股市分析：爱尔眼科持股分析！

爱尔眼科（2017.8.30）

股价23.29，pe动48.91，roe12.19,eps0.23,pb11.48,总值354亿。

1.5年毛利率50%以上。45.69%，少一点，很好了。

2. 5年净利率20%。12.63%，跑赢GDP。（下限15%）

3.5年平均ROE20%。16.91。（下限15%）

4. 5年资产负债率40%以下。27.76%，很好、很强大。

5. 5年营业收入、净利润增长率5年平均增长15%以上（这条才是重点）。营业收入增长率25.07%（很好、很强大）；净利润增长率27.72%（很好、很强大）。

6.好的管理层。巴菲特说的想把女人嫁给他的管理层。老板陈邦2016年12月12日公告承诺未来6个月内增持不高于3亿元，截止2017年6月12日实际增持2100万元，老板打太极。

7.peg小于1。PE48.87/G32.73(二季报净利润增长率)=1.49，这个数据有点高。

8.股东回购、管理层买进、员工持股。一是说明便宜，二是说明长期看好。管理层一直卖！卖！！卖！！！

老板陈邦2016年12月12日公告承诺未来6个月内增持不高于3亿元，截止2017年6月12日实际增持2100万元，老板打太极。

9.公司市值除以年（或近4季度）净利润。大于PE（股价除于EPS）就说明低估，如果公司市值除以年（或近4季度）净利润为20，也就是投资者20年可以回本，而此时的PE为 10,则可以简单的说市场打了5折-重点、重点、重点。

市值/年（或近4季度）净利润：354/（3.45+3.57+3.76+3.54）=24.72

PE:48.91

24.72/48.91=0.51(哈哈！打5折)

10.公司现在是好价格吗？（如果一个公司有净资产100亿，每年能赚10亿，这个公司值多少钱？大概就是你存X钱每年能收10亿的利息（长期国债利息—这个数据我选8%吧，国债利息肯定是没这么高的，不过低于8%我也不愿买），再把X打6折就是好价格！）

（1）近4季度净利润3.45+3.57+3.76+3.54=14.32（亿元）

（2）14.32/8%=179亿。这个公司就值179亿？现在354亿，还想打6折，179*0.6=107亿，什么时候才等的到。2015年8月26日，股灾最低点，14.56元，公司有15.2亿股，14.56元*15.2亿股=221.3亿元（股灾最低点的市值）。

（3）把国债收益率8%换成爱尔眼科近5年的净利润增长率27.72%，我们打个折20%：

14.32/0.2=71.6亿元（哦哦，没天理，越成长越没天理了）

这个推理理论上是没有错的，结果却是想哭！

11. 你有足够的钱你愿意买下整个公司吗？不知道

12.你要拿多久。只要每年营业收入、净利润不不低于20%，我就愿意一直持有。

13.买入后赚了、亏了怎么处理。只要每年营业收入、净利润不不低于20%，我就愿意一直持有。

结论：

1.高增长。营业收入增长率25.07%（很好、很强大）；净利润增长率27.72%（很好、很强大）。

2.PEG不理想。PE48.87/G32.73(二季报净利润增长率)=1.49，这个数据有点高。

3. 管理层一直卖！卖！！卖！！！

4. 只要每年营业收入、净利润不不低于20%，我就愿意一直持有。（作者：清水江）