专题丨股票基金怎么选，你知道吗？（下）

时间：
2014/4/27 周日下午 14:00-15:00

专家：

陈伟

蛋糕理财APP创始人（微信号：cakewm）

曾任好运、钱经等知名财经杂志编辑

背景：

小伙伴们从货币基金开始，又学习了指数基金定投，我知道你们还不满足！继续来学习如何挑选股票型基金吧！

它是公募基金界风险最高的一枚~也是最可能带来超额回报的那颗星~

我们的问答开始啦

（提问编号接上期）

7、专家对中国经济走势如何看？对人民币贬值热钱流出国内，A、H股联动对股市影响如何？具体2014-2015年股市走势如何看？对于国际经济，比较看好哪个国家或者市场？

陈伟老师：

不好意思，就个人而言不方便预测市场，很多经济学家都不喜欢预测市场！

简七说：想起那个有关经济学家的著名笑话：经济学家们成功地预测了过去5次衰退中的9次！

8、(1)如何判断和选择适合于定投的基金，或基金组合？(2)两只基金，其中一只基金1年、3年收益是红的，1个月、3个月收益是绿的，另一只基金1、3、6个月的收益是红的，1、3年的收益是绿的，是否可以说后一只基金不行，已经不值得关注和不应该投资了？(3)如果是定投，上述(2)哪只基金更好？注：三个问题所说的基金都为股票基金。

陈伟老师：

从基金定投而言，我更偏向定投基金主要去投指数基金，因为你的定投节奏可以有大盘（上证综指）作为很好的参照点，来控制如何定投。而定投股票这个事情，相对比较复杂，因为有的股票型基金表现完全好于大盘，好于同类。有的就要比同类基金差很多，这时你就需要换基金了！

这个问题提到两只基金，我不知道是具体的哪只基金，所以没法回答准确。只看描述，是一只长期业绩不错，最近业绩稍微差点。一只是长期业绩比较差，最近比较好。简单来讲，第一只如果从定投来看，可以在跌下来再买入一些，因为它长期的表现还是不错，可以坚持定投，跌下来还是应该多买一些的。另一只就不好说了，如果持续业绩依然不行，就考虑停止定投，如果今后业绩逐步走好，需要具体观察。

9、通过什么办法能查看一只基金的投资风格，以及基金的投资风格是否与基金的契约规定相符合？
陈伟老师：

主要方法是通过基金重仓股和基金经理在季报年报对自己投资风格阐述，来确定基金的投资风格，以及基金的投资风格是否与基金的契约规定相符合。

10、买了股票基金后，需要经常关注其走势吗？
陈伟老师：

需要。买了股票型基金后，还是要重点关注市场变化，如果基金亏损就需要分析原因，是市场的问题还是基金经理的问题。

如果你研究后确定买了好基金，没有必要经常关注其走势，如果坚持看好，甚至基金下跌，还需要考虑再买一些。如果你买入的基金不确定其好坏，就需要看看其走势和历史业绩，如果不尽人意，考虑换只基金。

11、选择一个好的基金经理是不是也很重要呢？当我们定投期间内，怎样看待该基金经理及其团队的变动，有什么好的办法重新审视新基金经理对该基金的业绩带来的影响？
陈伟老师：

一定程度上讲，选基金就是选基金经理。定投期间基金经理发生变动，就需要查询该基金公司人士变动状况和研究团队情况。不过据基金公司的数据研究，如果一只基金业绩一直比较差，公司做出调整，基金业绩在一定程度上还是有所好转的。

重要的是要审视新基金经理对该基金的业绩贡献，主要从近期的业绩表现和排名，以及该基金经理从业经历。还有就是该基金公司背景，是不是一家大型靠谱的基金公司！

12、我目前比较困惑的是制定了一个基金投资组合后，如何阶段性审视基金组合，进行动态管理？包括评价、转换基金、甚至赎回。

陈伟老师：
股票型基金还是要审视股市变化和基金经理应对的能力。如果配置主题型基金就要看看板块之间轮动状况，低买高买。如果是其他成长型的基金，涨的比较多可以考虑赎回一些，采取低买高买的操作。当然如果你买入的是比较稳健的好基金，波动并不大，还是采取持有为主，如果想锁定收益，设定一个目标收益，采取赎回策略。

13、最近股基表现的不太好，想放弃其中一只，该怎么选择应该放弃的股基呢？基金定投的，在投的基金在下跌的情况下还要继续投么？
陈伟老师：

这个问题，之前蛋糕的用户也提出过。她投资的那只基金很明显历史业绩一直很一般，我的意见是，暂停定投，不要赎回，等市场好了，该只基金没有亏损的时候再赎回。暂停定投的同时，找一只更好的基金继续定投。

所以，股市差的时候，不要考虑定投基金赎回，可以考虑暂停定投，等到市场好起来再赎回也不迟。至于是否定投还是要看你投资的基金是否靠谱，如果这只基金的历史业绩的确一般，可以考虑暂停定投，重新定投一只更好的基金。

14、对于定投的股基，如何决定赎回的时机？是和普通股基的情况一样还是像定投的货基一样长期持有呢？

陈伟老师：
定投股票基金和货币基金完全不同的。股票型基金主要是受股市影响，所以，赎回时机和你的投资预期有关。定投5年还是10年，熊市定投还是牛市定投等等。

就目前来看，五年来市场一直很差，定投的策略一般要采取市场持续下跌时候，要找到好的基金持续定投，市场开始反弹的时候，到一个阶段性的高点，考虑赎回基金。如果市场再次走弱，那么到达一个你觉得不错点位，例如2200点以下，就可以考虑继续定投。所以定投基金也要考虑低买高买。

15：可以讲讲美国股基怎么选择呢？最近要买富兰克林美国股票基金，这只晨星排名3颗星，如何？然后如果要买有关中国的股基是买国内的基金公司好还是买海外基金的好？

陈伟老师：
你说的是投资海外QDII，海外市场主要是看你对美国股票是否了解，是否看好美国经济复苏，或者说美国股市前景，如果你看好美国市场，可以考虑购买。

至于中国市场和海外市场，主要是你从什么样的角度出发，如果从资产配置的角度，两个市场都要投资一些，分散风险。

从个人投资偏好而言，如果你认为中国目前股市跌的足够低了，具有投资价值了，可以考虑投资。如果你认为中国的市场风险很大，经济还会更差，美国市场前景更好，就要配置美国市场了。

我个人认为从长期来看，国内的股市经历五年下跌，市场已经凸显投资价值，可以考虑购买国内基金。

16：前面说购买相关类基金的要注意自己对相关板块和主题是否了解，那对于出入股基门的小伙伴怎样能一下子就能分析出该基前景和市场经济方向呢？

陈伟老师：

需要你多看看一些经济新闻和央视报道的一些重要的经济方向和国家主要扶植的领域，培养对经济发展敏感度。

还有就是学习一些经济常识，比如未来是科技、医药和消费很有潜力呢？还是煤炭资源等传统行业具有潜力呢？所有的这些都是需要去了解的。

购买股票型基金是一种投资行为，所以一定要培养自己投资思维，学习了解一些经济知识。