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2011-03-21 13:04
1.不要试图预测股市走势 “对于未来一年后的股市走势、利率以及经济动态，我们不做任何预测。我们过去不会、现在不会、将来也不会预测。”股市是非理性的，所以短期内的股市走势是不可预测的。如果谁要通过打听消息包括听股评，而不是基于对这只股票的内在价值判断来炒股，无异于缘木求鱼。 2.不理性的股市才有机可乘 “出于某些原因，人们是从价格而不是从价值那里寻找其投资启示的。当你开始做一些你并不理解的事，或者只是因为上周什么投资方式对其他人有效时，这些投资启示就毫无用途了。世界上购买一只股票的最愚蠢的动机是：它的股价在上升。”股市不理性本身并没有什么可怕，恰恰相反，“众人皆醉我独醒”的市况，更便于理性投资者在不理性的股票市场上捕捉到更多、更好的投资机会。 3.战胜股市首先要战胜自己 “思考在我决定该采取什么行动方面扮演了重要的角色，行动也在改善我的思考方面扮演了重要的角色。思考和行动，在我的哲学、金融投资、生活等方面都打下了深深的烙印。”股市是非理性的，要想取得成功，就必须养成独立思考、独立行动的习惯。研究表明，如果无法克服上述几种市场情绪，这样的投资者很容易在股市中亏损。 4.抗拒诱惑，以静制动 “投资人总想要买进太多的股票，却不愿意耐心等待一家真正值得投资的好公司。每天抢进抢出不是聪明的办法……近乎怠惰地按兵不动，正是我一贯的投资风格。”从某种意义上说，投资任何一只股票都能赚钱，关键是要准确把握买卖时机，这是股票投资的最大难处。时机掌握好了就能赚大钱，掌握错了就必定赔钱。 5.坚持安全边际100年不动摇 “格雷厄姆说出了关于投资的最为重要的词汇：“安全边际”。我认为，格雷厄姆的这些思想，从现在起直到100年之后，将会永远成为理性投资的基石。”安全边际原理其实很简单：那就是买入价格要大大低于内在价值，价格越低投资风险越小。这里最关键的是投资者要具备相应知识，能够大致评估出内在价值来。 6.关注大公司出现股价猛跌时 “巨大的投资机会来自于优秀的公司被不寻常的环境所困，这时会导致这些公司的股票被错误地低估……对我们来说，最好的投资机会来自于一家优秀的公司遇到暂时困难时，当它们需要进行手术治疗时，我们就买入。”重点关注发生天灾人祸的大公司，这一招同样值得散户仿效。正因为股市非理性，英雄也有气短时，这时候出手“英雄救美”，美人一旦缓过气来一定会报答你的。 7.关注具有差异化优势的公司 “你得懂这个企业（懂得这家企业的业务），不然没有一个公式能够计算出内在价值。”只要这只股票具有难以模仿的产业竞争优势，并且有一个非常优秀的管理层，那么当它遇到暂时出现的有惊无险的危机时，就表明投资这只股票的好时机到了。 8.在突发事件面前临危不惧 “民主是一件很伟大的事情，但在投资决策方面却是个例外。”股票投资离不开政治因素的影响。尤其是面临重大突发事件时，不慌不忙、稳住阵脚，直接关系到保住已有成果、减少亏损的问题。股票长期投资策略就更是这样。 9.坚持在能力圈范围内投资 “任何情况下都不会驱使我做出在能力圈范围以外的投资决策。”每位投资者都有自己的专长，利用专长了解投资对象的价值，是充分发挥能力圈的表现。每个人的能力圈范围有大有小，但只有在能力圈范围内投资才是理性投资。
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