如何判断行业是否反转？

1港股周期股的买入时机

当我们发行某个行业业绩明显反转，上市公司宣布增加派息这个利好之后，股价却不涨反跌。（港股上市公司宣布派息到实际派息通常会间隔1-3个月）当股价持续下跌之后在实际派息日期前后开始横盘不跌了，这个时候如果股价还是低估的，就是一个很安全的买点。

去年在内房股上实践过一次，今年在煤炭股上又赚了一把。

下图是我今年实践的某个港股煤炭股的案例。公司在3月24日宣布派息0.184元/每股，去年是派息0.0085元。说明管理层对下半年经营比较乐观，大幅增加了派息。（这里要感谢猫姐的中国神华带了一个好头）。

但是股价却在宣布增加派息之后一路跌到6月份除净日才稳住。下图红圈处是我实际买入点，当时的PE 6.5左右，PB=0.77左右，股息率3.3% 明显是低估的

当我买入不久股价开始持续上涨，2个月时间涨幅50%。因为目前还是低估的，所以没有卖出。个人觉得算是一个比较成功的买入。

小结：

1）、行业反转

2）、增加派息

3）、股价下跌至低估区间

4）、派息前后股价横盘不跌的时候买入

2全行业亏损预示行业见底

上面的煤炭行业案例，其实是一个后知后觉的买入策略。因为今年6月底的时候，煤炭行业的很多股票都涨飞了，连中国神华已经涨了2倍多，而我买入的才涨了1倍。属于补涨。

后知后觉的补涨股好处是比较安全，缺点是只能吃到补涨的那一段，收益率不尽如人意。那么是否有办法在16年初股价底部就能判断行业已经见底了呢？

有的，那就是“全行业亏损”，15年底，16年初媒体上都是煤炭行业亏损的负面消息。

2015年中报开始，煤炭行业上市公司作为行业里优秀公司代表，也有50%以上的公司亏损，持续了4个季度，直到16年中报降低了37%的亏损比例。

值得提醒的是，全行业亏损这个信号是左侧买入的信号，因为当时我们并不知道全行业亏损会持续多久，这次煤炭行业是4个季度，下次有可能8个季度。股价可能会持续下跌很长时间。

如果你的性格耐得住寂寞，可以承受下跌30-50%的回撤，那么左侧买入这个方法比较适合你。

风险：全行业亏损的时候买入，有个前提是这个行业不会在可见的未来被替代消失，也就是说行业不能是夕阳行业。否则可能血本无归！

3、2040判断行业反转

行业反转的定义：强周期的行业内大部分公司的主营业务收入同比增速大于20%，净利润同比增速大于40%

上图是中国神华的营收和净利润的增长数据，可以看到，在16年中报的时候营收和净利润都还是负增长。直到16年年报的时候，神华的营收同比增长转正，净利润同比增速超过了40%。这个时候，可以初步判断神华的业绩见底了。

但还不能说整个煤炭行业见底反转了。因为当时整个煤炭行业只有5家公司的营收增长大于20%，净利润增速大于40%，扣非净利润增速大于40%的只有4家，占比仅有14.3%

直到2017年1季报出来之后，我们可以看到35家煤炭上市公司有30家的营收增速大于20%，净利润增速大于40%，扣非净利润增速大于40%的达到31家。占比超过了85%。这个时候我们可以判断整个煤炭行业已经反转了。

怎么样，你学会了吗？今年的钢铁，造纸，化工等强周期行业出了不少牛股，大家可以自行验证一下，是否符合以上我说的。

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再次风险提示：本文涉及的个股分析仅代表个人的交流分享，不构成任何投资建议！