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金融交易（我猜你的本意是二级市场交易）是个零和游戏，有人赚就有人赔，买亏的都是接盘侠。这类受害者想法在去年6月15日以后就开始如同死鱼一样飘满了中国股市这个臭水塘的表面（没错，暴跌前它们是沉在水底的，大家装作不知道）。 别忘了这个市场上投机者不是唯一的（当然在中国这是绝大多数），还有一种叫机构投资者。 你问做金融交易会不会有罪恶感，对于投机者来说完全没有，这就好比你问赌徒赚了别人的钱会不会有负罪感一样——有句话叫愿赌服输，赢家也是背负了相应风险的；对于机构投资者来说也完全没有，对于那些战场上的投机输家——我是指运气不佳和高额智商税——抱有一定的同情，或者是没什么太多的感情（毕竟大家干的完全是两种工作）。 而我在此要纠正题主的错误观点，二级市场交易并非是零和游戏。你买入的每一份股票都可以代表一份权利，包括上市企业的一部分净资产以及它所带来的现金流（还有投票权），市场报价同时还代表了你对未来收益率的判断。甚至买卖股票可以完全以成本法计算——做长期投资的时候，无论股票涨跌都不影响你的资产净值。 好吧，这一段话我估计很多人都看不懂也不在乎，whatever。 每一个机构投资者都应该感谢市场上的这些投机者，他们收获了利润的同时提供了流动性，这使许多不可能实现的交易成为可能。 当一家企业决定融资并通过购股的方式进行并购的时候，就需要期权短头寸冲抵风险。CBOE的容量上限是2500万股，而通常市场上不会有这样大规模的场内交易。当真正需要展开期权锁仓的时候（也就是股价大跌波动率大涨）的时候，无数的投机者冲进来捞金的行为为真正的投资者提供了足额的订单——并购才能得以进行下去，人类的逐利天性使今天的我们拥有了英特尔、苹果、谷歌和FACEBOOK。 |
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