投资者更好的办法是看看公司增长放缓的原因，结合自己对公司的理解，综合来看待公司未来增长的情况，这个可能需要投资者长期的实践才能够更加深刻的理解。 我持续持股的五大要点 那么我们可以通过哪些方法来避免这些，在买入一家伟大公司的以后能够持续持股，享受公司发展的红利呢？ ? 首先端正自己的心态，远离投机。 ? 在买入公司以前就做好风险和收益考虑，不打没有把握的仗。 ? 尽量锻炼自己的商业洞察力，形成自己的能力圈。 能力圈的建设是一个漫长而艰苦的过程，越早出发越好，经过这么多年的投资，我个人的能力圈实际也仅仅有一块，那就是今年比较火的家电业务，另一块商业地产的能力圈正在打造。方法无非就是多读相关上市公司的年报，多看相关专业人士的文章，接着自己独立思考。 ? 试着让自己尽量忽略短期的市场波动，包括外界传递给你的信息。 ? 尽量让自己在一个比较舒服的位置买入，可以增强你的持股信心。 很多人喜欢用历史估值水平，我还是喜欢站在分析公司的角度来看待公司未来3-5年在行业内的竞争力，以及当前估值对应的风险和收益。比如美的集团买入的时候估值在历史低位，大概8pe左右，但我更多考量的是公司在行业的地位，比如中国白色家电的大体格局已经确定，未来行业内的整合势在必行，大的公司反而会增长更加快速，美的集团当时的资产负债表十分坚实，基本没有有息负债，我曾经在早期的文章里面也多次指出白电行业的龙头公司正式进入印钞机时代，每年现金流入会非常强劲。 希望大家都不要像文章封面的那个人，去追逐各种热点，多一点耐心，少一点浮躁。我们就应该安安稳稳坐在已经坐着的船上，只要它没有窟窿，就可以带我们一直前行。 |
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